Seguro de salud: nuevo frente en Walmart vs. ¿Amazonas?

La noticia salió el jueves por la noche de que Walmart Inc. (WMT), el minorista más grande del mundo, está en conversaciones preliminares para adquirir el gigante de seguros de salud Humana Inc. (HUM), según lo informado por primera vez por The Wall Street Journal, citando fuentes familiarizadas con el asunto.

El acuerdo representaría la adquisición más grande de la cadena minorista con sede en Bentonville, Arkansas, y se produce en medio de una ola de consolidación a medida que los líderes tradicionales de la industria reaccionan ante cualquier posible juego de Amazon.com Inc. (AMZN) en la cadena de suministro de medicamentos y la atención médica más amplia. espacio. (Ver también: ¿Por qué las acciones de Amazon aumentarán un 15% incluso en medio de las guerras de precios de comestibles? )

Los líderes tradicionales de la industria han estado a la ofensiva a medida que Amazon avanza hacia el cuidado de la salud y el comercio minorista. La decisión de CVS Health Corp. (CVS) de comprar el rival de Humana Aetna Inc. (AET) por $ 69 mil millones, anunciada en diciembre, fue seguida por el anuncio de Cigna Corp. (CI) en marzo para adquirir Express Scripts Holding Co. ( ESRX) por $ 67 mil millones, incluida la deuda.

Precio premium

Después de que el gigante minorista y de comercio electrónico con sede en Seattle comprara Whole Foods Market por $ 13.7 mil millones, su introducción de hardware de marca en sus tiendas llevó a muchos en la calle a sugerir que eventualmente agregaría farmacias dentro de sus cientos de nuevas ubicaciones físicas. En un movimiento visto como una amenaza disruptiva significativa para el espacio de atención médica, Amazon anunció una asociación con Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) de Warren Buffett y JPMorgan Chase & Co. (JPM) para formar una empresa conjunta de atención médica, establecer para reducir costos para los empleados.

El viernes, los analistas de Leerink Research, que tienen un precio objetivo de $ 325 en 12 meses para las acciones de HUM, lo que implica un alza del 20% con respecto a los niveles recientes, emitieron una nota de investigación que indica que Walmart tendría que pagar una prima aún mayor por la aseguradora. Con un precio de una prima del 30% al 40% sobre el precio actual de Humana, los analistas consideran que el valor potencial del acuerdo se acerca a los $ 50 mil millones, a un precio por acción de $ 360.

La voluntad de Walmart de pagar una prima está impulsada por la necesidad de la empresa de combatir a Amazon, cuyos bolsillos profundos, su enorme escala y su enorme base global de consumidores le permiten llegar a nuevos mercados, incluso aceptando pérdidas a corto plazo a cambio de perspectivas a más largo plazo. Un acuerdo con Humana, en el que Walmart ya se asocia con el cumplimiento de recetas de Medicare, podría ofrecer al gigante minorista acceso tanto a un mayor número de compradores como a una gran cantidad de datos que podrían ayudarlo a dirigirse mejor a los consumidores. (Ver también: ¿Qué hay detrás de la compra de scripts Express de $ 67B de Cigna? )