Enhanced Index Fund (EIF)

¿Qué es un fondo indexado mejorado (EIF)?

Un fondo indexado mejorado es un fondo que busca mejorar los rendimientos de un índice mediante el uso de una gestión activa para modificar los pesos de las tenencias para obtener un rendimiento adicional.

Comprensión de los fondos indexados mejorados (EIF)

Los fondos indexados mejorados están limitados a invertir en valores del índice que están comparando. Estas estrategias pueden implementar varios tipos de análisis de inversión. Pueden utilizar metodologías cualitativas y cuantitativas para identificar y sobreponderar acciones de alto rendimiento. En algunos casos, también pueden usar apalancamiento y derivados para mejorar los rendimientos.

Estrategias mejoradas de fondos indexados

Los fondos indexados mejorados se pueden comparar con cualquier índice del mundo. Comienzan con el índice de referencia como base para la inversión. A través del análisis cualitativo y cuantitativo, los gerentes de cartera buscan identificar acciones de alto rendimiento, que luego reciben mayor peso en la cartera. Algunos fondos pueden usar apalancamiento y derivados, lo que les permite aumentar el peso de las acciones que eligen comprar y disminuir el peso de las acciones que eligen vender.

Con el apalancamiento, los fondos pueden tomar posiciones largas más profundas en las acciones que prefieren. El apalancamiento y los derivados también le permiten al administrador del fondo acortar las acciones que creen que tenderán a bajar. Los gestores de fondos tampoco pueden tomar posición en una acción, lo que le otorga una ponderación del 0% en la cartera.

Teóricamente, la capacidad de tomar posiciones largas y cortas debería ayudar a un fondo a generar alfa adicional a partir de posibles ganancias y pérdidas de acciones. Sin embargo, el uso de apalancamiento y derivados puede agregar costos adicionales y aumentar el potencial de pérdidas. Por lo tanto, la mayoría de los fondos indexados mejorados se basan en metodologías de gestión activa creadas alrededor de un universo índice específico sin el uso de inversiones alternativas.

Inversiones mejoradas en fondos indexados

Si bien los fondos indexados mejorados utilizan el mismo universo índice para la inversión que los fondos pasivos, sus características de inversión serán muy diferentes. Los fondos indexados mejorados generalmente tienen tarifas de administración más altas y costos de transacción más altos que los fondos indexados comparables. Los riesgos también pueden ser mayores dependiendo del apalancamiento y los derivados utilizados.

Los inversores encontrarán ofertas mejoradas de fondos indexados de los administradores de inversiones en toda la industria, y la mayoría de los administradores de activos más grandes ofrecen una amplia gama de productos de fondos indexados mejorados. El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund ofrece un ejemplo.

El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund

El Fidelity Large Cap Value Enhanced Index Fund busca mejorar el rendimiento del Russell 1000 Value Index. El Fondo utiliza análisis fundamental cuantitativo en sus decisiones de inversión, invirtiendo al menos el 80% de los activos en acciones de Russell 1000 Value. El Fondo no depende sustancialmente del apalancamiento o derivados en su estrategia de gestión. El Fondo ha superado constantemente el Valor Russell 1000 desde su inicio con un rendimiento del 6, 29% frente al 6, 17% para el Índice.

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