El impacto de los tipos de cambio bolivarianos de Venezuela

A principios de 2018, el banco central de Venezuela anunció que estaba devaluando su tipo de cambio oficial en más del 99% y lanzando una nueva plataforma de cambio de divisas llamada DICOM. Según el banco central, la primera subasta de su nuevo sistema DICOM dio 30, 987.5 bolívares por euro, lo que equivale a alrededor de 25, 000 por dólar. Reuters informó que la medida representó una devaluación de 86.6% con respecto a la tasa DICOM anterior y 99.6% de la tasa subsidiada de 10 bolívares por dólar, que ya había sido eliminada.

Venezuela está atravesando una crisis importante, que se evidencia por la inflación en dígitos cuádruples y la escasez de alimentos y medicinas. Muchos economistas culpan al sistema de control de divisas de 15 años por el comercio y la industria disfuncionales.

En el pasado, el gobierno ha creado repetidamente mecanismos de cambio de divisas similares a DICOM, pero no pudieron proporcionar un suministro constante de divisas. Para superar la escasez de divisas, creció un mercado negro de dólares, ya que los venezolanos comprarían dólares a bajo precio y los venderían para obtener ganancias. La mayoría de las plataformas de cambio de divisas del gobierno eran insostenibles junto a la tasa del mercado negro.

Sistema de tipo de cambio

El bolívar venezolano (VEF), la moneda oficial de Venezuela, ha estado bajo un sistema controlado durante más de 15 años. Aunque ha sufrido devaluaciones periódicas, todavía está sobrevaluado al tipo de cambio "oficial". Venezuela ha tenido un complejo sistema de tipo de cambio de múltiples capas que ofrece diferentes tipos de cambio. El primer tipo de cambio ofrecido ha sido el tipo de cambio oficial destinado a la importación de alimentos y medicamentos. El segundo tipo de cambio para los sectores prioritarios supuestamente se basaba en subastas, y se llamaba Sistema auxiliar de administración de moneda extranjera I o SICAD I. En marzo de 2014 se introdujo otro tipo, SICAD II.

El último tipo de cambio antes de la introducción del DICOM fue el SIMADI. La tasa estaba reservada para la compra y venta de moneda extranjera a particulares y empresas. El gobierno controla todas las tarifas. Sin embargo, fuera del entorno del gobierno, se encuentra la amarga realidad: el mercado negro. En 2016, el tipo de cambio del mercado negro fue de alrededor de 900 bolívares por dólar estadounidense.

Crunch del dólar

Aunque Venezuela es un importante exportador de petróleo crudo, depende de las importaciones para casi todo lo demás. Por lo tanto, los dólares ganados en las exportaciones de petróleo son preciosos, ya que se utilizan para pagar la factura de importación. El gobierno ha estado emitiendo sus petrodólares a tasas subsidiadas mantenidas artificialmente, y este "subsidio" en dólares ha dado lugar a problemas económicos y sociales porque el hombre común no siente los beneficios.

El sistema cambiario venezolano ofrece diferentes tasas a diferentes personas según el propósito. Si bien puede ser aceptable dar una tasa preferida para las importaciones esenciales, surgen problemas cuando las tasas preferidas son accesibles solo para los influyentes. Esto, junto con un sistema que respalda el arbitraje de la moneda debido a las diferentes tasas de dólares dentro del país, ha estado destruyendo el saldo. Por ejemplo, si un empresario influyente solicita al gobierno $ 100, 000 para importar un aerosol para aliviar el dolor. El individuo debe pagar 100, 000 X 64 = 6, 400, 000 VEF para obtener los dólares. El individuo puede usar estos dólares para su ventaja al importar aerosoles de alivio por un valor de solo $ 10, 000 dólares y vender el resto de dólares en el próspero mercado negro para obtener 90, 000 X 900 (supuesto) = 81, 000, 000 VEF. Por lo tanto, el propietario del negocio ha ganado mucho más de lo que inicialmente se invirtió, pero en el proceso, el individuo creó una "escasez" de aerosoles para aliviar el dolor, que ahora se venderán a tasas aún más altas de lo que cuestan, lo que alimenta la inflación.

La sobrevaluación de la moneda nacional es perjudicial. En situaciones donde el tipo de cambio oficial es fijo y la devaluación no es infrecuente, las personas tienden a mantener dólares en lugar de su propia moneda y vender esos dólares cuando la moneda sufre devaluación (o venden dólares en el mercado paralelo para obtener más de la moneda nacional) ) A medida que más personas comienzan a ganar dinero fácil, hay una demanda de dólares y, en los casos en que escasean, el precio del mercado negro aumenta. Esto empuja aún más la inflación y una inflación más alta empuja nuevamente el precio del dólar. Así, en cierto modo, la inflación y la tasa del dólar se alimentan mutuamente. (Para obtener más información, lea: La importancia de la inflación y el PIB )

La línea de fondo

El gobierno venezolano ha sido criticado durante mucho tiempo por su gestión de su moneda fuerte. En los últimos cuatro años, el gobernante Partido Socialista ha seguido creando sistemas de subastas, todos los cuales han fallado porque establecieron tasas de cambio artificialmente bajas. Los compradores buscaron más dólares de los que el banco central tenía disponibles para vender. Los mecanismos de tipo de cambio han incluido SITME, SIMADI, SICAD, SICAD II, DIPRO, DICOM. La brecha entre "artificialidad y realidad" debe llenarse gradualmente para la salud económica del país a largo plazo, ya que esto frenará el arbitraje de divisas y el mercado negro de divisas y bienes.