Los inversores de T-Mobile se vuelven escépticos sobre la fusión Sprint

Las acciones de T-Mobile US, Inc. (TMUS) se están ejecutando el jueves por la mañana después de que la compañía superó las expectativas de ganancias del cuarto trimestre al registrar ingresos en línea. La compañía dijo a los analistas que agregaría 2.6 millones a 3.6 millones de "clientes netos pospagos de marca" este año, una cifra que excluye las cuentas prepagas de bajo margen. El número también excluye las adiciones netas si la Sprint Corporation (S) propuesta pasa a los organismos reguladores gubernamentales.

El CEO John Legere envió recientemente una carta al presidente de la Comisión Federal de Comunicaciones (FCC), Ajit Pai, tratando de hacer avanzar la fusión de $ 26 mil millones prometiendo no aumentar los precios del plan durante tres años e insistiendo en que la nueva compañía ofrecería tarifas iguales o mejores que cualquiera El transportista lo hace ahora. Sin embargo, la fusión alteraría permanentemente el panorama inalámbrico de EE. UU., Reduciendo el número de grandes jugadores a tres. La historia nos dice que esta es una receta para la fijación de precios de monopolio tipo cartel.

Gráfico TMUS a largo plazo (2007-2019)

La encarnación actual de la compañía comenzó con una oferta pública inicial de abril de 2017 de la empresa matriz Deutsche Telekom AG (DTEGY), que abrió a mediados de los $ 20 y entró en una tendencia alcista inmediata que superó un poco más de $ 40 en julio. Eso marcó el máximo más alto en los próximos ocho años, antes de una recesión que se aceleró durante el colapso económico de 2008. A diferencia de muchos problemas, los mínimos profundos publicados durante el primer trimestre de 2009 no lograron generar un fondo duradero, con mínimos más bajos que continuaron hasta el mínimo histórico de enero de 2010 en $ 5.52.

Un fuerte rebote en 2011 terminó en la parte superior de la adolescencia, dando paso a una presión de venta renovada que encontró un centavo por encima del mínimo de 2010 en junio de 2012. Eso marcó una oportunidad de compra histórica, completando una inversión de doble fondo de varios años al tiempo que establecía una fuerte tendencia alcista que finalmente alcanzó la resistencia de 2007 en 2015. Estalló 10 meses después, registrando máximos más altos en mayo de 2017, cuando la presión de compra se evaporó en los $ 60 superiores.

La acción se ha estancado en un rango de negociación durante los últimos 21 meses, con las reversiones de noviembre de 2017 y mayo de 2018 a mediados de los $ 50 generando soporte dentro de un patrón rectangular. Regresó a la resistencia de rango en septiembre y noviembre, pero no logró estallar, mientras que un tercer intento en enero de 2019 fue igualmente infructuoso. Sin embargo, el patrón a largo plazo muestra progreso, montando una serie de máximos más bajos y defendiendo con éxito el soporte de la línea de tendencia roja en diciembre.

Gráfico TMUS a corto plazo (2017 - 2019)

La acción registró tres máximos más bajos en mayo de 2018, mientras que el rally de verano desencadenó una ruptura de la línea de tendencia seguida de varias pruebas fallidas en la resistencia del rango. Las recesiones probaron con éxito el apoyo a la ruptura en septiembre y octubre, mientras que la violación de diciembre fue derogada en enero. Este proceso establece soporte en el bajo a mediados de $ 60, que ahora está alineado con el promedio móvil exponencial de 200 días (EMA). Como resultado, un desglose a través del promedio móvil indicaría un cambio en el carácter que favorece un viaje de regreso al rango de soporte a mediados de los $ 50.

El indicador de acumulación-distribución de volumen en balance (OBV) se ha desplomado gravemente desde septiembre de 2018, entrando en una fase de distribución agresiva tan pronto como el repunte alcanzó la resistencia de rango. Ominosamente, esta medición no ha podido reaccionar a un rebote de 10 puntos desde el mínimo de diciembre, generando una divergencia bajista que nos dice que muchos inversores se han vuelto escépticos sobre el resultado de la fusión.

La acción del precio ha seguido una línea de tendencia de mínimos más altos desde 2015, con una prueba exitosa en diciembre de 2018. Esa resistencia de línea y rango horizontal convergerá en noviembre de este año, estableciendo un patrón de roca clásica y un lugar duro que puede desencadenar tendencias poderosas, más altas y más bajo, con poco volumen. Mientras tanto, el oscilador estocástico mensual entró en un ciclo de venta en noviembre, prediciendo una continua debilidad durante el primer trimestre. En conjunto, es aconsejable esperar que la decisión de Sprint genere una reacción muy fuerte.

La línea de fondo

Las líneas de soporte y resistencia de T-Mobile están convergiendo rápidamente, generando un escenario bilateral que probablemente generará una fuerte tendencia en reacción a la decisión de fusión de Sprint. Las probabilidades están igualmente ponderadas por precios más altos y más bajos, lo que hace de este instrumento una opción interesante para un straddle de opciones.

Divulgación: El autor no tenía posiciones en los valores antes mencionados al momento de la publicación.