Una mirada al mayor ETF de inversión sostenible

Sobre la base de la conciencia ambiental, social y de gobernanza (ESG), "sostenibilidad" e "inversión sostenible" son algunas de las últimas palabras de moda para impregnar la industria de fondos cotizados en bolsa (ETF). El ámbito de los ESG y los ETF sostenibles, que también pueden considerarse inversiones socialmente responsables (SRI), está creciendo rápidamente en términos de población. Al aplicar generosamente ESG y definiciones de sostenibilidad, el universo de dichos ETF se acerca a los 70, y eso incluye un número creciente de fondos de renta fija.

Según lo determinado por Bloomberg, en enero de 2018, el número de fondos de los EE. UU. Que propugnaban una inversión virtuosa y sostenible, incluidos fondos mutuos y ETF, era de alrededor de 206. Los ETF siguen siendo una pequeña parte de la ecuación del SRI, con muchos de los mayores ETF sostenibles que se ciernen. El vecindario de $ 15 mil millones en activos. El mayor ETF que se centra en ESG y los principios de sostenibilidad es el Parnassus Core Equity Fund (PRBLX) con activos de alrededor de $ 15.3 mil millones, que existe bajo el paraguas de Parnassus Investments, que afirma incorporar factores ESG en su proceso fundamental de inversión.

Otro ETF importante con conciencia social es el ETF Social iShares MSCi KLD 400 (DSI). DSI rastrea el índice social MSCI KLD 400. "El índice social MSCI KLD 400 está diseñado para proporcionar exposición a compañías con altas calificaciones de MSCI ESG, al tiempo que excluye a las empresas cuyos productos pueden tener impactos sociales o ambientales negativos", según MSCI, "consta de 400 compañías seleccionadas del índice MSCI USA IMI, que incluye compañías estadounidenses de gran, mediana y pequeña capitalización. Su objetivo es seleccionar compañías con las más altas calificaciones ESG en cada sector y mantener pesos sectoriales similares a los del índice matriz ".

Un factor importante que los inversores deben considerar con DSI, o cualquier fondo sostenible para el caso, es que las historias de estos productos son igualmente sobre lo que está excluido de los fondos como lo que está incluido. Con respecto al DSI, el índice subyacente del ETF excluye las acciones de algunas industrias predecibles, como el alcohol, las armas de fuego, los juegos de azar, la energía nuclear, la pornografía y el tabaco.

Incluso con todas esas exclusiones, DSI alberga 403 acciones, e incluso cuando representa las diversas industrias que no tendrá, DSI proporciona exposición a los 11 sectores GICS. No es sorprendente que los sectores de energía, materiales y servicios públicos sean tres de los cinco pesos sectoriales más pequeños del ETF, que representan poco menos del 15% de la cartera del fondo.

Por el contrario, el sector tecnológico suele ser un sello distintivo de los fondos sostenibles, y DSI no es una excepción. DSI dedica el 32.39% de su peso a las acciones tecnológicas, una sobreponderación sustancial para ese sector en relación con el S&P 500. Seis de las 10 principales tenencias del ETF son acciones tecnológicas, incluidas Microsoft Corp. (MSFT) y la empresa matriz de Google Alphabet Inc. (GOOG) . (Véase también: Inversión socialmente responsable: lo que necesita saber ).

En los últimos tres años, DSI ha seguido ligeramente el S&P 500, pero hay momentos en que el ETF supera el índice de referencia de renta variable estadounidense. La desviación estándar de tres años de DSI del 10, 64% es solo ligeramente superior al 10, 04% que se encuentra en el S&P 500, pero el ETF sostenible tiene un rendimiento de dividendos más bajo y una relación precio / ganancias modestamente más alta.