Modelo Cox-Ingersoll-Ross (CIR)

¿Qué es el modelo Cox-Ingersoll-Ross (CIR)?

El modelo Cox-Ingersoll-Ross (CIR) es una fórmula matemática utilizada para modelar los movimientos de las tasas de interés y está impulsado por una única fuente de riesgo de mercado. Se utiliza como método para pronosticar las tasas de interés y se basa en una ecuación diferencial estocástica.

El modelo Cox-Ingersoll-Ross (CIR) fue desarrollado en 1985 por John C. Cox, Jonathan E. Ingersoll y Stephen A. Ross como una rama del modelo de tasa de interés de Vasicek.

Los fundamentos del modelo CIR: cómo funciona

El modelo Cox-Ingersoll-Ross determina los movimientos de la tasa de interés como un producto de la volatilidad actual, la tasa media y los diferenciales. Luego, introduce un elemento de riesgo de mercado. El elemento de raíz cuadrada no permite tasas negativas y el modelo supone una reversión media hacia un nivel de tasa de interés normal a largo plazo. El modelo Cox-Ingersoll-Ross se usa a menudo en la valoración de derivados de tasas de interés.

Para llevar clave

• El CIR se usa para pronosticar las tasas de interés.
• El CIR es un modelo de equilibrio de un factor que utiliza un proceso de difusión de raíz cuadrada para garantizar que las tasas de interés calculadas sean siempre no negativas.

La diferencia entre el CIR y el modelo de tasa de interés de Vasicek

Al igual que el modelo Cox-Ingersoll-Ross, el modelo Vasicek también es un método de modelado de un factor. Sin embargo, el modelo Vasicek permite tasas de interés negativas ya que no incluye un componente de raíz cuadrada.

Durante mucho tiempo se pensó que la incapacidad del modelo para producir tasas negativas era una gran ventaja del modelo Cox-Ingersoll-Ross sobre el modelo Vasicek, pero en los últimos años, como muchos bancos centrales europeos han introducido tasas negativas, esta postura se ha repensado.

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