Inflación y deflación: mantenga su cartera segura

La inflación y la deflación son factores económicos que los inversores deben tener en cuenta al planificar y gestionar sus inversiones. La inflación se define como la tasa a la que aumentan los precios de los bienes y servicios. Deflación es el término utilizado para describir una disminución general de los precios. La inflación y la deflación son lados opuestos de la misma moneda. Cuando una tendencia está claramente en movimiento, los pasos que los inversores pueden tomar para proteger sus carteras son claros. Cuando la inflación y la deflación son amenazadoras al mismo tiempo, los pasos adecuados a seguir son un poco más difíciles de discernir.

Qué esperar en tiempos de inflación

Con el tiempo, los precios de todo, desde una barra de pan hasta un automóvil nuevo, tienden a subir. Cuando esos aumentos se vuelven excesivos, los consumidores e inversores pueden enfrentar dificultades porque su poder adquisitivo disminuirá rápidamente.

Un claro ejemplo del aumento de la inflación se puede ver al examinar los Estados Unidos en la década de 1970. La década comenzó con la inflación a mediados de un solo dígito. Para 1974, había aumentado a más del 12 por ciento. Llegó a un máximo de más del 13 por ciento en 1979. Con los inversores obteniendo retornos de medio dígito sobre las acciones, y la inflación llegando al doble de ese número, ganar dinero en el mercado fue una propuesta difícil.

(Para más información, lea Lo que debe saber sobre la inflación ).

Protegiendo su cartera de la inflación

Cuando se trata de proteger su cartera de los estragos de la inflación, existen varias estrategias populares.

Primero y principal es el mercado de valores. El aumento de los precios suele ser una buena noticia para la renta variable.

Para los inversores de renta fija que buscan un flujo de ingresos que mantenga el ritmo del aumento de los precios, los Valores del Tesoro Protegidos contra la Inflación (TIPS) son una opción común. Estos bonos emitidos por el gobierno vienen con una garantía de que su valor nominal aumentará con la inflación, según lo medido por el Índice de Precios al Consumidor, mientras que su tasa de interés se mantendrá fija. Los intereses de TIPS se pagan semestralmente. Estos bonos se pueden comprar directamente del gobierno a través del sistema Treasury Direct en incrementos de $ 100 con una inversión mínima de $ 100 y están disponibles con vencimientos a 5, 10 y 20 años.

Los bonos internacionales también proporcionan una forma de generar ingresos. También proporcionan diversificación, dando a los inversores acceso a países que pueden no estar experimentando inflación. El oro es otra cobertura de inflación popular, ya que tiende a retener o aumentar su valor durante los períodos inflacionarios. Otros bienes también pueden caber en este segmento, al igual que los bienes raíces, ya que estas inversiones tienden a aumentar de valor cuando la inflación está en alza. Por el lado de los productos básicos, los países de mercados emergentes a menudo generan ingresos significativos de las exportaciones de productos básicos, por lo que agregar acciones de estos países a su cartera es otra forma de jugar la tarjeta de productos básicos.

(Para obtener más información sobre la inflación, lea Cómo enfrentar el riesgo de inflación ).

Qué esperar en tiempos de deflación

La deflación es una ocurrencia menos común que la inflación. Aparece cuando un menor nivel de demanda en la economía conduce a una caída excesiva de los precios. Los períodos de alto desempleo y depresión económica a menudo coinciden con la deflación.

Por ejemplo, la década perdida de Japón (el período entre 1991 y 2001) destaca los estragos de la deflación. Comenzó con colapsos tanto en el mercado de valores como en el mercado inmobiliario. El colapso económico resultó en la caída de los salarios. La caída de los salarios llevó a una disminución de la demanda, lo que condujo a precios más bajos. Los precios más bajos llevaron a la expectativa de que los precios continuarían bajando, por lo que el consumidor no realizó compras. La falta de demanda hizo que los precios cayeran aún más y la espiral descendente continuó. Combine eso con tasas de interés que rondaron cerca de cero y un yen depreciado, y esto llevó a que la expansión económica se detuviera.

Protegiendo su cartera de la deflación

Cuando la deflación es una amenaza, los inversores se ponen a la defensiva favoreciendo los bonos. Los bonos de alta calidad tienden a tener mejores resultados que las acciones durante los períodos de deflación, lo que es un buen augurio para la popularidad de los bonos emitidos por el gobierno. Los bonos extranjeros también son una opción.

Por el lado de las acciones, las compañías que producen bienes de consumo que las personas deben comprar sin importar qué (piense en papel higiénico, alimentos, atención médica) tienden a mantenerse mejor que otras compañías, a estas se les conoce como acciones defensivas.

Las acciones que pagan dividendos son otra consideración en el espacio de capital. El efectivo también se convierte en una tenencia más popular. Los certificados de depósito y las cuentas de ahorro antiguas a menudo encajan en esta categoría.

Al igual que durante los períodos inflacionarios, hay una variedad de métodos por los cuales puede construir su cartera. Construirlo seguridad por seguridad siempre es una opción. Invertir en fondos mutuos o fondos negociados en bolsa proporciona una estrategia conveniente si no tiene el tiempo, las habilidades o la paciencia para realizar un análisis de nivel de seguridad.

(Para obtener más información, lea Choques deflacionistas: ¿Ayudando o perjudicando la economía? )

Cómo planificar para ambos

A veces es difícil saber si la inflación o la deflación son la mayor amenaza. Cuando no pueda decir qué hacer, planifique para ambos. Una cartera diversificada que incluye la asignación a inversiones que funcionan bien durante los períodos inflacionarios y las inversiones que funcionan bien durante los períodos deflacionarios pueden proporcionar una medida de protección independientemente de lo que ocurra en la economía.

La diversificación es la clave cuando no tiene el deseo de intentar cronometrar adecuadamente el ciclo de inflación / deflación. Las empresas de primera línea tienden a tener la fuerza para resistir la deflación y también pagan dividendos, lo que ayuda cuando la inflación aumenta hasta el punto en que las valoraciones se estancan.

La diversificación en el extranjero es otra estrategia, ya que los mercados emergentes son a menudo exportadores de productos en demanda (una cobertura contra la inflación) y no están perfectamente vinculados con la economía nacional (protección contra la deflación). Los bonos y TIPS de alta calidad son opciones razonables en el lado de renta fija. Con TIPS, tiene la garantía de al menos recuperar el valor de su inversión original.

El horizonte temporal también juega un papel importante. Si tiene veinte años para invertir, probablemente tenga tiempo para resistir una recesión de cualquier variedad. Si está cerca de la jubilación o vive de los ingresos generados por su cartera, es posible que no tenga tiempo para esperar una recuperación y no tenga más remedio que tomar medidas inmediatas para ajustar su cartera.

(Para obtener más información, consulte Reducción de los efectos de la inflación ) .