Las existencias de construcción de viviendas podrían aumentar las ganancias en los próximos trimestres
Las acciones de construcción de viviendas saltaron a un nivel más alto en el tercer trimestre, apuntaladas por el rápido colapso de los rendimientos de los bonos. Las tasas hipotecarias más bajas han hecho que la compra de las primeras viviendas sea más asequible para la generación del milenio, a quienes se les ha negado solicitudes anteriores por parte de prestamistas reacios al riesgo. Busque esta tendencia beneficiosa para expandirse en los próximos años, con el aumento de los salarios y la construcción de nidos a mitad de la vida que se suma al aumento en las ventas de viviendas nuevas y existentes.
Aun así, es importante elegir sabiamente la exposición del sector a largo plazo porque el crecimiento de las ventas de viviendas es un fenómeno regional más que nacional, con los constructores de la costa este y oeste que se benefician de la prosperidad local, mientras que grandes extensiones de América Central enfrentan continuos vientos en contra de la pérdida de fabricación y trabajos de servicio debido a la globalización y al avance implacable de la inteligencia artificial.
El iShares US Dow Jones Home Construction Index Fund (ITB) cotiza a un nivel crítico que podría afectar a los componentes más débiles en el cuarto trimestre. El fondo se hizo público cerca de $ 50 en mayo de 2006 y entró en una tendencia bajista inmediata que registró un mínimo histórico de $ 6, 33 en marzo de 2009. La tendencia alcista posterior se estancó cuatro puntos por debajo del máximo histórico en 2017, mientras que la acción del precio en octubre de 2019 ha sido ganancias absorbentes publicadas después de las elecciones de 2016.
El rally terminó después de superar el nivel de retroceso de liquidación de .786 Fibonacci, restableciendo la resistencia en los bajos $ 40. Más importante aún, la ola de recuperación desde que el retroceso terminó en diciembre de 2018 ahora ha alcanzado el retroceso de .786 de esa disminución a menor escala. Esta simetría entre períodos de tiempo a menudo proporciona una señal de advertencia temprana para la presión de venta que podría ser igualada por un retroceso continuo en el mercado de bonos.
Aun así, los componentes más fuertes podrían evitar el dolor si el sector de la construcción de viviendas baja, con los fundamentos a largo plazo superando los vientos en contra técnicos. Las acciones que se cotizan en o cerca de máximos de varios años parecen las mejores apuestas en este entorno mixto, con MDC Holdings, Inc. (MDC) y Pulte Group, Inc. (PHM) liderando el cargo. Al mismo tiempo, es mejor evitar los grandes nombres DR Horton, Inc. (DHI) y Lennar Corporation (LEN) porque permanecen atrapados bajo la resistencia de 2018.
MDC Holdings de Colorado estalló por encima del máximo de 1986 a $ 13.24 en 2001 e ingresó en un poderoso avance de tendencia que registró un máximo histórico en $ 82.99 en 2005. La tendencia bajista posterior continuó durante el colapso económico de 2008, y finalmente se detuvo en 10 años. bajo en los adolescentes más bajos en 2011. La ola de recuperación posterior se estancó por debajo de $ 40 en 2013, estableciendo un nivel de resistencia que rompió al alza en septiembre de 2019.
Esta ruptura establece un apoyo que debería limitar el riesgo a la baja para las nuevas posiciones. El aumento acaba de alcanzar el 50% de retroceso de la tendencia bajista de seis años al mismo tiempo que las lecturas de acumulación están alcanzando nuevos máximos, prediciendo una subida relativamente fácil en el nivel de retroceso de .618 cerca de $ 50. Los retrocesos en los $ 30 superiores también se pueden comprar en esta configuración de dos lados, mientras que mucho espacio en el máximo histórico de la última década puede respaldar una estrategia de compra y retención de varios años.
El Grupo Pulte de Atlanta registró ganancias impresionantes en la década de 1990 y los primeros años del nuevo milenio, pasando de 75 centavos ajustados por división en 1990 al máximo histórico de 2005 en $ 48.22. La acción se estrelló en un solo dígito durante el colapso económico de 2008, pero no tocó fondo hasta 2011, cuando registró un mínimo de 15 años justo por encima de $ 3.00. El rebote posterior se estancó a mediados de los $ 20 en 2013, generando un nivel de resistencia que finalmente se rompió al alza en 2017.
La acción superó al sector de la construcción de viviendas en el primer trimestre de 2018 y cayó a un mínimo de 22 meses en diciembre. Ha tenido un rendimiento superior hasta ahora en 2019, tallando un rally en forma de V que estalló a un máximo de 13 años en septiembre. Aun así, ahora se está negociando menos de dos puntos bajo el retroceso de .786 de la tendencia bajista de seis años, lo que sugiere que los jugadores del mercado esperan un retroceso que pruebe el soporte de ruptura antes de saltar a bordo.
La línea de fondo
Las acciones de construcción de viviendas aumentaron en el tercer trimestre y podrían aumentar las ganancias después de una fase de prueba del cuarto trimestre.
Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.
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