Cargo único
Un cargo único es un cargo contra las ganancias de una compañía que los gerentes de la compañía dicen que esperan que sea un evento aislado que esperan que no vuelva a ocurrir. Un cargo único puede ser un cargo en efectivo contra las ganancias, como el costo de pagar los gastos de indemnización a ex empleados despedidos o un cargo que no es en efectivo, como la cancelación del valor de los activos, como una propiedad inmobiliaria cuyo valor de mercado ha disminuido debido a cambios en los fundamentos comerciales o preferencias del consumidor.
Los analistas financieros excluyen habitualmente los cargos únicos cuando evalúan el potencial de ganancias continuas de una empresa.
Los cargos que son los más problemáticos para una empresa en el contexto de los precios de sus acciones son los relacionados con la reestructuración para operaciones discontinuadas.
Comprender el cargo único
Algunos cargos únicos solo tienen lugar una vez. Sin embargo, muchas compañías registran incorrectamente los cargos en los que incurren repetidamente en el curso de sus actividades comerciales habituales como cargos únicos. Esta práctica puede hacer que la salud financiera de la empresa se vea mejor de lo que realmente es, y es una práctica que los inversores deben tener en cuenta.
Muchos consideran que esta práctica es una tendencia peligrosa. Algunas compañías incluso usan los cargos de reestructuración como un dispositivo para mejorar las ganancias futuras y la rentabilidad. Al asumir grandes cargos de reestructuración, las empresas reducen la depreciación en períodos futuros y, por lo tanto, aumentan las ganancias. Esto se acentúa cuando la rentabilidad se mide en base al rendimiento, ya que el valor en libros del capital y el patrimonio también se reduce por los grandes cargos de reestructuración.
Por lo tanto, muchos analistas consideran los cargos únicos con escepticismo, y los ajustes deben reflejar lo que ven. Si los cargos únicos son realmente gastos operativos, deben tratarse como tales y los ingresos estimados después de estos cargos. Si los cargos únicos son en realidad cargos únicos, las ganancias deben estimarse antes de estos cargos.
Sin embargo, cuando se trata de calcular el rendimiento del capital y el capital, se puede obtener una estimación más confiable si el valor en libros del capital y el capital se estima antes de los cargos extraordinarios, no solo en el período actual sino de forma acumulativa a lo largo del tiempo.
Ejemplo de carga única
Por ejemplo, Acme Technology Company puede cancelar adecuadamente los costos relacionados con la reestructuración de su negocio de servidores de archivos como un cargo único. Sin embargo, si la compañía también anota los costos de inventario cada dos trimestres e informa estos cargos como cargos únicos, no está claro que estos cargos de reducción de inventario sean realmente cargos únicos y las circunstancias financieras de Acme pueden ser algo diferentes a las de los inversores. y la compañía hace creer a los analistas.
Para llevar clave
- Un cargo único es un cargo contra las ganancias de una compañía que la compañía espera que sea un evento aislado que es poco probable que vuelva a suceder.
- Muchas compañías registran incorrectamente los cargos en los que incurren repetidamente en el curso de sus actividades comerciales habituales como cargos únicos.
- Los precios de las acciones han demostrado una tendencia a sufrir significativamente durante los períodos de frecuentes cargos únicos.
Consideraciones Especiales
Si bien los analistas financieros pueden ignorar los cargos únicos al emitir sus juicios sobre las ganancias de una empresa, los precios de las acciones no son tan indulgentes. De hecho, los rendimientos de las acciones han demostrado una tendencia a sufrir significativamente durante los períodos de cargos frecuentes por única vez.
Por lo tanto, es importante que cualquiera que investigue un stock determinado, que ha sido sujeto a cargos únicos, comprenda la naturaleza de cada cargo único. No todos son iguales a los ojos del inversor o analista. Algunos cargos representan buenas decisiones económicas de la empresa. Otros pueden reflejar las finanzas de la compañía poniéndose al día con eventos pasados.
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