Costo de equidad versus costo de capital: ¿cuál es la diferencia?

El costo de capital de una empresa se refiere al costo que debe pagar para recaudar nuevos fondos de capital, mientras que su costo de capital mide el rendimiento exigido por los inversores que forman parte de la estructura de propiedad de la empresa.

El costo del capital es el rendimiento porcentual exigido por los propietarios de una empresa, pero el costo del capital incluye la tasa de rendimiento exigida por los prestamistas y los propietarios.

Para llevar clave

• El costo de capital se refiere a lo que una corporación tiene que pagar para que pueda recaudar dinero nuevo.
• El costo del capital se refiere a los rendimientos financieros que los inversores que invierten en la empresa esperan ver.
• El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM) y el modelo de capitalización de dividendos son dos formas de calcular el costo de capital.

Costo de capital

Las compañías que cotizan en bolsa pueden recaudar capital pidiendo prestado dinero o vendiendo acciones de propiedad. Los inversores de deuda y los inversores de renta variable requieren un retorno de su dinero, ya sea a través de pagos de intereses o ganancias de capital / dividendos. El costo del capital toma en cuenta tanto el costo de la deuda como el costo del capital.

Las compañías estables y saludables tienen costos de capital y capital consistentemente bajos. Las compañías impredecibles son más riesgosas, y los acreedores e inversores de capital requieren mayores retornos de sus inversiones para compensar el riesgo.

Para los tenedores de bonos y otros prestamistas, este mayor rendimiento es fácil de ver; La tasa de interés cobrada por la deuda es mayor. Es más difícil calcular el costo del patrimonio ya que la tasa de rendimiento requerida para los accionistas está menos claramente definida.

Costo de equidad

El costo de capital de una empresa se refiere a la compensación que requieren los mercados financieros para ser propietarios del activo y asumir el riesgo de propiedad.

Una forma en que las empresas y los inversores pueden estimar el costo del capital es a través del modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM). Para calcular el costo de capital utilizando CAPM, multiplique la beta de la compañía por su prima de riesgo y luego agregue ese valor a la tasa libre de riesgo. En teoría, esta cifra se aproxima a la tasa de rendimiento requerida en función del riesgo.

Una forma más tradicional de calcular el costo de capital es a través del modelo de capitalización de dividendos, en el que el costo de capital es igual a los dividendos por acción dividido por el precio actual de las acciones, que se agrega a la tasa de crecimiento de dividendos.