Ganancias por acción (EPS) versus EPS diluido

Las ganancias por acción (EPS) y las EPS diluidas son medidas de rentabilidad utilizadas en el análisis fundamental de las empresas. Las EPS solo tienen en cuenta las acciones ordinarias de una empresa, mientras que las EPS diluidas tienen en cuenta todos los valores convertibles, como los bonos convertibles o las acciones preferentes convertibles, que se convierten en acciones o acciones ordinarias.

¿Qué es el EPS?

EPS mide el monto de las ganancias de una empresa por acción. A diferencia del EPS diluido, el EPS básico no tiene en cuenta los efectos dilutivos que los valores convertibles tienen en su EPS. Los efectos dilutivos se producen cuando aumenta el número de acciones, por ejemplo, a través de una nueva emisión. Si una empresa emite más acciones para los accionistas y otros inversores, esto aumenta el número de acciones en circulación y disminuye las ganancias por acción de la empresa. En definitiva, esto puede disminuir el precio de las acciones.

La fórmula para calcular el EPS básico de una empresa es su ingreso neto menos los dividendos preferidos dividido por el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación. El promedio ponderado es una medida que los inversores usan para monitorear la base del costo de las acciones acumuladas durante un período de años.

EPS = Ingresos netos - Dividendos sobre acciones preferentes Promedio de acciones en circulación EPS = \ frac {\ text {Ingresos netos} - \ text {Dividendos sobre acciones preferentes}} {\ text {Promedio de acciones en circulación}} EPS = Promedio de acciones en circulación Ingresos netos - Dividendos en acciones preferidas

Suponga que la compañía ABCWXYZ tuvo un ingreso neto de $ 50 millones durante el último año fiscal, pero no pagó dividendos y tiene acciones ordinarias en circulación de 15 millones.

El EPS resultante de la empresa ABCWXYZ es

($ 50000000−0) $ 15000000 = $ 3.33 por acción \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000} = \ $ 3.33 \ text {por acción} $ 15000000 ($ 50000000−0) = $ 3, 33 por acción

EPS diluido

¿En qué se diferencia el EPS diluido del EPS básico?

Por el contrario, el EPS diluido es una medida utilizada en el análisis fundamental para medir la calidad de las ganancias por acción de una empresa, suponiendo que se ejerzan todos los valores convertibles. Los valores convertibles incluyen todas las acciones preferentes convertibles en circulación, deuda convertible, opciones de capital (principalmente opciones basadas en empleados) y warrants.

La fórmula utilizada para calcular el EPS diluido de una empresa es el ingreso neto de la empresa menos los dividendos preferidos dividido por el número promedio ponderado de acciones en circulación más el impacto de las acciones preferentes convertibles y el impacto de las opciones, warrants y otros valores diluidos.

EPS diluido = Ingresos netos - Dividendos sobre acciones preferentes (Promedio de acciones en circulación + Acciones diluidas) Diluido ~ EPS = \ frac {\ text {Ingresos netos} - \ text {Dividendos sobre acciones preferidas}} {\ left (\ text {Promedio acciones en circulación} + \ text {acciones diluidas} \ right)} EPS diluido = (acciones en circulación promedio + acciones diluidas) Ingresos netos - Dividendos sobre acciones preferentes

Por ejemplo, suponga que la compañía ABCWXYZ tiene opciones de acciones para empleados que podrían convertirse en 1 millón de acciones comunes y acciones preferentes convertibles que podrían convertirse en 3 millones de acciones comunes.

El EPS diluido resultante para la empresa ABCWXYZ es

($ 50000000−0) $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 = $ 2, 63 por acción \ frac {\ left (\ $ 50 \, 000 \, 000 - 0 \ right)} {\ $ 15 \, 000 \, 000 + \ $ 1 \, 000 \, 000 + \ $ 3 \, 000 \, 000} = \ $ 2.63 \ text {por acción} $ 15000000 + $ 1000000 + $ 3000000 ($ 50000000−0) = $ 2.63 por acción

En general, si una empresa tiene valores convertibles, el EPS diluido es menor que su EPS básico.