¿Cómo calculo un margen EBITDA con Excel?

EBITDA es un acrónimo que significa ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. Para llegar al EBITDA, comience con el EBIT (ingreso operativo) y agregue los cargos no monetarios y los gastos de depreciación y amortización.

¿Por qué usar EBITDA?

El EBITDA es una medida de rentabilidad de los principios de contabilidad generalmente no aceptados (GAAP). Pero se usa comúnmente en el análisis financiero porque mide mejor los rendimientos de la producción en curso de una empresa, en lugar de simplemente usar las ganancias (que incluirían muchos elementos no operativos).

Al comenzar con EBIT, solo incluye las operaciones reales del negocio. Entonces, ¿por qué excluir intereses e impuestos? El interés no es inherente a las operaciones de una empresa, dice el razonamiento, pero es el resultado de la estructura de capital, que refleja las opciones de financiamiento que toma la administración. Del mismo modo, los impuestos se consideran no operativos, porque también pueden verse afectados por las opciones contables y las decisiones de gestión.

Por ejemplo, supongamos que ejecutó un puesto de limonada y encontró $ 50 en el suelo (presumiblemente dejado por un cliente). Estos $ 50 deben incluirse en su ingreso neto, pero nadie argumentaría que encontrar dinero perdido es parte de las operaciones normales de un negocio de puestos de limonada. Financiar el puesto de limonada con capital o deuda (lo que resulta en cargos por intereses) o diferir impuestos (por recomendación de su contador) no tiene relación con el costo real de los limones o el azúcar, que son gastos integrales de producción. Tampoco cuántas tazas de la bebida vendes, que es la operación clave del negocio. Al eliminar decisiones "arbitrarias", puede realizar mejores comparaciones de manzanas con manzanas de negocios similares, y tener una mejor idea de sus operaciones.

Margen EBITDA

Cómo calcular el margen EBITDA en Excel

El margen EBITDA es el EBITDA dividido por el ingreso total. Este margen refleja el porcentaje de cada dólar de ingresos que queda como resultado de las operaciones principales.

Calcular esto en Excel es simple.

Después de importar datos históricos y pronósticos y períodos futuros, usted acumula EBITDA:

1. Tome el EBIT del estado de resultados, que es una línea de pedido GAAP.
2. Encuentre depreciación y amortización en el estado de flujos de efectivo operativos.
3. Agréguelos juntos para llegar al EBITDA.
4. Calcule el EBITDA de este período dividido por los ingresos de este período para llegar al margen EBITDA.
5. Para los períodos pronosticados, puede derivar la depreciación y amortización futuras (D&A) tomando D&A históricos, luego dividiéndolos por ingresos históricos y aplicando esa relación hacia adelante. Eso sugiere que el gasto de capital total (CAPEX) y los costos intangibles tienen una relación con los ingresos totales, y usted espera que esa relación se mantenga constante en los períodos previstos.
6. Para los ingresos previstos, puede aplicar alguna tasa de crecimiento, generalmente utilizando estimaciones de consenso como punto de partida.
7. Utilice los pasos ilustrados en la tabla a continuación para otras celdas pronosticadas.

La línea de fondo

El EBITDA se usa mejor como una métrica comparativa para analizar el desempeño de un negocio en relación con otras compañías en la misma industria con modelos comerciales similares. Una fortaleza de este enfoque es una mejor comparación de manzanas con manzanas. Una debilidad es que subestima los efectos que la estructura de capital y el gasto de CAPEX tienen en un negocio.