Regla de seguridad primero

¿Cuál es la regla de seguridad primero?

La regla de seguridad primero es un principio de la teoría moderna de cartera (MPT), que cree que el riesgo es una parte inherente de cosechar un mayor nivel de recompensa. En este contexto, la seguridad primero significa minimizar la probabilidad de retornos negativos. La regla sugiere fórmulas que los inversores pueden usar para construir carteras que maximicen sus retornos esperados en función de un determinado nivel de riesgo de mercado.

Romper la regla de seguridad primero

La regla de seguridad primero implica la creación de un retorno mínimo aceptable o umbral de retorno. Al fijar un umbral de retorno, un inversor tiene como objetivo reducir el riesgo de no lograr el retorno de la inversión. La regla de seguridad primero, también llamada criterio de seguridad primero de Roy (SFRatio), es una técnica cuantitativa de inversión de gestión de riesgos.

Construyendo un Portafolio de Seguridad Primero

Una fórmula básica para calcular la regla de seguridad primero es (rendimiento esperado para la cartera menos rendimiento umbral para la cartera) dividido por la desviación estándar de la cartera . Al usar esta fórmula junto con varios escenarios de cartera, es decir, usar diferentes inversiones o diferentes ponderaciones de clases de activos, un inversor puede comparar las opciones de cartera en función de la probabilidad de que sus rendimientos no alcancen el umbral mínimo. En este caso, la mejor cartera sería la que minimice las posibilidades de que el rendimiento de la cartera caiga por debajo del umbral.

Sin embargo, más que una simple fórmula, la regla de seguridad primero es principalmente un tipo de filosofía o forma de lograr la tranquilidad. Cuando un inversor establece un rendimiento mínimo aceptable para una cartera, puede descansar tranquilo, sabiendo que el riesgo de no lograr su objetivo es mucho menor. En otras palabras, el inversionista primero hace que la cartera sea "segura", luego cualquier retorno por encima del umbral de retorno mínimo que se da cuenta se considera adicional.

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