Liquidez financiera

La liquidez financiera se refiere a la facilidad con que los activos se pueden convertir en efectivo. Los activos como acciones y bonos son muy líquidos, ya que pueden convertirse en efectivo en cuestión de días. Sin embargo, grandes activos como propiedades, planta y equipo no se convierten fácilmente en efectivo. Por ejemplo, su cuenta corriente es líquida, pero si poseía un terreno y necesitaba venderlo, puede llevar semanas o meses liquidarlo, haciéndolo menos líquido.

Entendiendo la liquidez financiera

El efectivo es el activo más líquido. Sin embargo, algunas inversiones se convierten fácilmente en efectivo, como acciones y bonos. Dado que las acciones y los bonos son extremadamente fáciles de convertir en efectivo, a menudo se los conoce como activos líquidos.

Activos de inversión que tardan más en convertirse en efectivo pueden incluir acciones preferentes o restringidas, que generalmente tienen convenios que dictan cómo y cuándo pueden venderse.

Para llevar clave

• La liquidez financiera se refiere a la facilidad con que los activos se pueden convertir en efectivo.
• Los activos como acciones y bonos son muy líquidos, ya que pueden convertirse en efectivo en cuestión de días.

Las monedas, sellos, arte y otros objetos de colección son menos líquidos que el efectivo si el inversor quiere el valor total de los artículos. Por ejemplo, si un inversor vendiera a otro coleccionista, podría obtener el valor total si espera al comprador adecuado. Sin embargo, el artículo podría venderse con un descuento a su valor si se realiza a través de un distribuidor o corredor si se necesita efectivo.

Los terrenos, las propiedades inmobiliarias o los edificios se consideran los activos menos líquidos porque podría llevar semanas o meses venderlos.

Antes de invertir en cualquier activo, es importante tener en cuenta los niveles de liquidez del activo, ya que podría ser difícil o tomar tiempo volver a convertirlo en efectivo. Por supuesto, aparte de vender un activo, se puede obtener efectivo mediante un préstamo contra un activo. Por ejemplo, los bancos prestan dinero a las empresas, tomando los activos de las empresas como garantía para proteger al banco de un incumplimiento. La compañía recibe efectivo pero debe devolver el monto original del préstamo más intereses al banco.

Liquidez en el mercado

La liquidez del mercado se refiere a la capacidad de un mercado para permitir que los activos se compren y vendan de manera fácil y rápida, como los mercados financieros o el mercado inmobiliario de un país.

El mercado de una acción es líquido si sus acciones se pueden comprar y vender rápidamente y el comercio tiene poco impacto en el precio de la acción. Las acciones de la empresa que se negocian en las principales bolsas generalmente se consideran líquidas.

Si un intercambio tiene un alto volumen de comercio, el precio que ofrece un comprador por acción (el precio de oferta) y el precio que el vendedor está dispuesto a aceptar (el precio de venta) deben estar cerca el uno del otro. En otras palabras, el comprador no tendría que pagar más para comprar las acciones y podría liquidarlas fácilmente. Cuando se amplía el diferencial entre los precios de oferta y demanda, el mercado se vuelve más ilíquido. Para acciones sin liquidez, el diferencial puede ser mucho más amplio, llegando a unos pocos puntos porcentuales del precio de negociación.

La hora del día también es importante. Si está negociando acciones o inversiones fuera del horario de atención, puede haber menos participantes en el mercado. Además, si está negociando un instrumento en el extranjero como las monedas, la liquidez podría ser menor para el euro durante, por ejemplo, el horario de negociación asiático. Como resultado, el diferencial de oferta-oferta podría ser mucho más amplio que si hubiera cambiado el euro durante el horario comercial europeo.

Liquidez Financiera en Mercados y Empresas

La liquidez para las empresas generalmente se refiere a la capacidad de una empresa para usar sus activos actuales para cumplir con sus pasivos actuales o de corto plazo. Una empresa también se mide por la cantidad de efectivo que genera más allá de sus obligaciones. El efectivo sobrante que una empresa tiene para expandir su negocio y pagar a los accionistas a través de dividendos se conoce como flujo de efectivo. Aunque este artículo no profundizará en los méritos del flujo de efectivo, tener efectivo operativo es vital para una empresa tanto a corto como a largo plazo.

A continuación se presentan tres índices comunes utilizados para medir la liquidez de una empresa o qué tan bien una empresa puede liquidar sus activos para cumplir con sus obligaciones actuales.

El índice actual (también conocido como índice de capital de trabajo) mide la liquidez de una empresa y se calcula dividiendo sus activos actuales por sus pasivos actuales. El término corriente se refiere a los activos o pasivos a corto plazo que se consumen (activos) y se pagan (pasivos) es inferior a un año. El índice actual se utiliza para proporcionar la capacidad de una empresa de pagar sus pasivos (deuda y cuentas por pagar) con sus activos (efectivo, valores negociables, inventario y cuentas por cobrar). Por supuesto, los estándares de la industria varían, pero una empresa idealmente debería tener una relación mayor que 1, lo que significa que tienen más activos corrientes a pasivos corrientes. Sin embargo, es importante comparar proporciones con compañías similares dentro de la misma industria para una comparación precisa.

La proporción rápida, a veces llamada proporción de prueba de ácido, es idéntica a la proporción actual, excepto que la proporción excluye el inventario. El inventario se elimina porque es el más difícil de convertir en efectivo en comparación con otros activos corrientes como efectivo, inversiones a corto plazo y cuentas por cobrar. En otras palabras, el inventario no es tan líquido como los otros activos corrientes. Un valor de razón mayor que uno generalmente se considera bueno desde el punto de vista de liquidez, pero esto depende de la industria.

El índice de flujo de efectivo operativo mide qué tan bien están cubiertos los pasivos actuales por el flujo de efectivo generado por las operaciones de una empresa. El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de liquidez a corto plazo al calcular la cantidad de veces que una compañía puede pagar sus deudas actuales con efectivo generado en el mismo período. El índice se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo entre los pasivos corrientes. Un número mayor es mejor ya que significa que una empresa puede cubrir sus pasivos actuales más veces. Un índice creciente de flujo de efectivo operativo es un signo de salud financiera, mientras que aquellas compañías con índices decrecientes pueden tener problemas de liquidez a corto plazo.

Línea de fondo

La liquidez es importante entre los mercados, en las empresas y para las personas. Si bien el valor total de los activos que posee puede ser alto, una empresa o individuo podría tener problemas de liquidez si los activos no pueden convertirse fácilmente en efectivo. Para las compañías que tienen préstamos a bancos y acreedores, la falta de liquidez puede obligar a la compañía a vender activos que no quieren liquidar para cumplir con las obligaciones a corto plazo. Los bancos desempeñan un papel importante en el mercado al prestar dinero en efectivo a las empresas mientras mantienen activos como garantía.

La liquidez del mercado es crítica si los inversores quieren poder entrar y salir de las inversiones de manera fácil y sin problemas, sin demoras. Como resultado, debe asegurarse de controlar la liquidez de un mercado de acciones, fondos mutuos, valores o financieros antes de ingresar a una posición.