¿Cómo funcionan los futuros del S&P 500?

Los futuros del S&P 500 son un tipo de contrato de derivados que proporciona al comprador una inversión basada en la expectativa del valor futuro del índice S&P 500. Todos los tipos de inversores y los medios financieros siguen de cerca los futuros del S&P 500 como un indicador de los movimientos del mercado. Los inversores pueden usar los futuros del S&P 500 para especular sobre el valor futuro del S&P 500 comprando o vendiendo contratos de futuros. Los inversores tienen dos opciones cuando buscan futuros del S&P 500. Chicago Mercantile Exchange (CME) ofrece un contrato de futuros S&P 500 conocido como el 'gran contrato' con un símbolo de SP. También ofrece un contrato E-mini con un símbolo de ES.

Introducción a S&P 500 Futures

El CME introdujo los primeros contratos de futuros del S&P 500 en 1982. El CME agregó la opción E-mini en 1997.

El contrato SP es el contrato de mercado base para el comercio de futuros S&P 500. Su precio se multiplica multiplicando el valor del S&P 500 por $ 250. Por ejemplo, si el S&P 500 está en un nivel de 2, 500, entonces el valor de mercado de un contrato de futuros es de 2, 500 x $ 250 o $ 625, 000.

Los futuros E-mini fueron creados para permitir inversiones más pequeñas por parte de una gama más amplia de inversores. El S&P 500 E-Mini Futures es una quinta parte del valor del gran contrato. Si el nivel S&P 500 es 2, 500, entonces el valor de mercado de un contrato de futuros es 2, 500 x $ 50 o $ 125, 000.

La 'E' en E-mini significa electrónica. Muchos operadores prefieren el S&P 500 E-Mini ES sobre el SP no solo por su menor tamaño de inversión sino también por su liquidez. Al igual que su nombre, el E-Mini ES se comercializa electrónicamente, lo que puede ser más eficiente que el comercio abierto de clamor por el SP.

Al igual que con todos los futuros, los inversores solo deben pagar una fracción del valor del contrato para tomar una posición. Esto representa el margen en el contrato de futuros. Estos márgenes no son los mismos que los márgenes para el comercio de acciones. Los márgenes de futuros muestran 'aspecto en el juego' que debe compensarse o establecerse.

Liquidación en efectivo de futuros S&P 500

Los expertos de la industria crearon el mecanismo de liquidación de efectivo para resolver los desafíos logísticos masivos presentados al entregar las 500 acciones reales asociadas con un contrato de futuros S&P 500. Las acciones no solo tendrían que negociarse y transferirse entre los tenedores, sino que tendrían que ponderarse adecuadamente para que coincidan con su representación en el Índice. En cambio, un inversor elige una posición larga o corta, que luego está sujeta a una marca de mercado. El inversor paga las pérdidas o recibe ganancias cada día en efectivo. Finalmente, el contrato expira o se compensa y se liquida en efectivo en función del valor al contado del índice S&P 500.

Tomando apuestas

Uno de los beneficios a menudo proclamados de la negociación de futuros de S&P 500 es que cada contrato representa una inversión inmediata e indirecta en el desempeño de las 500 acciones en el Índice S&P 500. Los inversores pueden tomar posiciones largas o cortas dependiendo de sus expectativas para los precios futuros. Las grandes instituciones pueden usar futuros del S&P 500 para cubrir posiciones en el Índice S&P 500. Con este enfoque, los futuros a menudo se utilizan para compensar los riesgos a la baja. Muchos inversores utilizan los futuros del S&P 500 para especular, ya que tiende a liderar las principales tendencias del mercado y está muy influenciado por factores sistemáticos amplios.

Otros derivados

Además de los contratos de futuros básicos, el CME también ofrece derivados en forma de contratos de opciones en el S&P 500. Al igual que con los futuros, las opciones del S&P 500 tienen un producto de valor total y un mini. El producto de valor total tiene un símbolo de SPX con un multiplicador de $ 100. El mini tiene un símbolo de ticker de XSP con un multiplicador que es una décima parte del SPX. Los contratos de opciones del S&P 500 también se liquidan en efectivo.