Definición de índice de préstamo apalancado (LLI)

¿Qué es un índice de préstamo apalancado (LLI)?

Un índice de préstamos apalancados (LLI) es un índice ponderado por el mercado que rastrea el desempeño de los préstamos apalancados institucionales. Existen varios índices para el mercado, pero el más seguido es el S & P / LSTA US Leveraged Loan 100 Index.

Un préstamo apalancado es una obligación de deuda garantizada senior clasificada por debajo del grado de inversión. Los préstamos apalancados se emiten para financiar compras apalancadas (LBO), y la mayoría de los préstamos se negocian en el mercado secundario. El índice de préstamos apalancados rastrea los precios de los préstamos.

Cómo funciona un índice de préstamo apalancado (LLI)

El índice de préstamos apalancados (LLI) más popular fue desarrollado por Standard & Poor's (S&P) y la Asociación de Sindicación y Negociación de Préstamos (LSTA). Esta versión del índice de préstamos apalancados es un punto de referencia común y representa las 100 emisiones más grandes y más líquidas del universo de préstamos institucionales. Un subíndice ensamblado por S&P y LSTA es el índice de calificación del préstamo apalancado 100 B / BB de EE. UU., Mientras que S&P tiene un índice de préstamo apalancado global 100 por sí solo para incluir a los principales emisores en Europa. Los índices se reequilibran dos veces al año. IHS Markit Ltd., JP Morgan Chase y Credit Suisse también mantienen índices de préstamos apalancados patentados.

Un LLI sirve como punto de referencia para la medición del desempeño de los administradores de fondos dedicados a estrategias de inversión de préstamos apalancados y como base para vehículos de inversión pasiva como los fondos cotizados en bolsa (ETF). Por ejemplo, el Invesco Senior Loan Portfolio (ticker: BKLN) se basa en el Índice de Préstamo Apalancado US S & P / LSTA 100. Según Invesco, la compañía de gestión de activos que ofrece BKLN, el fondo invierte al menos el 80% de sus activos totales en los valores constitutivos que conforman el índice de préstamos apalancados, que rastrea el rendimiento ponderado por el mercado de los préstamos componentes en función de las ponderaciones del mercado, diferenciales y pagos de intereses. Si menos del 100% de los activos se invierten en los valores componentes del índice, habrá una variabilidad en el rendimiento del ETF frente al índice.

Un índice de préstamos apalancados (LLI) rastrea el desempeño de los préstamos apalancados institucionales.

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