Cómo Mastercard gana dinero

Cuando la mayoría de la gente piensa en Mastercard, Inc. (MA), piensa en las tarjetas de crédito. Si bien es cierto que la marca Mastercard es una de las principales etiquetas mundiales para tarjetas de débito, crédito y prepagas, Mastercard no se considera una "compañía de tarjetas de crédito" per se. Más bien, Mastercard es una "empresa de tecnología en la industria de pagos globales", según su informe anual de 2018. Como tal, Mastercard conecta a los diferentes participantes en varios tipos de transacciones: consumidores, comerciantes, instituciones financieras, gobiernos y más. La gran mayoría de los ingresos de Mastercard proviene de las tarifas pagadas por sus clientes; En este caso, sus clientes no son consumidores cotidianos. Más bien, los clientes de Mastercard son instituciones financieras como bancos que pagan una tarifa para emitir tarjetas de crédito y débito con la marca Mastercard. Estas tarifas pueden tomar múltiples formas, como veremos a continuación.

Al igual que el competidor perenne de Mastercard, Visa Inc. (V), Mastercard disfrutó de décadas de éxito privado antes de una oferta pública inicial (IPO) de principios de la década de 2000. De hecho, Mastercard en realidad comenzó como una respuesta a lo que eventualmente se convertiría en Visa. Cuando Bank of America Corp. (BAC) lanzó una tarjeta bancaria a fines de la década de 1950, una coalición de proveedores regionales de tarjetas de crédito se unió para lanzar Mastercard en 1966. En ese momento, se conocía como "Interbank", un reflejo de la nueva tarjeta. conectividad entre diferentes instituciones financieras. Desde entonces, la compañía ha pasado por numerosas expansiones y procesos de cambio de marca, pero ha gozado de una popularidad constante entre una base cada vez más global.

Los inversores adoran MasterCard. El operador de la tarjeta de crédito reportó ingresos de $ 15 mil millones en 2018, un aumento del 20% respecto al año anterior. A partir del 22 de julio de 2019, Mastercard tiene una capitalización de mercado de $ 284.4 mil millones. Pero a pesar de todo el entusiasmo de los inversores, los usuarios finales parecen igualmente satisfechos. La fluidez con la que realiza una transacción de Mastercard desmiente una red integral de comerciantes, instituciones financieras y bancos de liquidación, cada uno de los cuales recibe un corte de un proceso que solo lleva unos milisegundos.

Aunque es conocido por sus tarjetas de crédito y débito de marca, Mastercard se considera una "compañía de tecnología en la industria global de pagos".

Modelo de negocio de Mastercard

Mastercard facilita las transacciones en más de 150 monedas en más de 210 países y territorios. Aunque la compañía no tiene el monopolio de la industria de pagos, no solo por operaciones similares como Visa, sino también por los nuevos proveedores de servicios de pago, tiene un gran éxito en todo el mundo. Una gran parte de este éxito tiene que ver con la marca Mastercard y el caché que contiene.

Una transacción típica de Mastercard involucra a cinco partes: además del procesador de pagos en sí, el evento incluye un consumidor o titular de la cuenta y su banco emisor, así como un comerciante y su banco adquirente. Por lo general, el titular de una cuenta utiliza una tarjeta de la marca Mastercard para realizar una compra con un comerciante. Una vez que se autoriza la transacción, el banco emisor paga el costo de la transacción (menos una tarifa de intercambio) al banco adquirente. Al titular de la cuenta se le cobra el costo de la transacción, menos un descuento comercial. Las tarifas de intercambio son clave para proporcionar valor a los comerciantes que aceptan productos de pago Mastercard; Mastercard no genera ingresos de estas tarifas. La tarifa de descuento comercial ayuda a cubrir los costos del banco adquirente.

¿Dónde gana dinero Mastercard en este sistema? Mastercard cobra a las instituciones financieras que emiten tarjetas una tarifa basada en el volumen bruto en dólares, o GDV, de la actividad del titular de la cuenta. La compañía también obtiene ingresos de las tarifas de transacción cambiadas que cubren la autorización, compensación, liquidación y ciertas transacciones transfronterizas y nacionales.

Para llevar clave

• Mastercard genera ingresos cobrando a las instituciones financieras que emiten una tarifa de productos de pago de la marca Mastercard en función del volumen bruto de actividad en dólares.
• Los consumidores no pagan a Mastercard directamente por los cargos que acumulan; más bien, estos se pagan a la institución financiera emisora.
• Una transacción típica de Mastercard involucra a otras cuatro partes: el titular de la cuenta o el consumidor, el banco emisor, el comerciante y el banco adquirente del comerciante.

Negocio de tarifas nacionales e internacionales de Mastercard

Cuando realiza una compra con una Mastercard, está tomando prestados los fondos del banco emisor cuyo nombre está impreso en su tarjeta. Hay miles de esos bancos. Mastercard gana dinero al cobrarles por usar su red de pago de velocidad ligera y múltiples nodos.

La mayor distinción en el estado de resultados de Mastercard es entre los ingresos intranacionales (tarifas cobradas a las instituciones financieras de titulares de tarjetas y comerciantes, que se procesan en el mismo país en el que se realiza una transacción) y las tarifas por volumen transfronterizo. La primera categoría, conocida oficialmente como "evaluaciones nacionales", representó $ 6.1 mil millones de los ingresos brutos de $ 21.8 mil millones de MasterCard para el último año fiscal. En cuanto a las tarifas por volumen transfronterizo, totalizaron $ 5 mil millones.

Negocio de tarifas de procesamiento de transacciones de Mastercard

La tercera categoría principal de ingresos de MasterCard, denominada tarifas de procesamiento de transacciones, generó ingresos netos de $ 7, 4 mil millones en 2018. Esas tarifas se cobran a las instituciones financieras de los comerciantes y vienen en dos subcategorías: "conectividad" y "cambio de transacción". Las tarifas de conectividad provienen de los usuarios que participan en la red Mastercard, que cobran por usar la red y obtienen una parte de cada paso del proceso. Mastercard también cobra una tarifa de cambio de transacción cada vez que el emisor recibe una aprobación de autorización, cada vez que la información de la transacción se borra entre los bancos de las dos partes y cada vez que los fondos se liquidan. Una vez más, estos cortes son nanoscópicos, pero se acumulan. De hecho, las tarifas de procesamiento de transacciones de Mastercard están aumentando aún más rápido de año en año que las evaluaciones nacionales.

Las tres monedas en las que Mastercard hace más negocios son el dólar estadounidense, el euro y el real brasileño.

Planes futuros

Mastercard considera que una de sus principales ventajas sobre los sistemas de pagos prometedores es su capacidad para ser una red de múltiples ferrocarriles, que cubre transacciones nacionales, transfronterizas, basadas en tarjetas y de cuenta a cuenta. En el futuro, la compañía continuará desarrollando y fortaleciendo cada uno de estos canales. Para los productos tradicionales de crédito, débito, prepago y comerciales, la compañía continuará ofreciendo a los consumidores e instituciones financieras una mayor variedad de opciones, tanto en términos de los productos en sí mismos como en los planes y sistemas de pago.

Mastercard International

La clave del crecimiento de Mastercard es la diversificación en nuevos mercados. En 2018, el número de bancos del Reino Unido que participan en el servicio de débito de cuenta a cuenta de la compañía Pay by Bank aumentó a seis. Francia, Canadá y otros diez países también están en proceso. La compañía también está trabajando para expandir sus servicios a países como India y toda África, donde los servicios de pago electrónico son mínimos.

Desafíos clave

Aunque Mastercard es un jugador dominante en la industria global de servicios de pagos, se enfrenta a desafíos importantes. Uno de los más grandes es la regulación gubernamental; La compañía se ha enfrentado a numerosas demandas antimonopolio a lo largo de su historia, y la regulación cambia continuamente en muchas de las regiones en las que Mastercard opera. Debe permanecer flexible y vigilante para asegurar que su negocio prospere. Particularmente dado el negocio internacional y transfronterizo de la compañía, este es un componente crucial de su éxito continuo.

Mantener el atractivo de Mastercard

Mastercard debe continuar proporcionando un conjunto de productos atractivo y valioso para cada segmento de su ecosistema de transacciones. Las instituciones financieras deben seguir creyendo que les conviene emitir tarjetas con el logotipo de Mastercard, mientras que se debe evitar que los comerciantes cobren recargos a los productos para compensar las tarifas. Finalmente, los titulares de tarjetas deben encontrar que todo el proceso es simple, eficiente y competitivo en comparación con otros sistemas de pago.

Finalmente, dada la intensa competencia de rivales bien establecidos, así como también de nuevas tecnologías y compañías, Mastercard debe asegurarse de que sus ofertas estén al menos a la par con la competencia, si no superior.