Cree su propia cartera de acciones de EE. UU.

Las personas que invierten en acciones tienden a caer en uno de dos grupos: un grupo compra acciones específicas, pero con poca conciencia aparente de cuán efectivamente están capturando las características de rendimiento de toda la clase de activos; el segundo grupo opta por inversiones administradas que incluyen fondos mutuos, fondos indexados, fondos negociados en bolsa o cuentas administradas de forma privada. Este segundo grupo probablemente está haciendo un mejor trabajo que el primero para capturar las características generales de rendimiento de la clase de activos, aunque eso depende del grado en que su exposición total al mercado se diversifique adecuadamente.

¿Existe alguna forma para que un inversor cree una cartera concisa que capture de manera efectiva las características de desempeño de toda la clase de activos de las acciones nacionales de los Estados Unidos? Este artículo le mostrará una manera simple de crear una cartera que no solo capturará este rendimiento, sino que lo colocará en una posición para seguir siendo infinitamente competitivo con los fondos indexados y los fondos administrados activamente.

Establecer su punto de referencia

Debe tener un punto de referencia establecido que pueda comparar para determinar si está logrando capturar efectivamente las características de rendimiento de la clase de activo. Este punto de referencia debe ser de naturaleza integral y ser reconocido como representante del mercado de valores de EE. UU.

Puede estructurar una cartera de acciones de gran capitalización que imite el índice S&P 500. El S&P 500 consta de acciones de gran capitalización y representa alrededor del 75% de toda la capitalización bursátil del mercado bursátil estadounidense.

El índice 1, 000 de Standard & Poor's consiste en acciones de pequeña y mediana capitalización y representa el 25% de la capitalización global del mercado de acciones de EE. UU. Puede estructurar una cartera de acciones de pequeña y mediana capitalización que imite el índice S&P 1, 000 y capture el resto de la clase general de activos.

Standard & Poor's proporciona una gran cantidad de información gratuita sobre sus índices que puede usar como guía para estructurar su cartera y comparar el rendimiento. Puede crear una cartera que combine estos dos en una ponderación de aproximadamente el 75% -25% y capturar las características de rendimiento del mercado de valores nacionales de EE. UU., Siempre que esté bien diversificado entre valores individuales y dentro de los principales sectores de la economía.

¿Por qué no comprar un fondo indexado?

¿Por qué no de hecho? En 1975, Charles Ellis publicó un artículo que luego amplió en un libro titulado "Ganar el juego del perdedor". El punto principal en el trabajo de Ellis es que la mayoría de los administradores de dinero profesionales no logran superar constantemente al mercado porque son el mercado. Independientemente de la clase de activos, los paisajes del mercado actual están dominados por profesionales de inversión institucional altamente calificados, altamente capacitados y altamente inteligentes.

John Bogle cita el trabajo de Ellis como una de las principales influencias en su decisión de crear fondos mutuos indexados cuando comenzó The Vanguard Group. Bogle razonó que los fondos indexados siempre serían competitivos a largo plazo, una idea de que la historia ha demostrado ser correcta. Puede comprar el fondo mutuo Vanguard's Total Market y asegurarse de que capturará efectivamente las características de rendimiento del mercado de valores nacionales de EE. UU. Además, puede sentirse cómodo de que siempre será competitivo con casi cualquier otro fondo de renta variable estadounidense administrado activamente que exista debido a tarifas anuales muy bajas, a veces tan bajas como una décima parte del 1% anual.

¿Por qué no crear el tuyo propio?

La ventaja de crear su propio fondo de tipo índice gestionado de forma activa es que puede modificarlo para proporcionar rendimientos ajustados al riesgo ligeramente mejores que el mercado. Además, a menudo puede administrarlo de una manera que sea aún más eficiente desde el punto de vista fiscal que un fondo indexado con respecto a su propia situación fiscal individual. Finalmente, si disfruta del proceso de inversión, encontrará que administrar su propia cartera es más gratificante que simplemente poseer un fondo indexado.

Teoría y proceso

Los estudios han demostrado que puede eliminar la gran mayoría del riesgo de acciones individuales con tan solo 30 acciones si la selección se diversifica adecuadamente. No puede capturar la gran mayoría de las características de rendimiento de un índice tan grande como el S&P 500 al poseer solo 30 acciones tecnológicas; sin embargo, puede capturar la gran mayoría del rendimiento de ese índice si elige 30 acciones que son representativas del índice en su conjunto.

Standard & Poor's clasifica las acciones de acuerdo con 10 clasificaciones amplias del sector y una multitud de subclasificaciones. A partir de esto, puede ver la ponderación del mercado, por porcentaje, de cada sector en el índice. Puede usar esto como su guía para una diversificación adecuada. Por ejemplo, suponga que va a tener 30 acciones, y cada acción tendrá una ponderación inicial de aproximadamente el 3% de su cartera general. Si el sector financiero comprende el 15% del índice S&P, desea tener cinco acciones de este sector (aproximadamente el 15% de sus 30 acciones). Si el sector energético representa el 12% del índice, desea tener cuatro reservas de energía, y así sucesivamente.

Configurando el Portafolio

Idealmente, dentro de estas selecciones, no desea tener más de una acción de ningún subsector. Entonces, por ejemplo, de sus cinco participaciones en el sector financiero, es posible que desee una de cada una, grandes bancos, bancos regionales, seguros, corretaje y gestión de inversiones. De hecho, está tomando muestras del índice de acuerdo con su composición y construcción generales.

No todas las ponderaciones sectoriales serán divisibles de manera uniforme por su peso de stock promedio del 3%, por lo que tendrá que usar cierta discreción en cuanto a la cantidad que desea incluir en cada clase de sector. Las ponderaciones de clase sectorial cambiarán con el tiempo, pero encontrará que sus ponderaciones cambiarán en consecuencia. De vez en cuando tendrá que aumentar o disminuir la cantidad de acciones (o acciones) que posee en cada sector, pero eso no sucederá con frecuencia.

Otro factor a considerar es la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede multiplicar el peso porcentual de cada acción dentro de la cartera por su capitalización de mercado y luego dividirlo por el número total de acciones en su cartera para calcular la capitalización de mercado promedio ponderada. Puede compararlo con la capitalización de mercado promedio ponderada del índice según lo publicado por S&P. También es posible que desee calcular su relación ponderada precio-beneficio promedio (P / E) y compararla con el índice.

Cuanto más haga para ver que su cartera imita el índice, más se acercará su rendimiento a ese índice. De hecho, es posible que desee limitar sus existencias a nombres que realmente están en el índice. Estos nombres también están disponibles en S&P y consisten en compañías que los inversores ven y escuchan todos los días de sus vidas.

Elegir las existencias

Si los estudios son correctos, siguiendo el proceso anterior, se ha puesto en posición de capturar más del 90% del rendimiento del índice a lo largo del tiempo, independientemente de las acciones individuales que seleccione. El proceso y la estructura lo protegen en gran medida de perder demasiado como resultado de una mala selección individual de acciones. Aun así, esta es un área donde puede agregar un valor ajustado al riesgo incremental, también conocido como alfa, con el tiempo. Este artículo no profundizará en la selección de valores individuales, pero hay muchos enfoques válidos disponibles para usted y muchos lugares excelentes para comenzar su investigación. Cabe señalar que a medida que se agregan más acciones a su cartera, se puede lograr una mayor diversificación, pero esto tiene el costo de una menor volatilidad (es decir, la posibilidad de mayores rendimientos).

Competitivo intemporal

Encontrará este enfoque intemporalmente competitivo, no solo con el índice del mercado, sino con prácticamente todos los fondos administrados activamente por los profesionales de Wall Street. Es simple, fácil de construir y rentable, ya que el volumen de negocios se puede mantener al mínimo. Sin embargo, dependiendo de sus costos comerciales individuales, puede que no tenga sentido crear su propio "fondo mutuo" del mercado de valores de EE. UU. A menos que tenga aproximadamente $ 100, 000 para invertir, ya que los fondos indexados y los ETF tienen tarifas internas que solo promedian .010 a .015% . Sin embargo, si tiene fondos suficientes para trabajar, este proceso le permitirá convertirse fácilmente en su propio administrador de cartera de capital.