Cómo comerciar oro (GLD, GDX) en 4 pasos

Ya sea que se esté comportando como un toro o un oso, el mercado del oro ofrece alta liquidez y excelentes oportunidades para obtener ganancias en casi todos los entornos debido a su posición única dentro de los sistemas económicos y políticos del mundo. Si bien muchas personas optan por poseer el metal directamente, especular sobre los mercados de futuros, acciones y opciones ofrecen un apalancamiento increíble con un riesgo medido.

Los participantes del mercado a menudo no aprovechan al máximo las fluctuaciones del precio del oro porque no han aprendido las características únicas de los mercados mundiales del oro o las trampas ocultas que pueden robar beneficios. Además, no todos los vehículos de inversión se crean por igual: algunos instrumentos de oro tienen más probabilidades de producir resultados consistentes que otros.

El comercio del metal amarillo no es difícil de aprender, pero la actividad requiere conjuntos de habilidades exclusivas de este producto. Los novatos deberían avanzar ligeramente, pero los inversores experimentados se beneficiarán al incorporar estos cuatro pasos estratégicos en sus rutinas diarias de negociación. Mientras tanto, experimentar hasta que las complejidades de estos mercados complejos se vuelvan de segunda mano.

1. Lo que mueve el oro

Como una de las monedas más antiguas del planeta, el oro se ha incrustado profundamente en la psique del mundo financiero. Casi todos tienen una opinión sobre el metal amarillo, pero el oro solo reacciona a un número limitado de catalizadores de precios. Cada una de estas fuerzas se divide por la mitad en una polaridad que afecta el sentimiento, el volumen y la intensidad de la tendencia:

• Inflación y deflación
• Codicia y miedo
• Oferta y demanda

Los jugadores del mercado enfrentan un riesgo elevado cuando intercambian oro en reacción a una de estas polaridades, cuando en realidad es otra que controla la acción del precio. Por ejemplo, supongamos que una venta masiva afecta a los mercados financieros mundiales, y el oro despega en un fuerte repunte. Muchos operadores suponen que el miedo está moviendo el metal amarillo y entran, creyendo que la multitud emocional llevará ciegamente un precio más alto. Sin embargo, la inflación puede haber desencadenado la caída de las acciones, atrayendo a una multitud más técnica que se venderá agresivamente contra la recuperación del oro.

Las combinaciones de estas fuerzas siempre están en juego en los mercados mundiales, estableciendo temas a largo plazo que siguen tendencias alcistas y bajistas igualmente largas. Por ejemplo, el estímulo económico de la Reserva Federal (FOMC) iniciado en 2009, inicialmente tuvo poco efecto sobre el oro porque los actores del mercado se centraron en los altos niveles de miedo que surgieron del colapso económico de 2008. Sin embargo, esta flexibilización cuantitativa alentó la deflación, estableciendo el mercado del oro y otros grupos de productos básicos para una reversión importante.

Ese cambio no se produjo de inmediato porque se estaba realizando una oferta de reflación, con una depresión de los activos financieros y de los productos básicos en espiral hacia medios históricos. El oro finalmente alcanzó su punto máximo y bajó en 2011 después de que se completó la reflación y los bancos centrales intensificaron sus políticas de flexibilización cuantitativa. VIX disminuyó a niveles más bajos al mismo tiempo, lo que indica que el miedo ya no era un motor importante del mercado.

2. Comprender a la multitud

El oro atrae a numerosas multitudes con intereses diversos y a menudo opuestos. Los errores de oro se ubican en la parte superior del montón, recolectando lingotes físicos y asignando una porción descomunal de activos familiares a acciones, opciones y futuros de oro. Estos son jugadores a largo plazo, rara vez disuadidos por las tendencias bajistas, que eventualmente sacuden a los jugadores menos ideológicos. Además, los participantes minoristas comprenden casi toda la población de insectos de oro, con pocos fondos dedicados por completo al lado largo del metal precioso.

Los errores del oro añaden una enorme liquidez al tiempo que mantienen un piso por debajo de los futuros y las existencias de oro porque proporcionan un suministro continuo de intereses de compra a precios más bajos. También tienen el propósito contrario de proporcionar una entrada eficiente para los vendedores en corto, especialmente en mercados emocionales cuando una de las tres fuerzas principales se polariza a favor de una fuerte presión de compra.

Además, el oro atrae una enorme actividad de cobertura por parte de inversionistas institucionales que compran y venden en combinación con monedas y bonos en estrategias bilaterales conocidas como "riesgo" y riesgo ". Los fondos crean canastas de instrumentos que igualan el crecimiento (riesgo-on) y seguridad (sin riesgo), intercambiando estas combinaciones a través de algoritmos ultrarrápidos. Son especialmente populares en mercados altamente conflictivos en los que la participación pública es menor de lo normal.

3. Lea el cuadro a largo plazo

Tómese el tiempo para aprender el gráfico de oro por dentro y por fuera, comenzando con una historia a largo plazo que se remonta al menos a 100 años. Además de forjar tendencias que persistieron durante décadas, el metal también bajó durante períodos increíblemente largos, negando ganancias a los insectos de oro. Desde un punto de vista estratégico, este análisis identifica los niveles de precios que deben observarse siempre que el metal amarillo regrese para probarlos.

La historia reciente del oro muestra pocos movimientos hasta la década de 1970, cuando tras la eliminación del patrón oro para el dólar, despegó en una larga tendencia alcista, apuntalada por el aumento de la inflación debido al aumento vertiginoso de los precios del petróleo crudo. Después de llegar a $ 2, 076 por onza en febrero de 1980, bajó a cerca de $ 700 a mediados de la década de 1980, en reacción a la política monetaria restrictiva de la Reserva Federal.

La tendencia bajista posterior duró hasta fines de la década de 1990 cuando el oro entró en la tendencia alcista histórica que culminó en el tope de febrero de 2012 de $ 1, 916 la onza. Una disminución constante desde ese momento ha cedido alrededor de 700 puntos en cuatro años; aunque en el primer trimestre de 2016 aumentó un 17% para su mayor ganancia trimestral en tres décadas, a diciembre de 2017, se cotiza a $ 1, 267 por onza.

4. Elige tu lugar

La liquidez sigue las tendencias del oro, aumenta cuando se mueve bruscamente más alto o más bajo y disminuye durante períodos relativamente tranquilos. Esta oscilación afecta a los mercados de futuros en mayor medida que a los mercados de renta variable, debido a tasas de participación promedio mucho más bajas. Los nuevos productos ofrecidos por el CME Group de Chicago en los últimos años no han mejorado sustancialmente esta ecuación.

CME ofrece tres futuros de oro primarios, el de 100 oz. un contrato, un 50 oz. mini contrato y 10 oz. un micro contrato, agregado en septiembre de 2011. Si bien el volumen del contrato más grande fue de más de 67.6 millones en 2017, los contratos más pequeños no se comercializaron tan ampliamente; 87, 450 para el mini y 0, 05 millones para el micro. Esta escasa participación no afecta los futuros a largo plazo mantenidos durante meses, pero impacta fuertemente la ejecución del comercio en posiciones a corto plazo, forzando costos más altos a través del deslizamiento.

SPDR Gold Trust Shares (GLD) muestra la mayor participación en todo tipo de entornos de mercado, con spreads excepcionalmente ajustados que pueden caer a un centavo. El volumen diario promedio fue de 2, 34 millones de acciones por día en diciembre de 2017, lo que ofrece un fácil acceso en cualquier momento del día. Las opciones de CBOE en GLD ofrecen otra alternativa líquida, con una participación activa que mantiene los diferenciales en niveles bajos.

El ETF de VanEck Vectors Gold Miners (GDX) se mueve a través de un mayor porcentaje de movimiento diario que GLD, pero conlleva un mayor riesgo porque la correlación con el metal amarillo puede variar mucho de un día a otro. Las grandes compañías mineras se protegen agresivamente contra las fluctuaciones de los precios, reduciendo el impacto de los precios spot y de futuros, mientras que las operaciones pueden tener activos importantes en otros recursos naturales, como la plata y el hierro.

Línea de fondo

Opere en el mercado del oro de manera rentable en cuatro pasos. Primero, aprenda cómo tres polaridades impactan la mayoría de las decisiones de compra y venta de oro. En segundo lugar, familiarícese con las diversas multitudes que se centran en el comercio, la cobertura y la propiedad del oro. Tercero, tómese el tiempo para analizar los gráficos de oro a largo y corto plazo, con un ojo en los niveles de precios clave que pueden entrar en juego.

Finalmente, elija su lugar para la toma de riesgos, enfocado en alta liquidez y fácil ejecución de operaciones.