Centrarse en los grandes bancos es un error: Dick Bove

En un momento en que la economía va bien y las tasas de interés están subiendo, aproximadamente la mitad de los bancos etiquetados como sistémicamente importantes por la junta de estabilidad financiera están operando a la baja en un mercado bajista hasta la fecha (YTD), señaló CNBC en un segmento resultados de la prueba de estrés bancario del jueves anterior. (Ver también: 10 acciones financieras a punto de superar ) .

Según el analista Dick Bove, de Hilton Capital Management, centrarse en los seis bancos más grandes es un fracaso para ver el panorama general y obtener ganancias en acciones financieras de mediana capitalización de alto vuelo. Él ve que las instituciones financieras más grandes de Estados Unidos están perdiendo ante competidores más pequeños, esperando que los bancos de mediana capitalización continúen su "carrera extraordinaria" en 2018. En cuanto a las pruebas de estrés del jueves, Bove indicó que dado que los bancos en los Estados Unidos están en buenas condiciones de un saldo perspectiva de la hoja, solo sería un evento de movimiento del mercado si algún banco no pasara, pero él no imagina que eso suceda.

El estratega de Hilton Capital indicó que los programas de recompra de acciones por parte de los bancos tienen un impacto negativo neto a largo plazo, a pesar de impulsar las acciones a corto plazo. Bove dijo que espera que Goldman Sachs Group Inc. (GS) nunca reinstale su programa de recompra. Lo que realmente impulsa las acciones a largo plazo es lo que hacen las empresas en términos de vender productos a través de sus negocios, afirmó el analista. Dado que no han sido excelentes para vender productos a través de su negocio en 2018, sus acciones han sufrido una fuerte paliza.

Superando a Apple en 2018

Las acciones de Goldman cayeron casi un 11% a partir del martes por la mañana, en comparación con la ganancia del 3.1% del S&P 500 durante el mismo período. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) y Morgan Stanley (MS) también han bajado YTD.

Un enfoque tan estrecho en la industria bancaria ha llevado a los inversores a "perderse todo el juego de pelota", dijo Bove, argumentando que la industria bancaria no está compuesta solo por seis compañías sino por 400, muchas de las cuales han superado incluso a Apple Inc. (AAPL) este año.

Ofreciendo una opinión opuesta, Chris Whalen de Global Advisors intervino en la entrevista con CNBC, indicando que las acciones de los grandes bancos están completamente valoradas. Él considera que las pruebas de estrés no contienen "ningún valor analítico" y dice que contribuyen a un "circo mediático". Whalen agregó que es "irrazonable" esperar que las acciones de los grandes bancos sigan subiendo debido a sus valoraciones. (Ver también: 4 acciones bancarias que superarán en 2018: Oppenheimer. )