Cómo decodificar los informes de ganancias de una empresa

El informe de ganancias es el método predominante para que una empresa que cotiza en bolsa informe sus resultados financieros durante un período. Los inversores pueden usar el informe de ganancias de una empresa para obtener una idea de qué tan bien se gestiona una empresa y si la empresa está funcionando bien. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los informes de ganancias a menudo presentan una imagen optimista de la situación financiera de la empresa. Como resultado, es importante aprender a leer y descifrar un informe de ganancias para que pueda separar el argumento de venta del equipo directivo de la realidad.

Informe de ganancias

Las empresas suelen emitir un comunicado de prensa destacando el contenido del 10-Q. El comunicado de prensa a menudo contiene nada más que unos pocos párrafos de información, una declaración de los ejecutivos y describe algunos de los elementos clave de interés para los inversores, incluidos los ingresos, los ingresos netos, el flujo de caja, las ganancias por acción y los dividendos.

Las compañías también lanzarán una presentación para inversores que contiene los aspectos financieros más destacados y el éxito del período. Sin embargo, el mazo está preparado para los inversores y generalmente contiene un mensaje muy positivo.

El Formulario 10-Q, por otro lado, es un documento sencillo que se presenta a la Comisión de Bolsa y Valores o SEC. El 10-Q tiene más importancia para los inversores porque contiene una gran cantidad de información. Si bien los elementos del informe de ganancias pueden caer en el ámbito del material de marketing, las compañías que los publican no pueden falsificar los números sin correr el riesgo de una violación de la SEC.

Cómo decodificar los informes de ganancias de una empresa

Los componentes de un informe de ganancias

Las compañías tienen la obligación legal de presentar un informe trimestral, un 10-Q, un informe anual o el 10-K ante la SEC.

El 10-Q contiene información financiera que incluye:

• estado de resultados
• hoja de balance
• el estado de flujos de efectivo
• discusiones de la gerencia sobre los resultados de las ganancias y las condiciones financieras generales
• revelaciones de riesgos de mercado que enfrenta la empresa.

No es raro que las grandes empresas tengan documentos 10-Q de más de 100 páginas. Para una instantánea rápida de los principios más importantes de lo que está sucediendo con una empresa, leer el comunicado de prensa de ganancias es un buen comienzo. Los inversores que estén interesados ​​en comprar acciones en una empresa pública y quieran tomar una decisión informada deben examinar la presentación del 10-Q. Sin embargo, es importante tener en cuenta que los estados financieros no son auditados.

La primera parte del documento describe qué compañía está presentando el informe, para qué período, en qué estado está incorporada, la información de identificación fiscal y la ubicación principal del negocio. Luego, el informe mostrará una tabla de contenido que indica qué secciones se encuentran en qué páginas.

La primera sección principal contiene la información financiera. Las áreas clave de enfoque deben incluir ingresos, ingresos netos, ganancias por acción y EBIT o ganancias antes de intereses e impuestos. Si bien las cifras financieras anteriores son importantes, asegúrese de hacer las siguientes preguntas:

• ¿Cómo se desempeñó la compañía durante el último trimestre?
• ¿Cómo se compara el rendimiento con el trimestre anterior o con el mismo trimestre en años anteriores?
• ¿Han mejorado los ingresos o se han visto afectados trimestralmente?
• ¿Aumenta el costo de ventas, lo que significa que es más costoso generar ingresos?

Revise el estado de flujo de efectivo para ver si la compañía está ganando efectivo de las operaciones continuas. Las empresas pueden tener un flujo de caja negativo pero aún pueden mostrar ingresos netos positivos.

Factores de riesgo financiero

Una vez que tenga una idea de la salud financiera de una empresa, es hora de verificar los riesgos que podría enfrentar en los próximos trimestres. Pase a la Parte II (Otra información) y consulte el Artículo I (Procedimientos legales).

Si una empresa tiene demandas pendientes, debe informarlas junto con una breve descripción de las demandas. La compañía no necesariamente adjuntará una etiqueta de precio a un problema legal en particular, por lo que querrá examinar la naturaleza de la demanda. Considere el impacto financiero potencial de la demanda en comparación con el valor general de la empresa. Muchas compañías enfrentan reclamos de daños relativamente pequeños cada año, pero algunas compañías pueden enfrentar un gasto mayor por litigios en curso.

Además, revise el Ítem 1A (Factores de riesgo). Es posible que vea declaraciones como "una liquidez inadecuada podría afectar nuestras operaciones futuras" o "dado el entorno actual, nuestras operaciones no generan suficiente efectivo". Considere si los riesgos son parte de una tendencia general del mercado, como las menores ventas durante una recesión, o si son parte de un problema mayor, como los ingresos provenientes de una o dos fuentes en lugar de un conjunto diversificado de clientes.

Los informes de ganancias pueden ser revisados ​​e interpretados de diferentes maneras por diferentes inversores. Algunos prefieren omitir las secciones de apertura sobre datos financieros para leer sobre la toma de la gerencia en el mercado y los riesgos que enfrenta la empresa. Algunos prefieren saltar directamente a los números y compararlos con trimestres y años anteriores.

La línea de fondo

No tiene que ser un analista de capital para leer y comprender un informe de ganancias. Aunque hay muchas empresas que cotizan en bolsa que publican informes de ganancias cada trimestre, concéntrese en las acciones que le interesan. Recuerde que incluso si la información que se encuentra en el informe de ganancias le hace evitar las acciones, leer el informe sigue siendo una actividad que vale la pena. Después de todo, te salvó de tomar una mala decisión.

Para conocer los aspectos más técnicos de los informes, consulte nuestras 12 cosas que debe saber sobre los estados financieros .