Contrato de opciones

¿Qué es un contrato de opciones?

Un contrato de opciones es un acuerdo entre dos partes para facilitar una posible transacción sobre el valor subyacente a un precio preestablecido, denominado precio de ejercicio, antes de la fecha de vencimiento.

Los dos tipos de contratos son opciones de compra y venta, que pueden comprarse para especular sobre la dirección de las acciones o los índices bursátiles, o venderse para generar ingresos. Para las opciones sobre acciones, un contrato único cubre 100 acciones de las acciones subyacentes.

Los fundamentos de un contrato de opciones

En general, las opciones de compra se pueden comprar como una apuesta apalancada en la apreciación de una acción o índice, mientras que las opciones de venta se compran para beneficiarse de la disminución de los precios. El comprador de una opción de compra tiene el derecho pero no la obligación de comprar la cantidad de acciones cubiertas en el contrato al precio de ejercicio.

Los compradores de put tienen el derecho pero no la obligación de vender acciones al precio de ejercicio del contrato. Los vendedores de opciones, por otro lado, están obligados a realizar transacciones de su lado de la operación si un comprador decide ejecutar una opción de compra para comprar el valor subyacente o ejecutar una opción de venta para vender.

Las opciones generalmente se usan con fines de cobertura, pero se pueden usar para especular. Es decir, las opciones generalmente cuestan una fracción de lo que costarían las acciones subyacentes. El uso de opciones es una forma de apalancamiento, que permite a un inversor apostar por una acción sin tener que comprar o vender las acciones directamente.

Contratos de opción de compra

Los términos de un contrato de opción especifican el valor subyacente, el precio al que puede negociarse ese valor (precio de ejercicio) y la fecha de vencimiento del contrato. Un contrato estándar cubre 100 acciones, pero el monto de la acción puede ajustarse por divisiones de acciones, dividendos especiales o fusiones.

En una transacción de opción de compra, se abre una posición cuando se compra un contrato o contratos al vendedor, también conocido como escritor. En la transacción, se paga al vendedor una prima para asumir la obligación de vender acciones al precio de ejercicio. Si el vendedor posee las acciones que se venderán, la posición se conoce como una llamada cubierta.

Opciones de venta

Los compradores de opciones de venta especulan sobre la disminución de los precios de las acciones o índices subyacentes y poseen el derecho de vender acciones al precio de ejercicio del contrato. Si el precio de la acción cae por debajo del precio de ejercicio antes del vencimiento, el comprador puede asignar acciones al vendedor para su compra al precio de ejercicio o vender el contrato si las acciones no se mantienen en la cartera.

Para llevar clave

• Un contrato de opciones es un acuerdo entre dos partes para facilitar una posible transacción que involucre un activo a un precio y fecha preestablecidos.
• Las opciones de compra se pueden comprar como una apuesta apalancada en la apreciación de un activo, mientras que las opciones de venta se compran para beneficiarse de la disminución de los precios.
• Comprar una opción ofrece el derecho, pero no la obligación de comprar o vender el activo subyacente.
• Para las opciones sobre acciones, un contrato único cubre 100 acciones de las acciones subyacentes.

Ejemplo del mundo real de un contrato de opciones

Las acciones de la compañía ABC cotizan a $ 60, y un escritor de llamadas está buscando vender llamadas a $ 65 con un vencimiento de un mes. Si el precio de la acción se mantiene por debajo de $ 65 y las opciones caducan, el escritor de la llamada se queda con las acciones y puede cobrar otra prima escribiendo nuevamente las llamadas.

Si el precio de la acción se aprecia a un precio superior a $ 65, denominado en el dinero, el comprador llama las acciones al vendedor y las compra a $ 65. El comprador de la llamada también puede vender las opciones si comprar las acciones no es el resultado deseado.

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