Rotación del sector explicada

Si ha pasado algún tiempo en los siguientes mercados financieros, probablemente haya oído hablar de la rotación del sector. Ciertos sectores de negocios se benefician más en ciertas etapas de un ciclo económico. Esta simple disposición de etapas proporciona un mapa de ruta útil para los comerciantes de la mayoría de las franjas.

¿Qué es la rotación del sector?

La rotación del sector es una estrategia de inversión que implica el movimiento de dinero de un sector industrial a otro en un intento de ganarle al mercado. Brotó como una teoría a partir de los datos de la Oficina Nacional de Investigación Económica (NBER) sobre ciclos económicos que datan de 1854. Gracias a este cuadro de economistas académicos y gubernamentales conocemos el inicio, el final y la duración de cada ciclo económico.

Es posible que haya oído hablar del NBER antes: son los que anuncian que la recesión ha terminado oficialmente, tres años después del hecho. Los datos pueden ser lentos de desarrollar y un poco secos, pero un poco de excavación puede proporcionar información que los inversores pueden usar para tomar decisiones.

Es importante recordar que el rendimiento pasado en el mercado de valores no siempre significa éxito futuro, y un sector en particular puede o no estar a favor en cualquier momento. Dicho esto, echemos un vistazo a los datos que pueden ayudar a los inversores a decidir en qué deben invertir durante un ciclo de mercado determinado.

Ciclo de mercado en cuatro etapas

Los mercados se mueven hacia arriba y hacia abajo al igual que la economía. Para el propósito de esta discusión, dividiremos este ciclo en cuatro etapas:

• Fondo del mercado: está representado por los precios de buceo, que culminan en un mínimo a largo plazo.
• Mercado alcista: esto comienza cuando el mercado se recupera desde el fondo del mercado.
• Market top: tal como suena, esta etapa llega a la cima cuando el mercado alcista comienza a aplanarse.
• Mercado bajista: Aquí volvemos a bajar. Este es el precursor del próximo fondo del mercado.

La mayoría de las veces, los mercados financieros intentan predecir el estado de la economía, de tres a seis meses en el futuro. Eso significa que el ciclo del mercado generalmente está muy por delante del ciclo económico. Esto es crucial de recordar porque a medida que la economía se encuentra en una situación de recesión, el mercado comienza a mirar hacia una recuperación.

Ciclo económico en cuatro etapas

Aquí hay una lista (en el mismo orden que arriba) de cuatro etapas básicas del ciclo económico, y algunos signos reveladores asociados. Una vez más, tenga en cuenta que estos suelen seguir el ciclo del mercado en unos pocos meses.

• Recesión completa
  Este no es un buen momento para las empresas o los desempleados. El PIB se ha retraído, trimestre tras trimestre; las tasas de interés están cayendo; las expectativas del consumidor han tocado fondo; y la curva de rendimiento es normal. Los sectores que históricamente se han beneficiado más en esta etapa incluyen:
  • Cíclicos y transportes (cerca del comienzo)
  • Tecnología
  • Industriales (cerca del final)
• Recuperación temprana
  Esto es cuando las cosas comienzan a mejorar. Las expectativas del consumidor están aumentando; la producción industrial está creciendo; las tasas de interés han tocado fondo; y la curva de rendimiento comienza a ser más pronunciada. Históricamente, los sectores exitosos en esta etapa incluyen:
  • Industriales (cerca del comienzo)
  • Materiales basicos
  • Energía (cerca del final)
• Recuperación tardía
  En esta etapa, las tasas de interés pueden aumentar rápidamente, con una curva de rendimiento aplanada; las expectativas del consumidor comienzan a disminuir; y la producción industrial es plana. Los sectores históricamente rentables en esta etapa incluyen:
  • Energía (cerca del comienzo)
  • Grapas
  • Servicios (cerca del final)
• Recesión temprana
  Aquí es donde las cosas comienzan a ir mal para la economía en general. Las expectativas del consumidor están en su peor momento; la producción industrial está cayendo; las tasas de interés están en su punto más alto; y la curva de rendimiento es plana o incluso invertida. Históricamente, los siguientes sectores han encontrado el favor durante estos tiempos difíciles:
  • Servicios (cerca del comienzo)
  • Utilidades
  • Cíclicos y transportes (cerca del final)

La línea de fondo

Con este esquema general en mente, los comerciantes pueden tratar de anticipar qué compañías tendrán éxito en las próximas etapas de un ciclo económico. Igualmente importantes pueden ser las señales que exhibe el mercado con respecto a las condiciones económicas futuras. Estar atentos a estos signos reveladores puede dar una gran idea de en qué etapa los comerciantes creen que se encuentra la economía.