Asesor de inversiones vs. corredor: ¿Cuál es la diferencia?

Aunque sus trabajos pueden parecer similares a los de un extraño, los asesores y corredores de inversiones desempeñan funciones muy diferentes en los servicios financieros. A continuación, destacamos las similitudes y diferencias entre el asesor de inversiones (también llamado asesor financiero) y el corredor.

Para llevar clave

• A los asesores de inversiones se les paga una tarifa plana o un porcentaje de AUM para asesorar a los clientes sobre valores y / o administrar carteras.
• Los corredores reciben comisiones por ejecutar operaciones o comprar y vender activos para clientes.
• Los corredores y asesores de inversiones están regulados por diferentes organismos y requieren diferentes calificaciones para la práctica (por ejemplo, FINRA regula a los corredores y la SEC regula a los asesores de inversiones).
• Ambos profesionales tienen prohibido legalmente dar consejos que entren en conflicto con las necesidades de sus clientes.

Corredores

Antes del comercio en línea, acceder a un corredor era tradicionalmente un lujo reservado para los ricos. Los inversores individuales tenían muy poco o ningún acceso directo al mercado y tenían que hacer sus pedidos a través de un corredor con licencia (generalmente por teléfono). A cambio, los corredores cobraron comisiones muy altas. Sin embargo, la llegada de los corredores de descuento basados ​​en la web ha cambiado el trabajo del corredor.

Ahora, las personas que desean operar en el mercado de valores ya no requieren un corredor en espera para ejecutar sus órdenes de compra y venta y pueden tener acceso directo por tan solo unos centavos en comisiones. Aunque los corredores aún ejecutan órdenes, muchos han ampliado sus servicios a una gestión de inversiones personalizada para justificar el cobro de comisiones más altas.

En estos días, no es raro ver a los corredores con doble registro como asesores de inversiones. Los corredores también pueden estar muy involucrados como parte de un equipo de ventas en colocaciones privadas, ofertas públicas iniciales (OPI) o emisiones secundarias. Trabajando junto a los departamentos de finanzas corporativas de su empresa, los corredores pueden trabajar para vender a sus clientes en una nueva emisión o acuerdo privado para ayudar a una empresa a obtener capital. A cambio, el corredor puede recibir una comisión, acciones o garantías en la compañía emisora.

Asesores de inversiones

Los asesores de inversión, por otro lado, trabajan en un sistema basado en honorarios de dispensación de asesoramiento de inversión atendido a las necesidades individuales de los clientes y, a menudo, administran las cuentas de inversión. Por ejemplo, un asesor de inversiones puede trabajar con un cliente para crear un marco de gestión de patrimonio completo, incluida la asistencia a los clientes a través de la planificación fiscal, patrimonial y de hipotecas. No debe confundirse con un asesor financiero, los asesores de inversiones están registrados y regulados por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y / o un organismo regulador estatal. Los asesores de inversiones también se conocen como administradores de activos, administradores de inversiones y administradores de patrimonio.

Diferencias clave en regulaciones

Los asesores de inversiones también están sujetos a un estándar legal más alto que los corredores. En los Estados Unidos, los asesores de inversiones deben adherirse a la Ley de asesores de inversiones de 1940, que insta a los asesores a realizar tareas fiduciarias con respecto a las cuentas de sus clientes. El deber fiduciario, que es legalmente exigible en virtud de la Ley de Asesores, Secciones 206 (1) / (2), prohíbe a los asesores "emplear [ing] cualquier dispositivo, esquema o artificio para defraudar a cualquier cliente o posible cliente".

La norma también impone al asesor el "deber afirmativo de" máxima buena fe "y la divulgación plena y justa de los hechos materiales" como parte del deber del asesor de ejercer lealtad y cuidado. Esto incluye "una obligación de no subordinar los intereses de los clientes a los suyos". Debido a la importancia de esta conducta fiduciaria, la mayoría de los asesores de inversiones pueden tomar decisiones de inversión para sus clientes sin obtener primero el permiso del cliente.

Antes de 2011, todos los asesores de inversiones con $ 30 millones o más activos bajo administración (AUM) tenían que registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), mientras que los asesores con menos de $ 25 millones solo necesitaban registrarse con su organismo regulador estatal. En 2011, la Ley Dodd-Frank aumentó los activos mínimos bajo administración para el registro de la SEC a $ 110 millones.

Los corredores, según la definición general de la SEC como "cualquier persona que se dedique al negocio de realizar transacciones de valores por cuenta de terceros" (que también puede incluir asesores de inversiones), deben registrarse en la SEC y en una organización autorreguladora. La organización autorreguladora de corredores más conocida es la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA).

Diferencias clave en pruebas y licencias

Los asesores y corredores de inversiones también tienen diferentes requisitos de capacitación y licencia. Los corredores deben aprobar la Serie 7, también conocida como Examen de Representante de Valores Generales; La Serie 7 también actúa como precursora de exámenes adicionales en la industria de valores. Por otro lado, los futuros asesores de inversiones deben aprobar el examen de la Serie 65, que es un requisito antes de que puedan proporcionar asesoramiento financiero por una tarifa.

Una distinción adicional entre la Serie 7 y la Serie 65 es que solo la Serie 7 requiere que un individuo sea patrocinado por una empresa antes de inscribirse para el examen. La Serie 65 también es utilizada a menudo por contadores públicos certificados (CPA) para ingresar al negocio de asesoría de inversiones. A diferencia de los analistas financieros autorizados (CFA) y los planificadores financieros certificados (CFP), la designación de CPA no cumple los requisitos previos para que se exima el examen de la Serie 65.