Nasdaq Market Maker vs. NYSE Specialist: ¿Cuál es la diferencia?

La Bolsa de Nueva York (NYSE) y la Asociación Nacional de Cotizaciones Automatizadas de Distribuidores de Valores (NASDAQ, por sus siglas en inglés) emplean creadores de mercado, distribuidores o comerciantes cuyo papel es aumentar la liquidez de sus respectivos intercambios, proporcionar una negociación más fluida y eficiente, y mantener una feria y mercado ordenado.

El objetivo de facilitar un flujo fluido de los mercados financieros es el mismo tanto para los creadores de mercado Nasdaq como para los especialistas de NYSE. Por lo tanto, las diferencias entre los creadores de mercado y los especialistas tienen más que ver con las características de los intercambios que con sus funciones básicas.

Creadores de mercado y especialistas

La NYSE opera con un sistema de "especialistas" de valores individuales que trabajan en el piso de negociación de la NYSE y se especializan en facilitar las transacciones de acciones específicas. Un especialista es simplemente un tipo de creador de mercado.

Por el contrario, Nasdaq es un mercado electrónico (básicamente, una red informática) que no tiene un piso de negociación. En cambio, Nasdaq confía en múltiples creadores de mercado —miembros importantes de corredores de bolsa de Nasdaq— para las acciones que se negocian activamente.

Para llevar clave

• Tanto los creadores de mercado como los especialistas ayudan a mantener un mercado justo y ordenado en una bolsa de valores.
• Nasdaq es una red de comercio de computadoras que se basa en múltiples creadores de mercado, agentes de bolsa que son miembros de ese intercambio.
• Un especialista es un tipo de creador de mercado que trabaja en el piso de la Bolsa de Nueva York y se especializa en el comercio de acciones específicas.

Nasdaq: creadores de mercado

Cómo funciona el Nasdaq

Nasdaq consiste en grandes compañías de inversión que compran y venden valores a través de una red electrónica. Cada valor en Nasdaq generalmente tiene más de un creador de mercado; Un promedio de 14 creadores de mercado para cada acción proporciona liquidez y un comercio eficiente.

Estos creadores de mercado mantienen inventarios de acciones y compran y venden valores de sus propias cuentas a clientes individuales y otros distribuidores. Se requiere que cada creador de mercado en Nasdaq dé una cotización a dos caras, lo que significa que deben establecer una oferta firme y pedir el precio que están dispuestos a honrar. Una vez que se recibe un pedido de un comprador, el creador de mercado vende inmediatamente su posición de acciones de su propio inventario para completar el pedido.

Creadores de mercado

Los creadores de mercado son abiertamente competitivos y facilitan precios competitivos; Como resultado, los inversores generalmente obtendrán el mejor precio. Como esta competencia es evidente en los diferenciales limitados, a veces los creadores de mercado en Nasdaq actuarán como catalizadores para los intercambios, al igual que los especialistas en la Bolsa de Nueva York.

Hacer un mercado: por qué es importante

"Hacer un mercado" indica la voluntad de comprar y vender los valores de un conjunto definido de compañías a las firmas miembro de ese agente. En resumen, la creación de mercado facilita un flujo fluido de los mercados financieros al ayudar a los inversores y comerciantes a comprar y vender. Sin creación de mercado, podría haber transacciones insuficientes y una menor actividad general de inversión.

Un especialista es un tipo de creador de mercado.

NYSE: Especialistas

Debido a que NYSE se comercializa en persona y Nasdaq es electrónico, los especialistas tienen más funciones que los creadores de mercado de Nasdaq, tanto en amplitud como en volumen. Los especialistas que trabajan en la NYSE deben cumplir con las siguientes funciones para garantizar un mercado justo y ordenado.

1. Subastador

Debido a que NYSE es un mercado de subastas, los inversores envían las ofertas y las solicitudes de manera competitiva. El especialista publica estas ofertas y solicita que todo el mercado vea y se asegure de que se informen de manera precisa y oportuna. También se aseguran de que siempre se mantenga el mejor precio, que se ejecuten todas las transacciones comercializables y que la orden se mantenga en el piso.

El especialista también debe establecer el precio de apertura de las acciones cada mañana, que puede diferir del precio de cierre del día anterior en función de las noticias y eventos fuera del horario de atención. El especialista determina el precio de mercado correcto en función de la oferta y la demanda.

2. Agente

El especialista también puede aceptar órdenes límite transmitidas por inversores a través de corredores o comercio electrónico. El especialista debe asegurarse de que el pedido se realice de manera adecuada en nombre de otros, utilizando el mismo cuidado fiduciario que los corredores, una vez que el precio de la acción haya alcanzado los criterios límite.

3. Catalizador

Debido a que los especialistas están en contacto directo con los licitantes y vendedores de valores particulares, deben asegurarse de que exista suficiente interés para una acción en particular. En los casos en que las ofertas y los pedidos no se pueden igualar, el especialista debe buscar inversores recientemente activos. Este aspecto del trabajo del especialista ayuda a inducir intercambios que pueden no haber ocurrido si el especialista no hubiera estado allí para reunir a compradores y vendedores.

4. Principal

Si hay un desequilibrio entre la oferta y la demanda en un valor en particular, el creador del mercado debe actuar como "principal" haciendo ajustes, comprando y vendiendo desde su propio inventario, para igualar el mercado. Si el mercado está en un frenesí de compras, el especialista proporcionará acciones hasta que el precio se estabilice. Un especialista también comprará acciones para su inventario en caso de una venta masiva.