¿En qué se diferencian los fondos segregados de los fondos mutuos?

Los fondos mutuos son vehículos de inversión que muchos inversores han adoptado como un método simple y relativamente económico para invertir en una variedad de activos. Los fondos segregados son similares a los fondos mutuos, pero poseen algunas diferencias clave.

En la superficie, ambos vehículos de inversión representan un grupo colectivo de fondos que los inversores pagan. Otra parte toma las decisiones con respecto a la asignación de activos y otras opciones relacionadas con la inversión. Además, todos los activos financieros dentro de cada fondo siguen siendo propiedad de la organización que administra el grupo de inversiones, mientras que los inversores poseen un interés sobre los activos.

Sin embargo, esto es más o menos donde terminan las similitudes. Los fondos segregados se consideran productos de seguros vendidos por las compañías de seguros y, como resultado, los organismos de gobierno y las regulaciones responsables de supervisar los fondos segregados son generalmente los mismos que cubren a las compañías de seguros.

Otra diferencia fundamental entre los fondos segregados y los fondos mutuos es que los fondos segregados generalmente ofrecen un grado de protección contra pérdidas de inversión. Por ejemplo, la mayoría de los fondos segregados garantizarán alrededor del 75-100% de las primas pagadas (menos la administración y otros costos relacionados) en caso de vencimiento o fallecimiento del titular de la póliza. Esto difiere de los fondos mutuos porque en el improbable caso de que todas las acciones subyacentes que conforman un fondo mutuo pierdan su valor, los inversores pueden perder todos sus activos invertidos.

Los fondos segregados también tienen algunos otros beneficios relacionados con la porción del beneficio por muerte de sus pólizas. Los beneficiarios de la póliza generalmente recibirán directamente el mayor beneficio de muerte garantizado o el valor de mercado de la participación del titular del fondo. Con un fondo mutuo, por otro lado, el valor de mercado del activo está sujeto a los mismos procesos relacionados con el patrimonio por los que pasan otros activos, lo que significa que puede pasar algún tiempo antes de que las partes reciban un pago.

A pesar de sus ventajas, los fondos segregados no están exentos de inconvenientes. Debido a todos los detalles adicionales que ofrecen los fondos segregados, las tarifas tienden a ser más altas (en promedio) que los fondos mutuos. Además, debido a la garantía contra pérdidas, los fondos segregados tienden a ser más restrictivos acerca de sus opciones de inversión, lo que genera retornos más modestos.

Para obtener más información sobre los fondos mutuos, consulte Conceptos básicos de fondos mutuos, El ABC de las clases de fondos mutuos y Ventajas de los fondos mutuos