Cómo evitar la inversión emocional

El monitoreo activo de una cartera es importante para navegar las mareas cambiantes de los mercados financieros. Aún así, también es esencial que los inversores individuales gestionen los impulsos conductuales de las compras y ventas emocionales que pueden derivarse de los altibajos del mercado. De hecho, los inversores parecen tener una habilidad especial para acumular inversiones en las cimas del mercado y vender en la parte inferior porque no es raro enredarse en la publicidad o el miedo de los medios, comprar inversiones en los picos y vender durante los valles del ciclo.

¿Cómo pueden los inversores navegar por los mercados volátiles y al mismo tiempo mantener un equilibrio y mantener una cartera diversificada para obtener los mejores rendimientos generales a través de todo tipo de entornos de mercado? La clave es comprender las motivaciones detrás de la inversión emocional y evitar trampas de inversión eufóricas y depresivas que pueden conducir a una mala toma de decisiones.

Persecución de rendimiento puede costarle

Comportamiento del inversor

El comportamiento de los inversores ha sido el foco de muchos estudios y numerosas teorías intentan explicar el arrepentimiento o la reacción exagerada que los compradores y vendedores a menudo experimentan cuando se trata de dinero. La realidad es que la psique del inversor puede dominar el pensamiento racional en momentos de estrés, ya sea que el estrés sea el resultado de la euforia o el pánico. Es esencial adoptar un enfoque racional y realista de la inversión, durante lo que parece un corto período de tiempo para capitalizar la euforia o los temerosos desarrollos del mercado.

Para llevar clave

• Invertir en base a la emoción (avaricia o miedo) es la razón principal por la que tantas personas compran en los mejores mercados y venden en los últimos.
• Subestimar los riesgos asociados con las inversiones es una de las razones por las cuales los inversores a veces toman decisiones subóptimas basadas en la emoción.
• Durante los períodos de volatilidad del mercado y el aumento de las tasas de interés, los inversores a menudo mueven fondos de acciones de mayor riesgo a valores de menor tasa de interés.
• El promedio de costos en dólares y la diversificación son dos enfoques que los inversores pueden implementar para tomar decisiones consistentes que no estén motivadas por la emoción.
• Mantener el rumbo a través de la volatilidad a corto plazo es a menudo la clave para el éxito a largo plazo como inversor.

El inversor no profesional generalmente está invirtiendo dinero en efectivo ganado en inversiones por el simple hecho de recibir un rendimiento. Aún así, ven que sus inversiones pierden valor debido a la evolución del mercado a veces. Las pérdidas pueden causar estrés y dudas. Es decir, muchos inversores tienen una tolerancia al riesgo relativamente baja cuando se trata de invertir porque perder dinero es doloroso.

Pero el riesgo puede verse como una guía para la inversión y el comportamiento de los inversores. Los inversores que realizan inversiones con un nivel básico de comprensión de los riesgos involucrados pueden mitigar una gran parte de la emoción asociada con la inversión. En otras palabras, los desafíos debidos a la inversión emocional pueden surgir cuando los inversores ven riesgos de participación no identificados o mayores de lo que originalmente habían determinado.

Mercados de toros contra osos

Los mercados alcistas son períodos en los que los mercados suben sin descanso y, a veces, indiscriminadamente. Cuando el toro se enfurece y el sentimiento de los inversores se convierte en una exuberancia general, los inversores pueden ver oportunidades de mercado o aprender sobre inversiones de otros, como noticias, amigos, compañeros de trabajo o familiares, que pueden obligarlos a probar nuevas aguas. La emoción podría llevar al inversor a tratar de obtener ganancias de las inversiones que están surgiendo debido a las condiciones alcistas del mercado.

Del mismo modo, cuando los inversores leen historias sobre una mala economía o escuchan informes sobre un período de mercado volátil o negativo, el temor a sus inversiones puede impulsar la venta. Los mercados bajistas siempre están al acecho a la vuelta de la esquina y vienen con muchas de sus propias advertencias que pueden ser importantes para que los inversores sigan y comprendan. A diferencia de un mercado alcista, a veces los mercados financieros pueden tener una tendencia a la baja durante muchos meses o incluso años.

A menudo, los mercados bajistas evolucionan de un entorno de tasas de interés crecientes que pueden estimular el comercio libre de riesgo y una transición de inversiones más riesgosas como acciones a productos de ahorro de bajo riesgo. Los mercados bajistas pueden ser difíciles de navegar cuando los inversores ven que sus participaciones en acciones pierden valor mientras que los refugios seguros se vuelven más atractivos debido a sus rendimientos crecientes. Durante estos tiempos, puede ser difícil elegir entre comprar acciones en los mínimos del mercado o comprar en efectivo y productos que devengan intereses.

Mala sincronización

La inversión emocional es a menudo un ejercicio en el mal momento del mercado. Seguir a los medios de comunicación puede ser una buena manera de detectar cuándo los mercados alcistas o bajistas están evolucionando porque los informes diarios del mercado de valores se alimentan de la actividad que ocurre durante el día, lo que a veces puede generar un gran revuelo para los inversores. Sin embargo, los informes de los medios también pueden ser anticuados, de corta duración o incluso no sensitivos y estar basados ​​en rumores.

Al final del día, los inversores individuales son responsables de sus propias decisiones comerciales y, por lo tanto, deben ser cautelosos al momento de buscar oportunidades de mercado basadas en los últimos titulares. El uso de un pensamiento racional y realista para comprender cuándo una inversión puede estar en un ciclo de desarrollo es la clave para evaluar oportunidades interesantes y resistir las malas ideas de inversión. Reaccionar a las últimas noticias de última hora es probablemente una señal de que las decisiones están siendo impulsadas por la emoción en lugar del pensamiento racional.

Teoría probada por el tiempo

La noción de que muchos participantes del mercado compran en la parte superior y venden en la parte inferior ha sido probada por el análisis histórico del flujo de dinero. El análisis del flujo de dinero analiza el flujo neto de fondos para fondos mutuos y a menudo muestra que, cuando los mercados alcanzan picos o valles, las compras o ventas están en su punto más alto.

Las anomalías del mercado, como una crisis, pueden ser períodos de tiempo útiles para la observación. Durante la crisis financiera de 2007-2008, los inversores retiraron dinero del mercado y los flujos de dinero a fondos mutuos se volvieron negativos. Las salidas netas de fondos alcanzaron su punto máximo en el fondo del mercado y, como es típico en los fondos del mercado, la venta creó inversiones excesivamente descontadas, que finalmente formaron la base para un punto de inflexión y el próximo ascenso del mercado.

Estrategias para eliminar la emoción de invertir

Dos de los enfoques más populares para la inversión, el promedio de costos en dólares y la diversificación, pueden eliminar algunas conjeturas de las decisiones de inversión y reducir el riesgo de un mal momento debido a la inversión emocional. Uno de los más efectivos es el promedio del costo en dólares de los dólares de inversión.

El promedio del costo en dólares es una estrategia en la que se invierten cantidades iguales de dólares en un intervalo regular predeterminado. Esta estrategia puede implementarse en cualquier condición de mercado. En un mercado con tendencia a la baja, los inversores están comprando acciones a precios cada vez más bajos. Durante una tendencia al alza, las acciones previamente mantenidas en la cartera están produciendo ganancias de capital y, dado que la inversión en dólares es un monto fijo, se compran menos acciones cuando el precio de la acción es más alto.

La clave de la estrategia de promedio de costos en dólares es mantener el rumbo. Establezca la estrategia y no la manipule a menos que un cambio importante amerite revisar y reequilibrar el curso establecido. Este tipo de estrategia puede funcionar mejor en planes 401 (k) con beneficios equivalentes, ya que se deduce un monto fijo en dólares de cada cheque de pago y el empleador proporciona contribuciones adicionales.

$ 3.7 billones

El monto total de los activos del fondo en los planes 401 (k) al 31 de marzo de 2019, que representa casi el 20% del total de los activos del fondo mutuo.

La diversificación, que es el proceso de comprar una variedad de inversiones en lugar de solo uno o dos valores, también puede ayudar a disminuir la respuesta emocional a la volatilidad del mercado. Después de todo, solo hay un puñado de veces en la historia en que todos los mercados se han movido al unísono y la diversificación proporcionó poca protección. En los ciclos normales del mercado, el uso de una estrategia de diversificación proporciona un elemento de protección porque las pérdidas en algunas inversiones se compensan con ganancias en otras.

La diversificación de una cartera puede tomar muchas formas, como invertir en diferentes industrias, diferentes geografías, diferentes tipos de inversiones e incluso cubrirse con inversiones alternativas como bienes raíces y capital privado. Existen condiciones de mercado distintivas que favorecen a cada uno de estos grupos de inversión, por lo que una cartera compuesta por todos estos diversos tipos de inversiones debería brindar protección en una variedad de condiciones de mercado.

La línea de fondo

Invertir sin emoción es más fácil decirlo que hacerlo, pero hay algunas consideraciones importantes que pueden evitar que un inversionista individual persiga ganancias inútiles o venda demasiado en pánico. Comprender su propia tolerancia al riesgo y los riesgos de sus inversiones puede ser una base importante para tomar decisiones racionales. La comprensión activa de los mercados y qué fuerzas están impulsando las tendencias alcistas y bajistas también es vital.

En general, aunque hay momentos en que la inversión activa y emocional puede ser rentable, los datos muestran que seguir una estrategia de inversión bien definida y mantener el rumbo a través de la volatilidad del mercado a menudo resulta en los mejores rendimientos de rendimiento a largo plazo. (Para lecturas relacionadas, consulte "Sesgo de inversión cognitivo versus emocional")