6 preguntas sobre el comercio de divisas

Aunque forex (FX) es el mercado financiero más grande del mundo, es un terreno relativamente desconocido para los comerciantes minoristas. Hasta la popularización del comercio por internet, FX era principalmente el dominio de grandes instituciones financieras, corporaciones multinacionales y fondos de cobertura. Sin embargo, los tiempos han cambiado, y los comerciantes minoristas individuales ahora tienen hambre de información sobre divisas.

Si usted es un novato en FX o simplemente necesita un curso de actualización sobre los conceptos básicos del comercio de divisas, estas son las respuestas a algunas de las preguntas más frecuentes sobre el mercado de FX.

Las 5 preguntas principales sobre el comercio de divisas respondidas

1. ¿Cómo se compara Forex con otros mercados?

A diferencia de las acciones, futuros u opciones, el comercio de divisas no tiene lugar en un intercambio regulado, y no está controlado por ningún organismo rector central. No hay cámaras de compensación para garantizar los intercambios, y no hay un panel de arbitraje para juzgar disputas. Todos los miembros comercian entre sí en base a acuerdos de crédito. Esencialmente, los negocios en el mercado más grande y líquido del mundo dependen de nada más que un apretón de manos metafórico.

A primera vista, este acuerdo ad-hoc es desconcertante para los inversores que están acostumbrados a intercambios estructurados como la Bolsa de Nueva York (NYSE) o la Bolsa Mercantil de Chicago (CME). Sin embargo, este arreglo funciona en la práctica. La autorregulación proporciona un control efectivo sobre el mercado porque los participantes en FX deben competir y cooperar. Además, los distribuidores de FX minoristas de buena reputación en los Estados Unidos se convierten en miembros de la Asociación Nacional de Futuros (NFA), y al hacerlo, los distribuidores de FX acuerdan obligar el arbitraje en caso de cualquier disputa. Por lo tanto, es fundamental que cualquier cliente minorista que contemple el comercio de divisas lo haga solo a través de una firma miembro de la NFA.

El mercado FX es diferente de otros mercados en otras formas únicas. Los operadores que piensan que el EUR / USD podría caer en espiral pueden acortar el par a voluntad. No hay una regla de repunte en FX como existe en las acciones. Tampoco hay límites en el tamaño de su posición (como los hay en futuros). Por lo tanto, en teoría, un comerciante podría vender $ 100 mil millones en moneda si tiene suficiente capital.

En otro contexto, un operador es libre de actuar sobre la información de una manera que se consideraría información privilegiada en los mercados tradicionales. Por ejemplo, un comerciante se entera de un cliente que conoce al gobernador del Banco de Japón (BOJ) que el BOJ planea elevar las tasas en su próxima reunión; el comerciante es libre de comprar tanto yen como pueda. No existe el uso de información privilegiada en FX: los datos económicos europeos, como las cifras de empleo alemanas, a menudo se filtran días antes de su publicación oficial.

Antes de dejarle la impresión de que FX es el salvaje oeste de las finanzas, tenga en cuenta que este es el mercado más líquido y fluido del mundo. Se comercializa las 24 horas del día, desde las 5 p.m. EST del domingo hasta las 4 p.m. EST del viernes, y rara vez tiene diferencias en el precio. Su gran tamaño y alcance (desde Asia hasta Europa y Norteamérica) hacen que el mercado de divisas sea el más accesible del mundo.

El mercado de divisas es un mercado de 24 horas que produce datos sustanciales que se pueden utilizar para medir los movimientos futuros de los precios. Es el mercado perfecto para los comerciantes que utilizan herramientas técnicas.

2. ¿Qué es la Comisión Forex?

Los inversores que negocian acciones, futuros u opciones suelen utilizar un corredor que actúa como agente en la transacción. El corredor lleva la orden a un intercambio e intenta ejecutarla según las instrucciones del cliente. El corredor recibe una comisión cuando el cliente compra y vende el instrumento negociable para proporcionar este servicio.

El mercado de divisas no tiene comisiones. A diferencia de los mercados basados ​​en el intercambio, FX es un mercado de solo directores. Las firmas FX son distribuidores, no corredores. A diferencia de los corredores, los concesionarios asumen el riesgo de mercado al actuar como contraparte del comercio del inversor. No cobran comisión; en cambio, hacen su dinero a través del diferencial de oferta y demanda.

En FX, el inversor no puede intentar comprar en la oferta o vender en la oferta como es el caso en los mercados basados ​​en el intercambio. Por otro lado, una vez que el precio borra el costo del diferencial, no hay tarifas ni comisiones adicionales. Cada centavo ganado es pura ganancia para el inversor. Sin embargo, el hecho de que los operadores siempre deben superar el diferencial de oferta / demanda hace que el scalping sea mucho más difícil en FX.

Para llevar clave

• El comercio de divisas se basa en acuerdos de crédito, que no son más que un apretón de manos metafórico.
• El comercio de divisas se autorregula porque los participantes deben competir y cooperar.
• No hay una regla de repunte en FX como existe en las acciones. A diferencia de los futuros, no hay límites en el tamaño de la posición de un operador.
• Los operadores de divisas suelen utilizar un corredor que cobra comisiones.
• Un pip es un punto porcentual y es el incremento más pequeño en una operación FX.

3. ¿Qué es un pip?

Pip representa el porcentaje en punto y es el incremento más pequeño de comercio en FX. En el mercado FX, los precios se cotizan al cuarto punto decimal. Por ejemplo, si una barra de jabón en la farmacia tenía un precio de $ 1.20, en el mercado FX la misma barra de jabón se cotizaría en 1.2000. El cambio en ese cuarto punto decimal se llama 1 pip y generalmente es igual a 1/100 de 1%. Entre las principales monedas, la única excepción a esa regla es el yen japonés. Un dólar vale aproximadamente 100 yenes japoneses; entonces, en el par USD / JPY, la cotización solo se saca a dos puntos decimales (es decir, a 1/100 de yenes, en oposición a 1/1000 de otras monedas principales).

4. ¿Qué estás realmente negociando?

La respuesta corta es nada. El mercado minorista de divisas es un mercado puramente especulativo. No se realiza ningún intercambio físico de monedas. Todas las transacciones existen simplemente como entradas de computadora y se eliminan en función del precio de mercado. Para las cuentas denominadas en dólares, todas las ganancias o pérdidas se calculan en dólares y se registran como tales en la cuenta del operador.

La razón principal por la que existe el mercado de divisas es para facilitar el intercambio de una moneda a otra para corporaciones multinacionales que necesitan intercambiar monedas continuamente (es decir, nómina, pago de bienes y servicios de proveedores extranjeros y fusiones y adquisiciones). Sin embargo, estas necesidades corporativas cotidianas comprenden solo aproximadamente el 20% del volumen del mercado. El ochenta por ciento de las operaciones en el mercado de divisas son de naturaleza especulativa realizadas por grandes instituciones financieras, fondos de cobertura multimillonarios e individuos que desean expresar sus opiniones sobre los eventos económicos y geopolíticos del día.

Dado que las monedas siempre operan en pares, cuando un comerciante realiza un comercio, ese comerciante siempre es largo en una moneda y corto en la otra. Por ejemplo, si un comerciante vende un lote estándar (equivalente a 100, 000 unidades) de EUR / USD, habrían cambiado euros por dólares y ahora serían euros cortos y dólares largos. Para comprender mejor esta dinámica, una persona que compra una computadora en una tienda de electrónica por $ 1, 000 está intercambiando dólares por una computadora. Ese individuo es corto $ 1, 000 y una computadora larga. La tienda costaría $ 1, 000, pero ahora tiene una computadora corta en su inventario. El mismo principio se aplica al mercado FX, excepto que no se realiza ningún intercambio físico. Si bien todas las transacciones son simplemente entradas de computadora, las consecuencias no son menos reales.

5. ¿Qué divisas operan en Forex?

Aunque algunos comerciantes minoristas comercian con monedas exóticas como el baht tailandés o la corona checa, la mayoría de los comerciantes comercian con los siete pares de divisas más líquidos del mundo, que son los cuatro "mayores":

• EUR / USD (euro / dólar)
• USD / JPY (dólar / yen japonés)
• GBP / USD (libra esterlina / dólar)
• USD / CHF (dólar / franco suizo)

y los tres pares de productos básicos:

• AUD / USD (dólar australiano / dólar)
• USD / CAD (dólar / dólar canadiense)
• NZD / USD (dólar neozelandés / dólar)

Estos pares de divisas junto con sus diversas combinaciones (como EUR / JPY, GBP / JPY y EUR / GBP) representan más del 95% de todas las operaciones especulativas en FX. Dado el pequeño número de instrumentos de negociación (solo se negocian activamente 18 pares y cruces), el mercado de divisas está mucho más concentrado que el mercado de valores.

6. ¿Qué es un comercio de divisas?

Carry es el comercio más popular en el mercado de divisas, practicado tanto por los fondos de cobertura más grandes como por los especuladores minoristas más pequeños. El carry trade se basa en el hecho de que todas las monedas del mundo tienen un interés asociado. Estas tasas de interés a corto plazo son establecidas por los bancos centrales de estos países: la Reserva Federal en los Estados Unidos, el Banco de Japón en Japón y el Banco de Inglaterra en el Reino Unido.

El concepto de llevar es sencillo. El comerciante utiliza mucho la moneda con una tasa de interés alta y financia las compras con una moneda que tiene una tasa de interés baja. Por ejemplo, en 2005, uno de los mejores emparejamientos fue el cruce NZD / JPY. La economía de Nueva Zelanda, impulsada por la gran demanda de productos básicos de China y un mercado de la vivienda caliente, vio que sus tasas aumentaron a 7.25% y se mantuvieron allí, mientras que las tasas japonesas se mantuvieron en 0%. Un operador que lleva mucho tiempo en el NZD / JPY podría haber cosechado 725 puntos básicos solo en rendimiento. Sobre una base de apalancamiento de 10: 1, el carry trade en NZD / JPY podría haber producido un retorno anual del 72.5% de los diferenciales de tasas de interés sin ninguna contribución de la apreciación del capital. Este ejemplo ilustra por qué el carry trade es tan popular.

Sin embargo, antes de apresurarse en la búsqueda del próximo par de alto rendimiento, tenga en cuenta que cuando se desenrolla el carry trade, los descensos pueden ser rápidos y severos. Este proceso se conoce como liquidación de operaciones de carry trade y ocurre cuando la mayoría de los especuladores deciden que el carry trade puede no tener potencial futuro. Para cada operador que busca salir de su posición de una vez, las ofertas desaparecen y las ganancias de los diferenciales de tasas de interés no son suficientes para compensar las pérdidas de capital. La anticipación es la clave del éxito: el mejor momento para posicionar el carry es al comienzo del ciclo de ajuste de tasas, lo que permite al operador realizar el movimiento a medida que aumentan los diferenciales de tasas de interés.

Otra jerga de Forex

Cada disciplina tiene su jerga, y el mercado de divisas no es diferente. Aquí hay algunos términos que un comerciante de divisas experimentado debe saber:

• Cable, libra esterlina, libra: apodos para el GBP
• Dólar, dólar: apodos para el dólar estadounidense
• Swissie: apodo para el franco suizo
• Aussie: apodo para el dólar australiano
• Kiwi: apodo para el dólar neozelandés
• Loonie, el pequeño dólar: apodos para el dólar canadiense
• Figura: término FX que connota un número redondo como 1.2000
• Yarda: mil millones de unidades, como en "Vendí un par de yardas de libras esterlinas".

La línea de fondo

Forex puede ser una estrategia comercial rentable, pero volátil, tanto para inversores inexpertos como experimentados. Si bien acceder al mercado, a través de un corredor, por ejemplo, es más fácil que nunca, las respuestas a las seis preguntas anteriores servirán como una valiosa introducción para quienes se sumergen en el comercio de divisas.