Redención
El término canjes tiene muchos usos diferentes en el mundo financiero y empresarial. Todo depende del contexto de cómo se usa el término, y en referencia al instrumento aplicado.
En finanzas, se utiliza para describir el reembolso de cualquier valor de renta fija, como una acción preferente o un bono en la fecha de vencimiento del activo o antes. Los inversores pueden realizar reembolsos vendiendo parte de todas sus inversiones, como acciones de sus fondos mutuos. Sin embargo, en negocios y marketing, los consumidores pueden canjear cupones y tarjetas de regalo por productos y servicios.
Los reembolsos pueden provocar ganancias o pérdidas de capital.
Comprender las redenciones
Las personas que invierten en valores de renta fija obtienen pagos de intereses regulares a un valor fijo. Estos instrumentos pueden canjearse antes o en la fecha de vencimiento. Redimido en el momento del vencimiento, un inversor recibe el valor nominal o el valor nominal de la garantía.
Las corporaciones que emiten bonos u otros valores pueden pagar a los inversores un valor de rescate cuando vuelven a comprar sus valores en la fecha de vencimiento o antes. Los pagos de intereses generalmente se detienen antes de hacer esto. El valor de reembolso es típicamente más alto que el valor nominal de un bono. Por lo tanto, la redención de estos bonos, denominados bonos llamados, tiene un precio superior al par.
Para que un inversionista de fondos mutuos realice una redención, debe informar a su administrador de fondos de su solicitud. El gerente debe procesar la solicitud dentro de un cierto período de tiempo y distribuir los fondos al inversionista, que normalmente es el valor de mercado actual de sus acciones, menos los honorarios y otros cargos.
Como consumidores, a menudo hacemos redenciones durante el curso de nuestra vida cotidiana. Si alguna vez usó un cupón o una tarjeta de regalo, está canjeando su valor por un bien o servicio. Entonces, si un amigo le da una tarjeta de regalo de $ 50 para una tienda por departamentos, puede canjearla por mercancía hasta su límite en ese minorista.
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Ganancias y pérdidas de capital en redenciones
La redención de una inversión puede generar una ganancia o pérdida de capital, las cuales se reconocen en inversiones de renta fija y acciones de fondos mutuos. La imposición de las ganancias de capital se reduce por las pérdidas de capital reconocidas en el mismo año. Las ganancias y pérdidas de fondos mutuos se incluyen en el mismo cálculo de ganancia de capital.
Para calcular la ganancia o pérdida de capital en la redención, el inversor necesita conocer la base del costo. Los bonos se pueden comprar a un precio diferente al monto nominal o nominal del bono.
Supongamos, por ejemplo, que un inversor compra un bono corporativo de valor nominal de $ 1, 000 a un precio descontado de $ 900 y recibe un valor nominal de $ 1, 000 cuando el bono se canjea al vencimiento. El inversor tiene una ganancia de capital de $ 100 para el año, y la responsabilidad fiscal por la ganancia se compensa con cualquier pérdida de capital. Si el mismo inversor compra un bono corporativo de valor nominal de $ 1, 000 por $ 1, 050 y el bono se canjea por $ 1, 000 al vencimiento, la pérdida de capital de $ 50 reduce la ganancia de capital de $ 100 a efectos fiscales.
Para llevar clave
- El término redención tiene muchos usos diferentes, dependiendo del contexto en el que se usa.
- En finanzas, describe el reembolso de una garantía de renta fija, como una acción preferente o un bono en o antes de su fecha de vencimiento.
- Los inversores de fondos mutuos pueden solicitar reembolsos para la totalidad o parte de sus acciones.
- Los reembolsos pueden provocar ganancias o pérdidas de capital.
Redenciones de fondos mutuos
La redención de las acciones del fondo a una compañía de fondos mutuos debe ocurrir dentro de los siete días posteriores a la recepción de una solicitud de redención del inversionista. Debido a que los fondos mutuos tienen un precio solo una vez al día, los inversores que deseen canjear su dinero deben realizar el pedido antes del cierre del mercado o el tiempo establecido por el fondo mutuo. El dinero se redime al valor liquidativo (NAV) del fondo para el día, que se calcula como la suma del valor de los activos de un fondo menos sus pasivos. Una vez que se realiza la venta, los clientes generalmente reciben sus fondos, incluidas las ganancias mediante cheque o depósito directo en su cuenta bancaria.
Algunos fondos mutuos pueden tener tarifas de reembolso adjuntas, en lugar de una carga de fondo. Una carga de fondo es un cargo de venta, un porcentaje del valor del fondo que disminuye con el tiempo. Si el inversor mantiene las acciones del fondo por un período de tiempo más largo, la carga de fondo cobrada cuando las acciones se canjean es menor.
Las inversiones en fondos mutuos están diseñadas para individuos que compran y mantienen acciones de fondos a largo plazo, y vender acciones de fondos después de un corto período de tiempo resulta en costos más altos para el inversionista. El inversor paga los cargos de venta y las tarifas anuales por la gestión profesional de la cartera y los costos contables y legales del fondo.
Redenciones en especie
La mayoría de los canjes se hacen por efectivo. Entonces, cuando un inversionista de fondos mutuos solicita una redención, la compañía administradora del fondo le emitirá un cheque por las acciones a valor de mercado. Pero hay casos en los que los canjes se pueden hacer en especie.
Los reembolsos en especie son pagos realizados en valores u otros instrumentos en lugar de dinero, como un swap. Raramente utilizados en la industria de fondos mutuos, los reembolsos en especie son comunes con los fondos cotizados en bolsa (ETF). Los gestores de fondos pueden sentir que los reembolsos perjudican a los inversores a largo plazo, por lo que, en lugar de pagar en efectivo a quienes desean salir de un fondo, ofrecen posiciones en otros valores a prorrata.
Los ETF generalmente se consideran más favorables a los impuestos que los fondos mutuos. Al emitir acciones en especie, el ETF no tiene que vender valores para recaudar efectivo para los pagos de reembolso. Esto, a su vez, elimina la necesidad de distribuciones de ganancias de capital, reduciendo la responsabilidad fiscal del inversor.
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