Las acciones de EE. UU. Pueden recuperarse en medio de señales de advertencia

Los inversores bursátiles que reasignaron sus posiciones a compañías extranjeras debido a las preocupaciones sobre el futuro del mercado alcista de EE. UU. Ahora están regresando a casa a medida que aumenta la incertidumbre sobre la salud de los mercados emergentes, la tensión geopolítica en Asia y el ritmo de crecimiento europeo, como se describe en un reciente historia de The Wall Street Journal. En enero, una ola de volatilidad sacudió el impulso del mercado alcista de nueve años, ya que los temores, incluida la retórica comercial proteccionista del presidente Donald Trump, el aumento de la inflación y el endurecimiento de la política monetaria se sumaron a los temores de una recesión estadounidense que se avecina. (Ver también: Las acciones dan un golpe en la cancelación de la cumbre de Trump ) .

El crecimiento interno parece 'más atractivo'

Las preocupaciones de los inversores sobre una corrección en el mercado de EE. UU. Demostraron ser exageradas, al menos por el momento. Desde principios de mayo, el SPDR S&P 500 ETF Trust ha ganado aproximadamente un 2%, con el índice S&P 500 subiendo un 1, 55% para mayo a partir de la 1 pm de hoy. Mientras tanto, el ETF iShares MSCI Eurozone sufrió una pérdida del 4, 4% durante el mismo período, y el ETF iShares Core Emerging Markets se hundió un 2, 2%.

Jonathan Golub, estratega jefe de renta variable estadounidense en Credit Suisse, espera que continúe la tendencia del rendimiento superior de las acciones estadounidenses frente al mercado mundial a medida que el crecimiento de los rendimientos europeos se desacelera y se acumula, según el WSJ. "Los inversores volverán a evaluar cómo comparan a Estados Unidos con el resto del mundo porque Estados Unidos se verá más atractivo", dijo Golub.

El declive de hoy en los mercados de renta variable de EE. UU. Muestra cuán frágiles son las ganancias en mayo con menos de tres días restantes en el mes. La preocupación por la agitación política y financiera en Europa fue el factor clave que redujo las existencias, lo que demuestra que incluso Estados Unidos no es inmune. El S&P 500 subió un 2, 7% al cierre del mercado el viernes antes de retroceder hoy.

Fuerte dólar, problemas de la zona euro impulsan entradas

Mientras tanto, el aumento del valor del dólar y una sólida temporada de ganancias corporativas en los Estados Unidos ha ido en contra de las preocupaciones de que la expansión económica interna se desaceleraría en relación con el crecimiento en Asia y Europa.

La ola de fondos que fluye hacia la renta variable estadounidense en los últimos meses se produce después de una década en la que los inversores apuestan más en los mercados internacionales. En 2017, a medida que los índices de EE. UU. Alcanzaron máximos históricos, la entrada de capital en los fondos de acciones internacionales aún superó las compras de acciones nacionales mutuas y ETF a una tasa de $ 4 a $ 1, según datos de Morningstar y según lo informado por el WSJ.

En abril, las entradas de $ 8 mil millones en fondos de capital mundial fueron las más bajas en casi 18 meses, según el Investment Company Institute. Las primeras tres semanas de mayo vieron un flujo de $ 4.4 mil millones en fondos de acciones estadounidenses, en comparación con $ 3.6 mil millones en fondos de acciones internacionales, estableciéndose este mes para convertirse en el primero con entradas de capital nacional desde enero.

Un mercado laboral estadounidense fuerte, junto con los beneficios corporativos de la reducción de impuestos de Trump, han ayudado a las empresas nacionales a cumplir los pronósticos, mientras que las crisis de la eurozona han arrastrado el Índice de Sorpresa Económica de Citigroup de la región, una medida de cómo se están cumpliendo las expectativas, a su nivel más bajo en siete años. . A medida que las fuertes expectativas en los EE. UU. Aumentan el valor del dólar, debilitando el atractivo de mantener activos en el extranjero, muchos inversores han abandonado sus participaciones en fondos internacionales, lo que demuestra el alto nivel de vulnerabilidad que enfrentan los fondos globales ante los rápidos cambios de divisas.

Cuidado con los indicadores de mercado demasiado optimistas

Aún así, algunos analistas en la calle son escépticos de que el aumento de mayo pueda ofrecer algo más significativo que una ganancia a corto plazo, ya que las presiones sobre la economía de los Estados Unidos se consideran en última instancia como una corrección importante del mercado.

En una entrevista reciente con CNBC, el presidente de Bianco Research, James Bianco, advirtió que los indicadores sesgados están señalando una economía "A +" que puede resistir el aumento de las tasas de interés, pero en realidad, "es más como una economía B". Como resultado, espera que el Banco de la Reserva Federal cometa errores de política basados ​​en datos sesgados.