El poder del crecimiento de dividendos

Muchos inversores piensan que las compañías que pagan dividendos son oportunidades de inversión aburridas y de bajo rendimiento. En comparación con las compañías de pequeña capitalización de alto vuelo, cuya volatilidad puede ser bastante emocionante, las acciones que pagan dividendos suelen ser más maduras y predecibles. Aunque esto puede ser aburrido para algunos, la combinación de un dividendo constante con un aumento en el precio de las acciones puede ofrecer un potencial de ganancias lo suficientemente poderoso como para entusiasmarse.

VER: 20 inversiones para saber

Alto rendimiento de dividendos?

Comprender cómo evaluar las empresas que pagan dividendos puede darnos una idea de cómo los dividendos pueden aumentar su rendimiento. Una percepción común es que un rendimiento de dividendo alto, lo que indica que el dividendo paga un rendimiento porcentual bastante alto sobre el precio de la acción, es la medida más importante; sin embargo, un rendimiento que es considerablemente más alto que el de otras acciones en una industria puede indicar no un buen dividendo sino un precio deprimido (rendimiento del dividendo = dividendos anuales por acción / precio por acción). El precio que sufre, a su vez, puede indicar un recorte de dividendos o, peor aún, la eliminación del dividendo.

La indicación importante del poder de los dividendos no es tanto el alto rendimiento de los dividendos sino la alta calidad de la empresa, que puede descubrir a través de su historial de dividendos, que debería aumentar con el tiempo. Si usted es un inversionista a largo plazo, buscar tales compañías puede ser muy gratificante.

VER: Rendimiento de dividendos para la recesión

Ratio de pago de dividendos

La relación de pago de dividendos, la proporción de ganancias de la compañía asignada a pagar dividendos, demuestra aún más que la fuente de rentabilidad de dividendos funciona en combinación con el crecimiento de la compañía. Por lo tanto, si una compañía mantiene constante una relación de pago de dividendos, digamos al 4%, pero la compañía crece, ese 4% comienza a representar una cantidad cada vez mayor. (Por ejemplo, 4% de $ 40, que es $ 1.60, es mayor que 4% de $ 20, que es 80 centavos).

Demostremos con un ejemplo:
Supongamos que invierte $ 1, 000 en la compañía Joe's Ice Cream comprando 10 acciones, cada una a $ 100 por acción. Es una empresa bien administrada que tiene una relación P / E de 10 y una relación de pago del 10%, lo que equivale a un dividendo de $ 1 por acción. Eso es decente, pero no hay nada que destacar, ya que solo recibe un mísero 1% de su inversión como dividendo.

Sin embargo, debido a que Joe es un gran administrador, la compañía se expande constantemente y, después de varios años, el precio de las acciones es de alrededor de $ 200. Sin embargo, el índice de pago se ha mantenido constante en 10%, y también el índice P / E (en 10); por lo tanto, ahora está recibiendo el 10% de $ 20 en ganancias, o $ 2 por acción. A medida que aumentan las ganancias, también lo hace el pago de dividendos, a pesar de que la relación de pago se mantiene constante. Como pagó $ 100 por acción, su rendimiento efectivo de dividendos ahora es del 2%, por encima del 1% original.

Ahora, avance una década: Joe's Ice Cream Company disfruta de un gran éxito a medida que más y más norteamericanos gravitan en climas cálidos y soleados. El precio de las acciones se sigue apreciando y ahora se ubica en $ 150 después de dividir 2 por 1 tres veces.

VER: Comprender las divisiones de stock

Esto significa que su inversión inicial de $ 1, 000 en 10 acciones ha crecido a 80 acciones (20, luego 40 y ahora 80 acciones) por un valor total de $ 12, 000. Si el índice de pago sigue siendo el mismo y seguimos asumiendo un P / E constante de 10, ahora recibirá el 10% de las ganancias ($ 1, 200) o $ 120, ¡que es el 12% de su inversión inicial! Entonces, a pesar de que el índice de pago de dividendos de Joe no cambió, porque él ha hecho crecer su compañía, los dividendos solo generaron un excelente rendimiento: aumentaron drásticamente el rendimiento total que obtuvo, junto con la apreciación del capital.

Durante décadas, muchos inversores han estado utilizando esta estrategia centrada en los dividendos comprando acciones en nombres conocidos como Coca-Cola (Nasdaq: COKE), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Kellogg (NYSE: K) y General Electric (NYSE : GE). En el ejemplo anterior, mostramos cuán lucrativo puede ser un pago de dividendos estático; imagine el poder de ganancia de una empresa que crece tanto como para aumentar sus pagos. De hecho, esto es lo que Johnson & Johnson hizo cada año durante 38 años entre 1966 y 2008. Si hubiera comprado las acciones a principios de la década de 1970, la rentabilidad por dividendos que habría obtenido entre entonces y ahora en sus acciones iniciales habría sido crecido aproximadamente 12% anualmente. ¡Para 2004, sus ganancias de dividendos solo habrían dado un retorno anual del 48% sobre sus acciones iniciales!

La línea de fondo

Los dividendos podrían no ser la estrategia de inversión más sexy que existe. Pero a largo plazo, el uso de estrategias de inversión probadas con el tiempo con estas empresas "aburridas" logrará retornos que no serán aburridos.