Serie A Financiamiento
El financiamiento de la Serie A se refiere a una inversión en una empresa privada de reciente creación después de que ha mostrado progreso en la construcción de su modelo de negocio y demuestra el potencial para crecer y generar ingresos. Inicialmente, las empresas de nueva creación dependen de pequeños inversores para obtener capital semilla para comenzar a operar. El capital semilla puede provenir de los emprendedores y fundadores de la empresa (también conocidos como amigos y familiares), inversores ángeles y otros pequeños inversores que buscan ingresar a la planta baja de una nueva oportunidad potencialmente emocionante. El crowdsourcing es otra forma de que los inversores ángeles accedan a oportunidades de inversión en empresas emergentes.
La principal diferencia entre el capital semilla y la financiación de la Serie A es la cantidad de dinero involucrada y qué forma de propiedad o participación recibe el inversor. El capital inicial generalmente será en cantidades más pequeñas, por ejemplo, decenas o cientos de miles de dólares, mientras que el financiamiento de la Serie A generalmente es de millones de dólares. El financiamiento de la Serie A proviene de firmas de capital de riesgo (VC) y de capital privado (PE) bien establecidas, como DE Shaw y Kleiner, Perkins, que administran carteras multimillonarias de inversiones múltiples en empresas nuevas y de desarrollo temprano.
Los fundamentos de la financiación de la serie A
Después de una puesta en marcha, llamémoslo XYZ, se ha establecido con un producto o modelo de negocio viable, aún puede carecer de suficientes ingresos, si los hay, para expandirse. Luego se comunicará con, o será contactado por, empresas de capital de riesgo o PE para obtener fondos adicionales. A continuación, XYZ proporcionará a los posibles inversores de la Serie A información detallada sobre su modelo de negocio y proyecciones de crecimiento e ingresos futuros. Típicamente, los fondos buscados se usarían para proceder con los planes de expansión (contratar personal adicional, programadores, personal de ventas y soporte, nuevo espacio de oficina y similares). Los fondos también se pueden utilizar para pagar los inversores iniciales de semillas / ángeles.
Los potenciales inversores de la Serie A realizarán su debida diligencia (básicamente revisando el modelo de negocio y las proyecciones financieras para ver si tienen sentido) y luego tomarán una decisión sobre si invertir o no. Recuerde, esta es una empresa de alto riesgo, ya que muchas empresas nuevas no lo hacen. Si deciden invertir, todo se reduce a lo esencial: cuánto invertir, qué obtendrán a cambio y otras condiciones que cubren la inversión.
A cambio de su inversión, los inversores típicos de la Serie A recibirán acciones comunes o preferidas de la compañía, acciones diferidas o deuda diferida, o alguna combinación de ellas. Toda la inversión se basa en la valoración de la empresa, cuánto vale y cómo esa valoración puede cambiar con el tiempo. La mayoría de los inversores de la Serie A buscan retornos significativos de su dinero, con objetivos no frecuentes del 200 al 300% durante un período de varios años.
Para llevar clave
- La financiación de la Serie A sigue al capital inicial y generalmente implica inversiones en decenas de millones de dólares.
- La financiación de la Serie A está disponible después de que una empresa privada de nueva creación haya demostrado un modelo comercial viable con un fuerte potencial de crecimiento.
- El financiamiento de la Serie A permite a las empresas nuevas expandir sus operaciones, contratar más personal, comprar equipos y perseguir sus objetivos de crecimiento.
- Los financieros de la Serie A suelen ser grandes empresas de capital riesgo o de capital privado.
- Los financistas de la Serie A generalmente obtienen una participación mayoritaria o controladora en la nueva empresa.
Un ejemplo de financiación de la serie A
XYZ ha desarrollado un nuevo software que permite a los inversores vincular sus cuentas, realizar pagos, inversiones y mover sus activos entre instituciones financieras, todo en su dispositivo móvil. Varios fondos de capital de riesgo muestran interés e invitan a XYZ a discutir su situación financiera actual, el modelo de negocio detallado, los ingresos proyectados y todos los demás datos corporativos y financieros pertinentes.
Luego, las firmas de capital riesgo analizan los datos para ver qué tan razonables son, en última instancia, buscan determinar una valoración futura para la empresa. Su conclusión es que XYZ tendrá un valor de $ 100 millones en un plazo de tres años, pero solo están dispuestos a invertir $ 20 millones en XYZ. Pero debido a que la compañía actualmente no está generando ganancias, la compañía de capital de riesgo puede negociar una mayor participación, digamos 50%. Si XYZ tiene éxito y cumple con las proyecciones de una valoración de $ 100 millones, la inversión de $ 20 millones de dólares del VC ahora tendrá un valor de $ 50 millones, un rendimiento del 250% en tres años.
Dependiendo del monto de una inversión, los inversores de la Serie A también probablemente obtendrán escaños en el directorio de XYZ para permitirles monitorear más de cerca el progreso y la gestión de la compañía. Las siguientes rondas de financiación, conocidas como Serie B o Serie C, pueden seguir el camino, donde cada uno de esos inversores debe reevaluar el valor de la empresa.
Probablemente recibirán términos diferentes que los inversores de la Serie A, ya que presumiblemente la compañía ha demostrado ser una inversión más atractiva, y están comprando en una empresa más establecida. El último paso para recaudar capital sería que XYZ 'se hiciera público' a través de una IPO (oferta pública inicial), permitiendo a las personas comprar acciones de XYZ en las bolsas públicas. Los inversores de la Serie A (B y C) también pueden retirar dinero si lo desean.
Pero tenga en cuenta que si XYZ falla, la inversión de VC / PE probablemente no tendrá valor.
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