Riesgo sistémico
El riesgo sistémico es la posibilidad de que un evento a nivel de la empresa pueda provocar una inestabilidad severa o colapsar toda una industria o economía. El riesgo sistémico fue uno de los principales contribuyentes a la crisis financiera de 2008. Las empresas consideradas como un riesgo sistémico se denominan "demasiado grandes para quebrar".
Estas instituciones son grandes en relación con sus respectivas industrias o constituyen una parte importante de la economía general. Una empresa altamente interconectada con otras también es una fuente de riesgo sistémico. El riesgo sistémico no debe confundirse con el riesgo sistemático; El riesgo sistemático se relaciona con todo el sistema financiero.
Comprender el riesgo sistémico
El gobierno federal utiliza el riesgo sistémico como justificación, a menudo correcta, para intervenir en la economía. La base de esta intervención es la creencia de que el gobierno puede reducir o minimizar el efecto dominó de un evento a nivel de la empresa a través de regulaciones y acciones específicas.
Aunque algunas empresas se consideran "demasiado grandes para fracasar", lo harán si el gobierno no interviene durante tiempos económicos turbulentos.
Sin embargo, a veces el gobierno elegirá no intervenir simplemente porque la economía en ese momento había experimentado un aumento importante y el mercado general necesita un respiro. Esto es más a menudo la excepción que la regla, ya que puede desestabilizar una economía más de lo previsto debido al sentimiento del consumidor.
Ejemplos de riesgo sistémico
La Ley Dodd-Frank de 2010, completamente conocida como la Ley de Reforma y Protección al Consumidor de Wall Street Dodd-Frank, introdujo un enorme conjunto de nuevas leyes que se supone que evitan que ocurra otra Gran Recesión al regular estrictamente las instituciones financieras clave para limitar el riesgo sistémico. Se ha debatido mucho sobre si es necesario realizar cambios en las reformas para facilitar el crecimiento de las pequeñas empresas.
El tamaño y la integración de Lehman Brothers en la economía estadounidense lo convirtieron en una fuente de riesgo sistémico. Cuando la empresa se derrumbó, creó problemas en todo el sistema financiero y la economía. Los mercados de capitales se congelaron mientras que las empresas y los consumidores no podían obtener préstamos, o solo podían obtenerlos si eran extremadamente solventes, lo que representaba un riesgo mínimo para el prestamista.
Simultáneamente, AIG también sufría serios problemas financieros. Al igual que Lehman, la interconexión de AIG con otras instituciones financieras lo convirtió en una fuente de riesgo sistémico durante la crisis financiera. La cartera de activos de AIG vinculada a las hipotecas de alto riesgo y su participación en el mercado de valores respaldados por hipotecas residenciales (RMBS) a través de su programa de préstamo de valores llevó a garantías, una pérdida de liquidez y una rebaja de la calificación crediticia de AIG cuando el valor de esos valores caídos.
Si bien el gobierno de Estados Unidos no rescató a Lehman, decidió rescatar a AIG con préstamos de más de $ 180 mil millones, evitando que la compañía se declarara en bancarrota. Los analistas y los reguladores creían que una quiebra de AIG habría causado el colapso de muchas otras instituciones financieras también.
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