El rey de Wall Street: JP Morgan

Cuando John Pierpont Morgan llegó a Wall Street, era un revoltijo desorganizado de intereses en competencia y uno de los muchos centros financieros en un país que todavía lucha con los restos del colonialismo. Cuando dejó Wall Street, era un grupo muy unido de grandes empresas que lideraba una de las economías de más rápido crecimiento en el mundo. Gran parte del progreso que Wall Street experimentó a fines del siglo XX y principios del XXI se debió a la influencia de JP Morgan y la habilidad con la que lo manejó.

Durante su vida, Morgan desempeñó muchos roles: banquero, financiero, ladrón barón y héroe. En este artículo, veremos la vida del banquero más famoso de Wall Street.

El negocio familiar

Cuando Morgan nació el 17 de abril de 1837 en Hartford, Connecticut, había muy pocas dudas de que su futuro estaba en la banca. Su padre, Junius Spencer Morgan, era socio en un banco dirigido por otro estadounidense, George Peabody.

Morgan se crió sabiendo que tomaría el lugar de su padre, trasladándose de Estados Unidos a Gran Bretaña para vender bonos estadounidenses a inversores de Londres. La mayoría de estos bonos eran ofertas estatales y federales y, en este período de la historia, un riesgo mucho mayor que los bonos gubernamentales de las naciones europeas.

Tras su retiro, George Peabody dejó el banco completamente en manos de Junius, incluso quitando su nombre. En 1864, JS Morgan & Co., el primer banco Morgan, hizo su debut. En este momento, JP Morgan había terminado su educación europea y estaba aprendiendo su futuro comercio como agente de Nueva York de su padre, mientras que su padre atendía el extremo más importante del negocio en Londres.

Tomando el timón

Morgan comenzó a asumir las responsabilidades de su padre después de la fusión Drexel-Morgan. La fusión Drexel-Morgan amplió el alcance de los negocios, fortaleció los lazos internacionales y agregó al capital que el banco pudo prestar.

A medida que su padre se desvaneció, Morgan asumió un papel cada vez mayor en la suscripción de empresas para ofertas públicas. Se interesaba mucho por el ferrocarril, tenía acciones, manejaba ofertas, financiaba e incluso colocaba a los empleados de Morgan en los directorios de la compañía. Con la importancia del ferrocarril creciendo en todo el continente, Morgan eligió un excelente momento para expandir tanto la riqueza de su banco como su poder personal.

En la cúspide del siglo XX, Morgan, Wall Street y el gobierno de los Estados Unidos estaban cada vez más preocupados por el estado del país como nación deudora. Wall Street creía firmemente que se necesitaba una moneda estable antes de que Estados Unidos pudiera salir del agujero. Fue Morgan a quien Wall Street envió a la Casa Blanca para discutir asuntos con el presidente. Esto llevó al pueblo estadounidense a creer que Morgan era el caudillo de Wall Street y también enfocó su ira por la adopción del patrón oro, visto como una sentencia de muerte para los agricultores en una nación en gran parte agraria. Él era el rey ladrón entre los barones ladrones.

La gran reorganización

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller y todos los demás barones ladrones compartieron dos creencias: la competencia despiadada era ruinosa, y la combinación y el tamaño podían reducir la competencia al tiempo que aumentaban la eficiencia. Morgan usó su poder y reputación personal para alentar la formación de fideicomisos y fusiones dentro de las industrias donde vio una competencia ruinosa.

Aunque siempre será recordado por intentar crear un monopolio del acero en forma de US Steel, muchos de los otros grandes actores que Morgan ayudó a crear fueron beneficiosos para la economía. General Electric e International Harvester (ahora Navistar International) ayudaron a los Estados Unidos a avanzar tecnológicamente y ayudaron al sector agrícola. Morgan fue acusado a menudo de estrangular a través de sus fideicomisos ferroviarios.

El poder percibido de Morgan era mucho mayor que la riqueza real que controlaba. El banco Morgan simplemente no tenía el tamaño para suscribir ofertas públicas o manejar emisiones de bonos sin la ayuda del creciente sector financiero. Sin embargo, la reputación de Morgan significaba que cada vez que su banco formaba parte de un sindicato, se informaba que Morgan dirigía personalmente la oferta. El prestigio creciente de Morgan lo ayudó en una época en que la reputación del banco que ofrecía era más importante que los fundamentos de las acciones. Esto consolidó la percepción del público de Morgan como una figura decorativa para todo Wall Street.

Cuando las cosas iban mal, Morgan fue acusado de suprimir la economía. Cuando las cosas iban bien, se creía que Morgan se estaba llenando los bolsillos. El poder personal de Morgan tuvo un alto precio público.

El pánico

Morgan fue odiado y respetado en casi igual medida a principios de la década de 1900. En 1907, sin embargo, inclinó la mano y le dio al gobierno y al público en general algo que temer. El 25 de marzo de 1907, la Bolsa de Nueva York comenzó a desplomarse en una racha de ventas de pánico sin precedentes. Este extraño evento pronto se corrigió solo, pero señaló a la comunidad financiera que no todo estaba bien en el intercambio. Morgan tenía 70 años, estaba semi retirado y estaba de vacaciones, mientras que las irregularidades aumentaron durante el verano y el otoño. Para octubre de 1907, se estaba gestando una crisis. El 19 de octubre, Morgan viajó a Nueva York para tratar de evitar el desastre financiero.

Morgan usó sus conexiones considerables para reunir a todos los involucrados en la economía estadounidense. Incluso el Tesoro de los Estados Unidos arrojó $ 25 millones detrás de los esfuerzos de Morgan para aumentar la liquidez y mantener el mercado a flote.

Desde su oficina, Morgan envió mensajeros a las bolsas y bancos, asegurándose de que no hasta que se cerrara, pero la tasa a la que se podía drenar el efectivo del sistema se redujo. Los contadores de dinero recibieron instrucciones de contar dos veces a un ritmo lento, los líderes religiosos fueron llamados a predicar la calma en sus sermones, y los presidentes y banqueros de la compañía fueron encerrados en la biblioteca de Morgan. En la habitación cerrada, Morgan pudo obligar a todos los involucrados a aceptar un plan. Básicamente, crearían liquidez para apuntalar el mundo financiero, al igual que el gobierno federal hace ahora en situaciones similares. Este plan luego recibió la aprobación presidencial, y el pánico disminuyó.

Reconociendo que solo un banquero envejecido se sentó entre los Estados Unidos y el desastre financiero, el gobierno rápidamente se movió para reformar la industria bancaria y creó el Sistema de la Reserva Federal para evitar crisis en el futuro.

Comité Pujo

El pánico de 1907 fue el mejor momento de Morgan. Como consecuencia, recibió elogios junto con su habitual ayuda de culpa. Su obvia manipulación de la economía solo empeoró la opinión del público en general sobre él como el "Rey ladrón" de Wall Street. En lugar de dejarlo para su retiro, Morgan fue llamado al Comité Pujo, una investigación gubernamental sobre fideicomisos monetarios. En el curso de su testimonio, Morgan dio voz a lo que entonces era un código bancario tácito. Entre otras cosas, reforzó los conceptos de carácter y responsabilidad moral del Viejo Mundo como principios rectores de un banquero. Si se trataba de un noble principal, quedó claro que el acuerdo de un caballero entre los grandes bancos de Wall Street controlaba una gran cantidad del crédito de la nación.

Muerte

Después de las audiencias, la salud de Morgan comenzó a fallar. Era un hombre viejo, y sus muchas dolencias tenían tanto que ver con su salud en declive como cualquier estrés que le pusiera el comité. Con su declive, sin embargo, la era de los negocios de caballeros, o el gobierno baronial como lo vieron sus detractores, había terminado en Wall Street. El 31 de marzo de 1913, el héroe del pánico de 1907, y el presunto capo de Wall Street, murió en una habitación de hotel en Roma.

Hoy hablamos de entidades, corporaciones y multinacionales que dominan Wall Street. Nunca más un hombre, ni el presidente de la Fed ni el líder de una nación, ejercerán tanto poder sobre el mundo financiero.