Ganancias antes de intereses después de impuestos (EBIAT)
Las ganancias antes de intereses después de impuestos (EBIAT) son una medida financiera que es un indicador del desempeño operativo de una empresa. EBIAT, que es equivalente al EBIT después de impuestos, mide la rentabilidad de una empresa sin tener en cuenta la estructura de capital, como ratios como deuda a capital. EBIAT mide la capacidad de una empresa para generar ingresos de sus operaciones durante un período de tiempo específico.
EBIAT tiene en cuenta los impuestos porque los impuestos se consideran un gasto continuo que está más allá del control de una empresa, especialmente si es rentable. EBIAT no se usa tan comúnmente en el análisis financiero como las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA), sin embargo, se monitorea ya que representa el efectivo disponible para pagar a los acreedores si alguna vez hay un evento de liquidación. Si la compañía no tiene mucha depreciación o amortización, EBIAT puede ser observado más de cerca.
Cálculo de ganancias antes de intereses después de impuestos y ejemplo
El cálculo para EBIAT es muy sencillo. Es el EBIT x de la empresa (1 - Tasa impositiva). El EBIT de una empresa se calcula de la siguiente manera:
EBIT = ingresos - gastos operativos + ingresos no operativos
Como ejemplo, considere lo siguiente. La empresa X reporta ingresos por ventas de $ 1, 000, 000 para el año. Durante ese mismo período, la compañía reporta ingresos no operativos de $ 30, 000. El costo de los bienes vendidos de la compañía es de $ 200, 000, mientras que la depreciación y amortización se reportan en $ 75, 000. Los gastos de venta, generales y administrativos son de $ 150, 000 y otros gastos varios son de $ 20, 000. La compañía también informa un gasto especial por única vez de $ 50, 000 por año.
En este ejemplo, el EBIT se calcularía como:
EBIT = $ 1, 000, 000 - ($ 200, 000 + $ 75, 000 + $ 150, 000 + $ 20, 000 + $ 50, 000) + $ 30, 000 = $ 535, 000
Si la tasa de impuestos para la Compañía X es del 30%, entonces EBIAT se calcula como:
EBIAT = EBIT x (1 - tasa impositiva) = $ 535, 000 x (1 - 0.3) = $ 374, 500
Algunos analistas argumentan que el gasto especial no debe incluirse en el cálculo porque no es recurrente. Es a discreción del analista que hace el cálculo si incluirlo o no, dependiendo de la magnitud del especial, pero este tipo de líneas de pedido puede tener grandes resultados. En este ejemplo, si el gasto especial único se excluye de los cálculos, se obtendrían los siguientes números:
EBIT sin gasto especial = $ 585, 000
EBIAT sin gasto especial = $ 409, 500
Sin el gasto especial incluido, el EBIAT para la Compañía X es un 9.4% más alto, lo que puede tener grandes implicaciones para los tomadores de decisiones.
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