Gestión de inversiones
La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones, no solo de comprarlos y venderlos. La administración incluye el diseño de una estrategia a corto o largo plazo para la adquisición y disposición de las carteras. También puede incluir servicios y deberes bancarios, presupuestarios e impositivos.
El término se refiere con mayor frecuencia a la gestión de las tenencias dentro de una cartera de inversiones y al comercio de ellas para lograr un objetivo de inversión específico. La gestión de inversiones también se conoce como gestión de dinero, gestión de cartera o gestión de patrimonio.
Los fundamentos de la gestión de inversiones
La gestión profesional de inversiones tiene como objetivo cumplir objetivos de inversión particulares en beneficio de los clientes cuyo dinero tienen la responsabilidad de supervisar. Estos clientes pueden ser inversores individuales o inversores institucionales como fondos de pensiones, planes de jubilación, gobiernos, instituciones educativas y compañías de seguros.
Los servicios de gestión de inversiones incluyen asignación de activos, análisis de estados financieros, selección de acciones, monitoreo de inversiones existentes y estrategia e implementación de cartera. La gestión de inversiones también puede incluir servicios de planificación y asesoramiento financiero, no solo supervisando la cartera de un cliente sino coordinándolo con otros activos y objetivos de vida. Los gerentes profesionales manejan una variedad de valores y activos financieros diferentes, incluidos bonos, acciones, productos básicos y bienes raíces. El gerente también puede administrar activos reales como metales preciosos, productos básicos y obras de arte. Los gerentes pueden ayudar a alinear la inversión para que coincida con la planificación del retiro y del patrimonio, así como con la distribución de activos.
En finanzas corporativas, la gestión de inversiones incluye garantizar que los activos tangibles e intangibles de una empresa se mantengan, contabilicen y utilicen bien.
Según un estudio anual realizado por la firma de investigación y asesoramiento Willis Towers Watson y el periódico financiero Pensions & Investments, la industria de gestión de inversiones está creciendo. Cuando se basó en las tenencias combinadas de los 500 mayores administradores de inversiones, la industria global tenía aproximadamente US $ 93.8 billones de activos bajo administración (AUM) en 2018. Esta cifra es superior a los $ 79 billones estimados en 2017.
Para llevar clave
- La gestión de inversiones se refiere al manejo de activos financieros y otras inversiones por parte de profesionales para clientes.
- Los clientes de los gestores de inversiones pueden ser inversores individuales o institucionales.
- La gestión de inversiones incluye el diseño de estrategias y la ejecución de operaciones dentro de una cartera financiera.
- Las empresas de gestión de inversiones que manejan más de $ 25 millones en activos deben registrarse en la SEC y aceptar la responsabilidad fiduciaria hacia los clientes.
Dirigir una empresa de gestión de inversiones
Dirigir un negocio de gestión de inversiones implica muchas responsabilidades. La empresa debe contratar gerentes profesionales para negociar, comercializar, liquidar y preparar informes para los clientes. Otras tareas incluyen realizar auditorías internas e investigar activos individuales, o clases de activos y sectores industriales.
Además de contratar especialistas en marketing y capacitar a los gerentes que dirigen el flujo de inversiones, quienes dirigen las empresas de administración de inversiones deben asegurarse de que se muevan dentro de las restricciones legislativas y reglamentarias, examinar los sistemas y controles internos, contabilizar el flujo de efectivo y realizar un seguimiento adecuado de las transacciones récord y las valoraciones de fondos.
En general, los administradores de inversiones que tienen al menos $ 25 millones en activos bajo administración (AUM) o que brindan asesoramiento a compañías de inversión que ofrecen fondos mutuos deben ser asesores de inversión registrados (RIA). Como asesor registrado, deben registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y los administradores de valores estatales. También significa que aceptan el deber fiduciario de sus clientes. Como fiduciarios, estos asesores prometen actuar en el mejor interés de sus clientes o enfrentar responsabilidad penal. Las firmas o asesores que administran menos de $ 25 millones en activos generalmente se registran solo en sus estados de operación.
Los administradores de inversiones generalmente son compensados a través de una comisión de administración, generalmente un porcentaje del valor de la cartera mantenida para un cliente. Los honorarios de administración varían de 0.35% a 2% anual. Además, las tarifas son típicamente en una escala variable: cuantos más activos tenga un cliente, menor será la tarifa que puede negociar. La comisión de gestión promedio es de alrededor del 1%.
Ventajas y desventajas de la gestión de inversiones
Aunque la industria de gestión de inversiones puede proporcionar beneficios lucrativos, también existen problemas clave que conlleva el funcionamiento de una empresa de este tipo. Los ingresos de las empresas de gestión de inversiones están directamente vinculados al comportamiento del mercado. Esta conexión directa significa que las ganancias de la compañía dependen de las valoraciones del mercado. Una disminución importante en los precios de los activos puede causar una disminución en los ingresos de la empresa, especialmente si la reducción de precios es grande en comparación con los costos de operación constantes y constantes de la compañía. Además, los clientes pueden ser impacientes durante los tiempos difíciles y los mercados bajistas, e incluso el rendimiento del fondo por encima del promedio puede no ser capaz de mantener la cartera de un cliente.
Pros
Análisis profesional
Diligencia a tiempo completo
Capacidad para medir el tiempo o superar al mercado
Capacidad para proteger la cartera en tiempos de inactividad
Contras
Tasas considerables
Las ganancias fluctúan con el mercado
Desafíos de vehículos gestionados pasivamente, robo-advisors
Desde mediados de la década de 2000, la industria también ha enfrentado desafíos de otras dos fuentes.
- El aumento de robo-advisors: plataformas digitales que proporcionan estrategias de inversión automatizadas y basadas en algoritmos y asignación de activos.
- La disponibilidad de fondos negociados en bolsa, cuyas carteras reflejan la de un índice de referencia
Este último obstáculo ejemplifica la gestión pasiva, ya que los administradores de fondos humanos deben tomar pocas decisiones de inversión. El primer desafío no usa seres humanos en absoluto, aparte del programador que escribe el algoritmo. Como resultado, ambos pueden cobrar tarifas mucho más bajas que las que pueden cobrar los administradores de fondos humanos. Sin embargo, según algunas encuestas, estas alternativas de menor costo a menudo superarán a los fondos administrados activamente, ya sea directamente o en términos de rendimiento general, principalmente debido a que no tienen tarifas elevadas que los arrastran hacia abajo.
La presión de esta doble competencia es la razón por la cual las empresas de gestión de inversiones deben contratar profesionales talentosos e inteligentes. Aunque algunos clientes observan el desempeño de los gerentes de inversión individuales, otros verifican el desempeño general de la empresa. Una señal clave de la capacidad de una empresa de gestión de inversiones no es solo cuánto dinero ganan sus clientes en los buenos tiempos, sino qué tan poco pierden en los malos.
Ejemplo del mundo real de la gestión de inversiones
Las 20 principales empresas de gestión de inversiones controlan un récord del 43% de todos los activos globales bajo gestión, según el informe de Willis Towers Watson mencionado anteriormente, con un valor de unos $ 40, 6 billones. En los Estados Unidos, las cinco empresas líderes incluyen, en orden descendente:
- Bank of America Global Wealth & Investment Management que, a partir de 2008, incluye Merrill Lynch ($ 1.25 billones en AUM)
- Morgan Stanley Wealth Management ($ 1.1 billones en AUM)
- JP Morgan Private Bank ($ 677 mil millones en AUM)
- UBS Wealth Management ($ 579 mil millones en AUM)
- Wells Fargo ($ 564 mil millones en AUM)