Píldora venenosa plegable
La píldora venenosa plegable es un tipo de estrategia en la que a los accionistas existentes, pero no a los accionistas adquirientes, se les permite comprar acciones de la compañía objetivo con un descuento. Una defensa de adquisición de píldora venenosa incorporada diluye el valor de las acciones compradas por la empresa adquirente al inundar el mercado con nuevas acciones, al tiempo que permite que los inversores que compran las nuevas acciones se beneficien instantáneamente de la diferencia entre el precio de compra descontado y el mercado precio.
Rompiendo la píldora venenosa plegable
Las provisiones de píldoras venenosas que se pueden abrir a menudo se encuentran en los estatutos o estatutos de una compañía como una exhibición pública de su uso potencial como defensa de adquisición. Esto le dice a cualquier compañía que esté pensando en una adquisición hostil que se enfrentarán a muchas dificultades. Las compañías que buscan luchar contra esta estrategia pueden intentar que un tribunal disuelva cualquier programa que ofrezca un descuento profundo, pero las posibilidades de éxito son inciertas.
Los derechos de compra se producen solo antes de una posible adquisición, y cuando el adquiriente supera un cierto punto umbral para obtener acciones en circulación (generalmente del 20 al 50 por ciento). Si el adquirente potencial desencadena una píldora venenosa al acumular más del nivel umbral de acciones, corre el riesgo de una dilución discriminatoria en la empresa objetivo. El umbral establece un límite en la cantidad de acciones que cualquier accionista puede acumular antes de ser requerido, para fines prácticos, para lanzar un concurso de poder.
Un ejemplo de la píldora venenosa plegable en acción ocurrió en 2004 cuando PeopleSoft empleó el modelo contra la oferta de adquisición hostil multimillonaria de Oracle Corporation. En ese momento, Andrew Bartels, analista de investigación de Forrester Research dijo: "La píldora venenosa está diseñada para dificultar que Oracle se haga cargo de la organización. El programa de aseguramiento del cliente está diseñado para compensar a los clientes en caso de que haya una toma de control. Es un pasivo financiero para Oracle ". Oracle intentó buscar la disolución judicial de este programa, y en diciembre de 2004, tuvo éxito con una oferta final de aproximadamente $ 10.3 mil millones.
Píldora de veneno Flip-In vs. Flip-Over
Por el contrario, una píldora venenosa que se voltea es una táctica que otorga a los accionistas existentes de la empresa objetivo los derechos para comprar acciones de la empresa compradora a un precio con descuento. Sin embargo, esta táctica debe incluirse en los estatutos de la empresa adquirente. Estos derechos solo entran en vigencia cuando surge una oferta de adquisición. La píldora de veneno que se voltea alienta a los accionistas existentes de la compañía objetivo a comprar acciones de la compañía adquirente para diluir su precio.
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