Estrategias para clientes en un entorno de tasas crecientes

La Reserva Federal votó en junio de 2018 para aprobar un aumento de las tasas, el segundo este año, e indicó que habrá dos aumentos más antes de fin de año. Por supuesto, se especula que no ocurrirá una cuarta alza en diciembre, en parte porque la Fed tendrá menos espacio para moverse debido a la postura moderada de muchos de sus homólogos globales. También existe la preocupación de que un banco central hawkish pueda invertir la curva de rendimiento de los bonos del gobierno, lo que indica una recesión.

Ya sea que haya una o dos alzas más este año, cada vez que hay tasas crecientes, esto crea riesgos para los inversores. Afortunadamente, hay varias estrategias probadas en el tiempo que pueden ayudar a los inversores a proteger sus carteras, e incluso a obtener ganancias, durante un entorno de tasas en aumento.

Canjee algunos bonos por efectivo

Los inversores pueden vender algunas de sus tenencias de bonos y depositar las ganancias en fondos del mercado monetario, certificados de depósito (CD) y otras cuentas de efectivo que devenguen intereses que tengan el potencial de beneficiarse del aumento de las tasas. Esta estrategia funciona porque a medida que aumentan las tasas de interés, también deberían hacerlo las ganancias de cualquier efectivo o instrumentos del mercado monetario. Esta es la estrategia más simple (y más extrema) que un inversor puede usar cuando se trata de aumentar las tasas.

Mover a Bonos a Corto Plazo

Otra jugada es reducir la exposición a los bonos a largo plazo al pasar a los bonos a corto y mediano plazo. Los bonos a corto plazo son menos sensibles a los aumentos de tasas, y casi siempre pagan una tasa de interés más alta que las cuentas en efectivo o del mercado monetario, pero ofrecen menos potencial de ganancias que los bonos con vencimientos más largos.

Para abordar esto, los inversores pueden vincular los bonos a corto plazo con otros instrumentos como los Valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS), que son menos sensibles al aumento de las tasas que otros instrumentos de tasa fija: se ajustan dos veces al año en respuesta a los EE. UU. Índice de precios al consumidor (IPC). Los CONSEJOS son considerados por muchos como el lastre de una cartera. Varios ETF ofrecen un acceso fácil y conveniente a TIPS, incluidos el ETF Bond de TIPS (TIP) de iShares, el ETF de índice de TIPS de 1-5 años de Pimco (STPZ), el ETF de TIPS de EE. UU. )

Use una escalera de bonos

Una estrategia de inversión común es una escalera de bonos. Con una escala de bonos, un inversor compra una serie de bonos del tesoro, munis o bonos corporativos de grado de inversión que vencen a intervalos regulares en el transcurso de varios meses o años. La razón principal para usar una escalera de bonos es evitar estar encerrado en un enlace en particular durante mucho tiempo, algo que sería perjudicial en tiempos de aumento de las tasas. En cambio, a medida que cada bono en la escalera madura, los ingresos se convierten en un nuevo bono más alejado en la escalera de bonos, idealmente, a la nueva tasa más alta.

No te olvides de las existencias

El aumento de las tasas de interés puede ser un riesgo para los tenedores de bonos, pero también puede significar problemas para los inversores bursátiles. El aumento de las tasas tiende a tener una influencia negativa en los precios de las acciones, en parte debido al aumento en el costo que enfrentan las compañías de capital cuando las tasas aumentan. Sin embargo, hay varios sectores en el espacio de capital que generalmente se benefician del aumento de las tasas de interés, y estas son buenas áreas para que los clientes se concentren ahora. El sector financiero, que incluye bancos, compañías de seguros, fondos de inversión y firmas inmobiliarias, se beneficia del aumento de las tasas. Esto se debe a que el aumento de las tasas indica un fortalecimiento de la economía.

Para los bancos y otros prestamistas, eso significa que los prestatarios tienen más probabilidades de hacer pagos de préstamos, lo que significa menos activos no productivos (NPA) para el banco. Para las empresas de inversión, son buenas noticias porque una economía saludable significa que más personas invierten más dinero. Las compañías de seguros pueden ver un aumento en los negocios, ya que mejorar el sentimiento del consumidor significa más compras importantes, como casas y automóviles, lo que lleva a una mayor redacción de políticas.

Otros sectores que se benefician incluyen consumo discrecional, bienes de consumo básicos, industrial y bienes raíces. Además, dado que el precio de las materias primas tiende a mantenerse estable o a disminuir cuando las tasas de interés aumentan, las compañías que usan estas materias primas para producir un producto terminado pueden ver un aumento correspondiente en las ganancias a medida que sus costos caen. Debido a esto, las compañías que usan materias primas, ya sea para producir un bien terminado o en sus operaciones diarias, pueden hacer buenas inversiones durante los períodos de aumento de las tasas de interés.

Asegurar una hipoteca o refinanciar

Dado que una casa es, por lo general, la mayor inversión individual que una persona realiza, tiene sentido financiero prestar mucha atención a las tasas de hipotecas y refinanciamiento cuando la Fed es agresiva. Aquellos que están pensando en comprar una casa, o que ya tienen una hipoteca de tasa variable o ajustable, deberían considerar asegurar una hipoteca o refinanciar antes de que las tasas sigan aumentando. Esto no significa que sea hora de presionar el botón de pánico y conformarse con cualquier casa solo para obtener una hipoteca, u optar por un refinanciamiento sin hacer un análisis exhaustivo de costo-beneficio. Aún así, incluso los pequeños cambios en las tasas de interés afectan drásticamente el costo de comprar una casa, por lo que vale la pena estar al tanto de las crecientes tasas y planificar en consecuencia.