Riesgos con contratos por diferencias (CFD)

En finanzas, los contratos por diferencias (CFD), arreglos realizados en un contrato de futuros mediante el cual las diferencias en la liquidación se realizan mediante pagos en efectivo, en lugar de mediante la entrega de bienes físicos o valores, se clasifican como productos apalancados. Esto significa que con una pequeña inversión inicial, existe la posibilidad de obtener rendimientos equivalentes a los del mercado o activo subyacente. Instintivamente, esta sería una inversión obvia para cualquier comerciante. Desafortunadamente, las operaciones de margen no solo pueden aumentar las ganancias sino también las pérdidas. Las ventajas aparentes del comercio de CFD a menudo enmascaran los riesgos asociados. Los tipos de riesgo que a menudo se pasan por alto son el riesgo de contraparte, el riesgo de mercado, el riesgo de dinero del cliente y el riesgo de liquidez.

Riesgo de contraparte

La contraparte es la compañía que proporciona el activo en una transacción financiera. Al comprar o vender un CFD, el único activo que se negocia es el contrato emitido por el proveedor de CFD. Esto expone al operador a las otras contrapartes del proveedor, incluidos otros clientes con los que el proveedor de CFD realiza negocios. El riesgo asociado es que la contraparte no cumpla con sus obligaciones financieras. Si el proveedor no puede cumplir con estas obligaciones, el valor del activo subyacente ya no es relevante.

Riesgo de mercado

Los contratos por diferencias son activos derivados que un comerciante utiliza para especular sobre el movimiento de los activos subyacentes, como las acciones. Si uno cree que el activo subyacente aumentará, el inversor elegirá una posición larga. Por el contrario, los inversores elegirán una posición corta si creen que el valor del activo caerá. Espera que el valor del activo subyacente se mueva en la dirección más favorable para usted. En realidad, incluso los inversores más educados pueden demostrar que están equivocados. La información inesperada, los cambios en las condiciones del mercado y la política gubernamental pueden dar lugar a cambios rápidos. Debido a la naturaleza de los CFD, los pequeños cambios pueden tener un gran impacto en los rendimientos. Un efecto desfavorable en el valor del activo subyacente puede hacer que el proveedor exija un segundo pago de margen. Si no se pueden cumplir las llamadas de margen, el proveedor puede cerrar su posición o puede que tenga que vender con pérdidas.

Riesgo de dinero del cliente

En los países donde los CFD son legales, existen leyes de protección del dinero del cliente para proteger al inversor de las prácticas potencialmente dañinas de los proveedores de CFD. Por ley, el dinero transferido al proveedor de CFD debe estar separado del dinero del proveedor para evitar que los proveedores cubran sus propias inversiones. Sin embargo, la ley no puede prohibir que el dinero del cliente se agrupe en una o más cuentas. Cuando se acuerda un contrato, el proveedor retira un margen inicial y tiene derecho a solicitar más márgenes de la cuenta agrupada. Si los otros clientes en la cuenta agrupada no cumplen con las llamadas de margen, el proveedor de CFD tiene el derecho de realizar un giro desde la cuenta agrupada con el potencial de afectar los retornos.

Riesgos de liquidez y brechas

Las condiciones del mercado afectan muchas transacciones financieras y pueden aumentar el riesgo de pérdidas. Cuando no se realizan suficientes intercambios en el mercado para un activo subyacente, su contrato existente puede volverse ilíquido. En este punto, un proveedor de CFD puede requerir pagos de margen adicionales o cerrar contratos a precios inferiores. Debido a la naturaleza de rápido movimiento de los mercados financieros, el precio de un CFD puede caer antes de que su operación pueda ejecutarse a un precio previamente acordado, también conocido como brecha. Esto significa que se requeriría que el titular de un contrato existente obtenga ganancias menos que óptimas o cubra cualquier pérdida incurrida por el proveedor de CFD.

La línea de fondo

Cuando se negocian CFD, las órdenes de stop-loss pueden ayudar a mitigar los riesgos aparentes. Una orden de stop loss garantizada, ofrecida por algunos proveedores de CFD, es un precio predeterminado que, cuando se cumple, cierra automáticamente el contrato.

Aun así, incluso con una pequeña tarifa inicial y un potencial de grandes retornos, el comercio de CFD puede generar activos ilíquidos y graves pérdidas. Al pensar en participar en uno de estos tipos de inversiones, es importante evaluar los riesgos asociados con los productos apalancados. Las pérdidas resultantes a menudo pueden ser mayores de lo inicialmente esperado.