Derivados de longevidad
Los derivados de longevidad son una clase de valores que brindan una cobertura contra las partes que están expuestas a riesgos de longevidad a través de sus negocios, como los administradores de planes de pensiones y las aseguradoras. Estos tipos de derivados están diseñados para tener pagos cada vez más altos, ya que un grupo de población seleccionado vive más de lo esperado o calculado originalmente.
La primera y más frecuente forma de derivados de la longevidad es el enlace de longevidad, que también se conoce como enlace de supervivencia. El bono de longevidad paga un cupón basado en la "supervivencia" de un grupo de población declarado. A medida que aumenta la tasa de mortalidad del grupo de población declarado, los pagos de cupones disminuyen hasta llegar a cero. Desde entonces, el mercado de derivados de la longevidad se ha expandido para incluir contratos a plazo, opciones y permutas financieras.
DESGLOSE Derivados de longevidad
Los especuladores eligen adquirir derivados de longevidad de compañías por varias razones. Muchos especuladores se sienten atraídos por el hecho de que el riesgo de longevidad ha mostrado correlaciones muy bajas con otros tipos de riesgos de inversión, como el riesgo de mercado o el riesgo cambiario. Los inversores institucionales se sienten atraídos por cualquier cosa que no se mueva a la par con los rendimientos del mercado de renta variable o de deuda.
Debido a que son una nueva clase de producto (los primeros bonos de longevidad se vendieron a fines de la década de 1990), todavía se están resolviendo los problemas de la mejor manera de empaquetar derivados de longevidad para inversores y grupos de aseguradores, cómo capturar mejor las poblaciones de muestra cómo usar el apalancamiento de manera más efectiva.
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