Cómo calcular la prima de riesgo de capital en Excel

Calcular la prima de riesgo de capital para una seguridad con Microsoft Excel es bastante sencillo. Antes de ingresar algo en la hoja de cálculo, encuentre la tasa de rendimiento esperada para la seguridad y una tasa relevante libre de riesgo en el mercado. Una vez que se conocen esos números, ingrese una fórmula que reste el valor libre de riesgo del valor esperado. Al usar las hojas de cálculo de Microsoft Excel, puede intercambiar rápidamente y comparar múltiples tasas de seguridad.

Comprender la prima de riesgo de equidad

La prima de riesgo de capital es el rendimiento de una acción o cartera que está por encima de la tasa libre de riesgo de los bonos o efectivo del gobierno. Es uno de los principios básicos de la inversión: si desea crecer, compre acciones, pero si no quiere riesgos, mantenga efectivo o invierta en letras del Tesoro, pagarés o bonos.

Para llevar clave

• La prima de riesgo de capital se refiere al rendimiento de las acciones que es mayor que el rendimiento de mantener valores libres de riesgo.
• Restando la tasa libre de riesgo de la tasa de rendimiento esperada, se obtiene la prima de riesgo de capital.
• Los bonos del Tesoro, específicamente, TIPS, pueden usarse como una entrada para la tasa libre de riesgo.
• La tasa de rendimiento esperada para los bonos es la misma que el rendimiento actual y, para las acciones, es una estimación basada en resultados probables.

Encuentre la tasa de retorno esperada

Para valores de tasa fija, la tasa de rendimiento esperada es el mismo cálculo que el rendimiento actual. Para encontrar el rendimiento actual, divida el pago de intereses (cupones) por el precio de compra. Por ejemplo, un bono con un cupón de $ 50 comprado a $ 975 tiene un rendimiento actual de 975/50 o 5.10%.

El método habitual para encontrar la tasa de rendimiento esperada para una garantía de capital consiste en adivinar la probabilidad de una posible ganancia o pérdida. Suponga que piensa que existe una probabilidad del 50% de que una acción gane un 20%, una probabilidad del 25% de que gane un 5% y una probabilidad del 25% de que pierda un 15%. Al multiplicar y sumar las probabilidades (0.5 * 0.2 + 0.25 * 0.05 + 0.25 * -0.15) puede estimar un retorno esperado de 7.5% (.10 + .013 - .038).

Encuentre la tasa de rendimiento libre de riesgo

La tasa libre de riesgo casi siempre se refiere al rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Para encontrar el rendimiento real (en oposición al rendimiento nominal), utilice el rendimiento de la Seguridad Protegida de la Inflación del Tesoro. Estos llamados TIPS son bonos del gobierno con valores vinculados a la inflación, medidos por el Índice de Precios al Consumidor (IPC). El valor del bono aumenta con la inflación y disminuye con la deflación.

Cálculo de la prima de riesgo en Excel

Es posible que ya haya utilizado las hojas de cálculo de Microsoft Excel para calcular la tasa de rendimiento esperada. Si es así, simplemente use el valor en esa celda para representar el rendimiento esperado en la fórmula de la prima de riesgo. Si no, ingrese la tasa esperada en cualquier celda vacía.

Luego, ingrese la tasa libre de riesgo en una celda vacía separada. Por ejemplo, puede ingresar la tasa libre de riesgo en la celda B2 de la hoja de cálculo y el rendimiento esperado en la celda B3. En la celda C3, puede agregar la siguiente fórmula: = (B3-B2). El resultado es la prima de riesgo.

Utilizando los ejemplos anteriores, suponiendo que la tasa libre de riesgo (usando los rendimientos actuales para TIP) es .3% y el rendimiento esperado de una canasta de acciones es 7.5%. Reste .3% (B2) del 7.5% (B3) y el resultado es 7.2% (C3), su prima de riesgo de capital.