¿Es Stablecoin la respuesta a todos los problemas de criptomonedas?

Las monedas estables son una nueva generación de criptomonedas que están ganando popularidad a medida que apuntan a abordar el problema de la volatilidad de las criptomonedas. Las monedas estables populares incluyen Tether, MakerDao's DAI, Basecoin y TrueUSD. Este artículo analiza qué son las monedas estables, cómo funcionan, cómo aseguran la estabilidad de los precios y su potencial. (Véase también, Las monedas más seguras del mundo ).

¿Qué son las monedas estables?

Una moneda se utiliza como medio de intercambio y modo de almacenamiento de valor, y su valor debe ser estable. La criptomoneda más popular del mundo, Bitcoin, ha visto recientemente altos niveles de volatilidad. Entre mediados de noviembre y mediados de diciembre del año pasado, se disparó de $ 5, 940 a más de $ 19, 190, y luego cayó a niveles de $ 6, 900 a principios de febrero. Incluso a diario, no es raro ver que las criptomonedas salten o disminuyan en un 10 por ciento en un período de 24 horas.

Los cambios de esta magnitud no son características de una moneda estable, pero son instrumentos especulativos de negociación, como los derivados, que son atractivos para los especuladores pero poco prácticos para el uso convencional. Esto ha llevado a serias preguntas sobre la viabilidad de las criptomonedas populares actuales como un modo confiable de transacciones. (Para obtener más información, consulte ¿Está fallando Bitcoin como moneda? )

Ingrese a una nueva clase de criptomonedas, llamadas stablecoins, cuyo objetivo es ofrecer estabilidad de precios y valoraciones constantes. Una criptomoneda modelo debe conservar su poder adquisitivo y tener la inflación mínima posible, lo suficiente como para alentar el gasto de las monedas en lugar de almacenarlas. Las monedas estables intentan lograr este comportamiento ideal.

Dado que una criptomoneda opera a nivel global y no está controlada por ninguna autoridad central (como un banco central), ofrece lo mejor de ambos mundos: la seguridad, el anonimato y las características descentralizadas de una criptomoneda, y la baja volatilidad de una moneda fiduciaria .

¿Cómo las monedas estables (intentan) mantener valoraciones constantes?

Las monedas fiduciarias actuales están vinculadas a un activo subyacente como el oro.

Del mismo modo, las monedas estables intentan lograr poca o ninguna volatilidad, ya que están vinculadas a activos de precios estables como el dólar o el oro. Las diferentes monedas estables utilizan diferentes métodos para lograr la estabilidad de precios, y pueden clasificarse ampliamente en los siguientes tres grupos:

Monedas estables con garantía fiduciaria : Estas monedas estables utilizan una cantidad particular de una moneda fiduciaria estándar, como el dólar estadounidense, como garantía para emitir criptomonedas. Otras formas de garantía pueden incluir metales preciosos como el oro y la plata, así como productos básicos como el petróleo.

Con el número de criptomonedas emitidas en una proporción 1: 1 frente a la moneda fiduciaria vinculada, este método es una de las formas más simples de crear y operar una criptomoneda estable. También se está viendo como una posible solución que los bancos centrales pueden adoptar para emitir sus propias versiones de criptomonedas.

Sin embargo, este método requiere que un custodio mantenga la moneda fiduciaria o la garantía de los productos básicos y garantice la emisión y el canje de los tokens de stablecoin. También requiere procesos operativos, como auditorías y valoraciones frecuentes, para garantizar que las valoraciones colaterales se mantengan hasta la marca. Tether (USDT) y TrueUSD son criptomonedas populares que tienen un valor equivalente al de un dólar estadounidense y están respaldadas por depósitos en dólares.

Tablecoins cripto colateralizados: las monedas estables cripto colateralizadas son similares a las monedas estables fiat colateralizadas, excepto que su colateral subyacente es otra criptomoneda en lugar de una mercancía tangible del mundo real o una moneda fiduciaria. Para acomodar el impacto adverso de la volatilidad de la criptomoneda colateral, las monedas estables están "sobre-colateralizadas", es decir, se usa una criptomoneda de mayor valor para emitir monedas estables de menor valor. Por ejemplo, se pueden requerir $ 1, 000 en bitcoins para emitir $ 500 en monedas estables. Incluso si bitcoin pierde el 30 por ciento de su valor, las monedas estables seguirán cubiertas. Además, auditorías más frecuentes y recargas regulares para cualquier déficit en el valor colateral mantendrán cubiertas las monedas estables. El DAI de MakerDAO permite utilizar una cesta de criptoactivos como garantía. Está vinculado al dólar estadounidense y está completamente respaldado por ethereum.

Sin embargo, en caso de que la criptomoneda colateral se rompa por completo, si hay problemas de procedimiento con el proceso de auditoría, o si las demandas de recarga adicional de colateral no se cumplen a tiempo, las valoraciones de las monedas estables caerán en picado, lo que frustrará el propósito de las monedas estables. Tales escenarios son las razones por las que este enfoque es desalentado por muchos defensores de la moneda estable.

Monedas estables no garantizadas : estas monedas estables no están respaldadas por ninguna garantía, pero operan de tal manera que se espera que retengan un valor estable. Por ejemplo, una moneda estable no garantizada puede incorporar una regla que garantice el ajuste de la cantidad de suministro de monedas en proporción a los cambios en el valor de la moneda. Esto es similar a las acciones realizadas por un banco central que aumenta o reduce la impresión de billetes de banco para mantener estable la moneda fiduciaria. Se puede lograr mediante la implementación de un contrato inteligente en una plataforma descentralizada que pueda ejecutarse de manera autónoma. Basecoin está vinculado a $ 1 USD y sigue un enfoque no garantizado. Utiliza un consenso para reducir y aumentar el suministro de la moneda según sea necesario.

El potencial futuro

La creciente adopción de las monedas estables actuará como un catalizador importante para popularizar el uso de las criptomonedas como medio principal de las transacciones diarias, así como para otras aplicaciones. Dichas aplicaciones pueden incluir su uso para el comercio de bienes y servicios a través de redes blockchain, soluciones de seguros descentralizadas, contratos de derivados, aplicaciones financieras como préstamos al consumidor y mercados de predicción. Dichas transacciones no son posibles si la moneda de transacción sigue siendo volátil, lo que conlleva el riesgo inherente de que una de las partes de la transacción pierda el valor monetario debido a la volatilidad de los precios.

La línea de fondo

Stablecoins ofrece lo mejor de ambos mundos: un mecanismo de pago descentralizado, anónimo y global como una criptomoneda, y valoraciones constantes como una moneda fiduciaria estable. Si bien las monedas estables continúan ganando popularidad, el número cada vez mayor de nuevos lanzamientos y la variedad de métodos colaterales personalizados para lograr el objetivo de la estabilidad de precios pueden conducir a diferentes resultados y a diferentes niveles de éxito. A pesar de todas las afirmaciones de un mecanismo de trabajo infalible, los eventos extremos aún pueden estropear su funcionamiento, ya que incluso las monedas fiduciarias como el rial de Arabia Saudita, el bolívar venezolano y el dólar zimbabuense han experimentado grandes oscilaciones. (Para obtener más información, consulte Las 8 monedas más negociables ).

Invertir en criptomonedas y ofertas iniciales de monedas ("ICO") es muy arriesgado y especulativo, y este artículo no es una recomendación de Investopedia o el escritor para invertir en criptomonedas o ICO. Como la situación de cada individuo es única, siempre se debe consultar a un profesional calificado antes de tomar cualquier decisión financiera. Investopedia no hace representaciones ni garantías en cuanto a la precisión o actualidad de la información contenida en este documento. A la fecha de redacción de este artículo, el autor no posee criptomonedas.