Tasa de intercambio
Una tasa de swap es la tasa del tramo fijo de un swap según lo determinado por su mercado particular y las partes involucradas. En un swap de tasa de interés, es la tasa de interés fija intercambiada por una tasa de referencia como Libor, más o menos un diferencial. También es el tipo de cambio asociado con la parte fija de un swap de divisas.
- La tasa de intercambio indica la tasa fija que una parte de un contrato de intercambio solicita a cambio de la obligación de pagar una tasa a corto plazo, como la tasa de Trabajo o Fondos Federales.
- Cuando se ingresa el swap, la tasa fija será igual al valor de los pagos de tasa variable, calculado a partir del contravalor acordado.
- Los swaps generalmente se cotizan en un spread de swap, que calcula la diferencia entre la tasa de swap y la tasa de contraparte.
¿Cómo funciona la tasa de intercambio?
Las tasas de intercambio se aplican a diferentes tipos de swaps. Un swap de tasa de interés se refiere al intercambio de una tasa de interés flotante por una tasa de interés fija. Un canje de divisas se refiere al intercambio de pagos de intereses en una moneda por aquellos en otra moneda. En ambos tipos de transacciones, el elemento fijo se denomina tasa de intercambio.
¿Qué le dice un swap de tasa de interés?
En un intercambio de tasa de interés, una parte será el pagador y la otra será el destinatario de la tasa fija. El flujo de caja del tramo de tasa fija del swap se establece cuando se realiza la operación. El flujo de efectivo para el tramo de tasa variable se establece periódicamente en las fechas de restablecimiento de la tasa, que están determinadas por el período de restablecimiento del tramo de tasa variable.
El índice más común para el tramo de tasa flotante es el Libor de tres meses. Esto puede ser pagado trimestralmente o compuesto y pagado semestralmente. La tasa por encima o por debajo de la tasa Libor elegida refleja la curva de rendimiento y el diferencial de crédito a cobrar.
Los pagos de la tasa de interés entre los tramos de tasa fija y variable se registran al final de cada período de pago y solo se intercambia la diferencia.
¿Qué le dice un intercambio de divisas?
Hay tres tipos de intercambios de tasas de interés para un intercambio de divisas:
- La tasa fija de una moneda para la tasa fija de la segunda moneda.
- La tasa fija de una moneda para la tasa flotante de la segunda moneda.
- La tasa flotante de una moneda para la tasa flotante de la segunda moneda.
El swap puede incluir o excluir un intercambio completo del monto principal de la moneda al principio y al final del swap. Los pagos de tasas de interés no se compensan porque se calculan y pagan en diferentes monedas. Independientemente de si el principal se intercambia o no, se debe establecer una tasa de intercambio para la conversión del principal.
Si no hay intercambio de principal, entonces la tasa de intercambio simplemente se usa para el cálculo de los dos montos nocionales de moneda principal en los que se basan los pagos de tasas de interés. Si hay un intercambio, donde se establece la tasa de intercambio puede tener un impacto financiero, ya que la tasa de cambio puede cambiar entre el inicio del acuerdo y su conclusión.
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