CVS podría romper los mínimos de 2018 después de reducir la orientación

Las acciones de CVS Health Corporation (CVS) cayeron más del 7% luego de la publicación de ganancias previas al mercado del miércoles después de que la compañía superó las estimaciones de ganancias e ingresos del cuarto trimestre por pequeños márgenes. Los vendedores agresivos alcanzaron la oferta después de que el gigante de la salud redujera drásticamente la orientación de ganancias por acción (EPS) del año fiscal 2019, probablemente debido a los desafíos operativos generados por la reciente adquisición de Aetna.

La compañía completó la adquisición de $ 70 mil millones en noviembre de 2018, y es probable que pasen meses o años antes de que las sinergias en la operación combinada puedan explotarse por completo. Las primeras estimaciones de los analistas sobre el ahorro de costos y la rentabilidad pueden ser demasiado altas, dadas las grandes diferencias en las culturas empresariales, los objetivos y los sistemas operativos, al tiempo que minimiza el potencial de obstáculos imprevistos.

Gráfico CVS a largo plazo (1990-2019)

Una tendencia alcista de varios años alcanzó un máximo de $ 12.47 ajustados por división en 1990, dando paso a una tendencia bajista persistente que encontró soporte cerca de $ 6.00 en 1996. El repunte posterior obtuvo un fuerte impulso, estalló en 1997 y continuó publicando ganancias impresionantes en el primer trimestre de 1999, cuando el rally terminó en los $ 20 superiores. Un retroceso proporcional alcanzó a los adolescentes más bajos en 2000, mientras que un intento de ruptura en 2001 falló dos puntos por encima del máximo anterior.

La acción rompió el mínimo de 2000 después de los ataques del 11 de septiembre y se estableció en un mínimo de seis años cerca de $ 11.00 en 2003, marcando el mínimo más bajo en los últimos 16 años, antes de un rebote que aumentó los máximos anteriores en 2006. La ruptura falló para ganar tracción, superando a mediados de los 40 dólares, mientras que el posterior descenso exhibió resistencia durante el colapso económico de 2008. Esta fuerza relativa sostuvo un aumento de compras en 2011 que presagiaba retornos excepcionales en el máximo histórico de agosto de 2015 en $ 113.65.

El desplome del mini-flash solo tres semanas después arrojó las acciones a $ 81, produciendo un rebote seguido de un colapso después de las elecciones presidenciales de 2016. Cayó a un mínimo de cuatro años en el primer trimestre de 2018 y aumentó en una ola de recuperación que se estancó bajo el columpio de enero en noviembre. Aunque la acción se mantuvo por encima del mínimo de principios de 2018 en 2019, la larga secuencia de máximos y mínimos más bajos nos dice que la tendencia bajista de tres años permanece completamente intacta.

El oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en noviembre de 2018 después de que el ciclo de compra anterior no alcanzó el nivel de sobrecompra, prediciendo que los osos mantendrán el control en el segundo trimestre. Esto aumenta las probabilidades de que el mínimo de 2018 se rompa, generando una desventaja adicional en el promedio móvil exponencial de 200 meses (EMA), que se ha alineado en el nivel de retroceso de Fibonacci de .618 de la tendencia alcista de 2009 a 2015 a mediados de los $ 50. La acción se ha negociado por encima de esa línea en la arena durante los últimos 16 años.

Tabla de CVS a corto plazo (2016 - 2019)

La brecha de octubre de 2016 entre $ 85 y $ 87 (líneas rojas) ha puesto fin a múltiples intentos de recuperación en los últimos dos años, mientras que la disminución en diciembre de 2018 encontró soporte solo dos puntos por encima del mínimo de marzo. La venta masiva posterior a las noticias indica un rechazo a la resistencia EMA de 200 días cerca de $ 71, encontrando soporte inicial por debajo de $ 65, lo que mantiene intacto el rango de negociación de tres semanas. Dada esta restricción, las señales de compra y venta podrían generar más humo que fuego siempre que el precio se mantenga entre el promedio móvil verde y las líneas de tendencia negras.

El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) registró un máximo histórico en 2015 y entró en una fase de distribución agresiva, bajando en el mínimo de cinco años de mayo de 2018. Los especuladores construyeron posiciones largas en la adquisición de Aetna y vendieron sus participaciones agresivamente después de la aprobación de noviembre. Esto ha arrojado el indicador al punto medio del rango de nueve meses, lo que indica una apatía en línea con una acción de precios relativamente estrecha. Sin embargo, los bajistas conservan una ventaja a largo plazo en esta estructura gráfica debido a la tendencia bajista activa de varios años.

La línea de fondo

Las acciones de CVS se cotizan a la baja después de las ganancias del cuarto trimestre, con una orientación reducida que refleja una visión más realista de los problemas operativos generados por la adquisición de Aetna en 2018.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.