Ex post

¿Qué significa ex post?

Ex-post es otra palabra para los retornos reales y en latín significa "después del hecho". El uso de rendimientos históricos ha sido habitualmente el enfoque más conocido para pronosticar la probabilidad de incurrir en una pérdida en una inversión en un día determinado. Ex-post es lo contrario de ex-ante, que significa "antes del evento".

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Ex post

Comprensión ex post

Las compañías obtienen información ex post para pronosticar ganancias futuras. La información ex post se utiliza en estudios como el valor en riesgo (VaR), un estudio de probabilidad que se aproxima a la cantidad máxima de pérdida en la que puede incurrir una cartera de inversiones en cualquier día. VaR se define para un portafolio de inversión específico, probabilidad y horizonte de tiempo.

El rendimiento ex post difiere del rendimiento ex ante porque representa valores reales, esencialmente lo que ganan los inversores en lugar de los valores estimados. Los inversores basan sus decisiones en los rendimientos esperados versus los rendimientos reales, que es un aspecto importante del análisis de riesgo de una inversión. Ex-post es el precio actual del mercado, menos el precio que pagó el inversor. Muestra el rendimiento de un activo; sin embargo, excluye proyecciones y probabilidades.

Análisis

Ex-post se calcula utilizando los valores de activos iniciales y finales para un período específico, cualquier crecimiento o disminución en el valor del activo más cualquier ingreso del trabajo producido por el activo durante el período. Los analistas utilizan datos ex post sobre fluctuaciones de precios de inversión, ganancias y otras métricas para predecir los rendimientos esperados. Se mide contra el rendimiento esperado para confirmar la precisión de los métodos de evaluación de riesgos.

Se utiliza mejor durante períodos de menos de un año y mide el rendimiento obtenido por una inversión hasta la fecha. Por ejemplo, para un informe trimestral del 31 de marzo, el rendimiento real mide cuánto ha aumentado en porcentaje la cartera de un inversionista del 1 de enero al 31 de marzo. Si el número es 5.0%, la cartera ganó 5.0% desde el 1 de enero.

El análisis de atribución de rendimiento ex post, o análisis de referencia, mide el rendimiento de una cartera de inversiones en función del rendimiento de la cartera y su correlación con numerosos factores o referencias. El análisis ex post es el enfoque tradicional del análisis de rendimiento para fondos de largo plazo.

El análisis de rendimiento ex post generalmente se centra en el análisis de regresión. Un analista ejecuta una regresión de los rendimientos de la cartera frente a los rendimientos del índice de mercado para determinar cuánto de las ganancias y pérdidas de una cartera podrían ser el resultado de la exposición al mercado. La regresión proporciona la beta de la cartera al índice del mercado y la cantidad de alfa que el fondo estaba ganando o perdiendo en relación con el índice del mercado.

Previsión

La fórmula para calcular ex post es (valor final - valor inicial) / valor inicial. El valor inicial es el valor de mercado cuando se compró un activo. El valor final es el valor de mercado actual de un activo. Ex post es un pronóstico preparado en un momento determinado que utiliza datos disponibles después de ese tiempo. Los pronósticos se crean cuando se identifican las observaciones futuras durante el período de pronóstico. Se utiliza para observar datos conocidos para evaluar el modelo de pronóstico.

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