Definición del índice de flujo de efectivo operativo
El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de qué tan bien están cubiertos los pasivos corrientes por los flujos de efectivo generados por las operaciones de una empresa. La relación puede ayudar a medir la liquidez de una empresa a corto plazo. Usar el flujo de caja en lugar de los ingresos netos se considera una medida más limpia o más precisa, ya que las ganancias se manipulan más fácilmente.
La fórmula para operar el índice de flujo de efectivo es
Ratio de flujo de caja operativo = Flujo de caja operativo Pasivos corrientes \ text {Ratio de flujo de caja operativo} = \ frac {\ text {Flujo de caja operativo}} {\ text {Pasivo corriente}} Ratio de flujo de caja operativo = Pasivo corriente Flujo de caja operativo
Cómo calcular el índice de flujo de caja operativo
El índice de flujo de efectivo operativo se calcula dividiendo el flujo de efectivo operativo entre los pasivos corrientes.
1:24Flujo de caja operativo
Componentes del índice de flujo de efectivo operativo
Una empresa genera ingresos, y de los ingresos se deduce el costo de los bienes vendidos y otros gastos operativos asociados, como honorarios de abogados y servicios públicos. El flujo de efectivo de las operaciones es el equivalente en efectivo del ingreso neto. Es el flujo de efectivo después de deducir los gastos operativos y antes del comienzo de nuevas inversiones o actividades de financiamiento.
Los inversores tienden a preferir revisar el flujo de efectivo de las operaciones sobre el ingreso neto porque hay menos espacio para manipular los resultados. Sin embargo, juntos, los flujos de efectivo de las operaciones y los ingresos netos pueden proporcionar una buena indicación de la calidad de las ganancias de una empresa.
Los pasivos corrientes son todos los pasivos que vencen dentro de un año fiscal o ciclo operativo, el que sea más largo. Se encuentran en el balance general y generalmente se consideran pasivos con vencimiento dentro de un año.
¿Qué le dice el índice de flujo de efectivo operativo?
El índice de flujo de efectivo operativo es una medida del número de veces que una compañía puede pagar deudas actuales con efectivo generado dentro del mismo período. Un número alto, mayor que uno, indica que una compañía ha generado más efectivo en un período de lo que se necesita para pagar sus obligaciones actuales.
Un índice de flujo de efectivo operativo de menos de uno indica lo contrario: la empresa no ha generado suficiente efectivo para cubrir sus pasivos actuales. Para los inversores y analistas, una relación baja podría significar que la empresa necesita más capital.
Sin embargo, podría haber muchas interpretaciones, y no todas son indicaciones de mala salud financiera. Por ejemplo, una empresa puede embarcarse en un proyecto que compromete los flujos de efectivo temporalmente pero que brinda una gran recompensa en el futuro.
Para llevar clave
- El índice de flujo de efectivo operativo es una medida de qué tan bien los pasivos corrientes están cubiertos por los flujos de efectivo de las operaciones.
- Un número alto, mayor que uno, indica que una compañía ha generado más efectivo en un período de lo que se necesita para pagar las obligaciones actuales.
- Se prefiere el flujo de efectivo de las operaciones sobre el ingreso neto porque hay menos espacio para manipular los resultados.
Ejemplo de cómo usar el índice de flujo de caja operativo
Considere dos gigantes en el espacio comercial, Wal-Mart (NYSE: WMT) y Target (NYSE: TGT). A partir del 27 de febrero de 2019, los dos tenían pasivos corrientes de $ 77.5 mil millones y $ 17.6 mil millones, respectivamente, a partir de su último trimestre. Durante los últimos 12 meses, Wal-Mart había generado $ 27.8 mil millones en flujo de efectivo operativo, mientras que Target generó $ 6 mil millones.
El índice de flujo de efectivo operativo para Wal-Mart es 0.36, o $ 27.8 mil millones divididos en $ 77.5 mil millones. El índice de flujo de efectivo operativo de Target es de 0, 34, o $ 6 mil millones dividido por $ 17, 6 mil millones. Los dos tienen proporciones similares, lo que significa que tienen una liquidez similar. Profundizando, descubrimos que los dos también tienen índices de corriente similares, validando aún más que en realidad tienen perfiles de liquidez similares.
La diferencia entre el índice de flujo de caja operativo y el índice actual
Tanto el índice de flujo de efectivo operativo como el índice actual miden la capacidad de una empresa para pagar deudas y obligaciones a corto plazo. El índice de flujo de efectivo operativo supone que el flujo de efectivo de las operaciones se utilizará para pagar esas obligaciones actuales (es decir, pasivos corrientes). Mientras tanto, la relación actual supone que se utilizarán los activos corrientes.
Limitaciones del uso del índice de flujo de caja operativo
Aunque no es tan frecuente como con el ingreso neto, las empresas pueden manipular las tasas de flujo de efectivo operativo. Algunas compañías deducen los gastos de depreciación de los ingresos a pesar de que no representa una salida real de efectivo. El gasto de depreciación es una convención contable que tiene como objetivo amortizar el valor de los activos a lo largo del tiempo. Como resultado, las compañías deberían agregar depreciación al efectivo en el flujo de efectivo de las operaciones.
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