Ley Uniforme de Inversores Prudentes (UPIA)
La Ley Uniforme de Inversores Prudentes (UPIA, por sus siglas en inglés) es un estatuto uniforme que establece las pautas que deben seguir los fiduciarios al invertir en activos de fideicomiso. Es una actualización de los estándares previos del hombre prudente destinado a reflejar los cambios que se han producido en la práctica de inversión desde finales de los años sesenta. Específicamente, la Ley Uniforme de Inversores Prudentes refleja una teoría moderna de cartera (MPT) y un enfoque de rendimiento total para el ejercicio de la discreción de inversión fiduciaria.
Comprender la Ley Uniforme de Inversores Prudentes (UPIA)
La Ley Uniforme de Inversores Prudentes fue adoptada en 1992 por la Tercera Reexpresión de la Ley de Fideicomisos del American Law Institute. Fue una actualización de la Regla del Hombre Prudente previamente aceptada. Al adoptar el enfoque de cartera total y eliminar las restricciones de categoría en diferentes tipos de inversiones, la Ley Uniforme de Inversores Prudentes fomentó un mayor grado de diversificación en las carteras de inversión. También hizo posible que los fiduciarios incluyeran en sus carteras inversiones tales como derivados, materias primas y futuros. Si bien estas inversiones individualmente tienen un grado de riesgo relativamente mayor, en teoría podrían reducir el riesgo general de la cartera y aumentar los rendimientos cuando se consideran en un contexto de cartera total.
Para llevar clave
- La Ley Uniforme de Inversores Prudentes (UPIA) es un estatuto que establece pautas para que los fiduciarios sigan al invertir en activos de fideicomiso, una actualización de la Regla del Hombre Prudente.
- La Regla del hombre prudente establece que se requiere un fiduciario del fideicomiso para invertir los activos del fideicomiso, ya que un "hombre prudente" invertiría sus propios activos.
- La UPIA requiere que los fideicomisarios tengan en cuenta un enfoque de cartera diversificado que sigue la teoría moderna de la cartera y un enfoque de rendimiento total.
La regla del hombre prudente
La Regla del hombre prudente se basó en el derecho consuetudinario de Massachusetts escrito en 1830 y revisado en 1959. Establecía que se requería un fiduciario fiduciario para invertir los activos del fideicomiso ya que un "hombre prudente" invertiría sus propios activos, teniendo en cuenta lo siguiente:
- Las necesidades de los beneficiarios.
- La necesidad de preservar el patrimonio
- La necesidad de ingresos
Una inversión prudente no siempre resultará ser una inversión altamente rentable; Además, nadie puede predecir con certeza lo que sucederá con cualquier decisión de inversión.
Más recientemente, la regla del hombre prudente ha sido renombrada como la regla de la persona prudente. Este conjunto de pautas también se puede aplicar fuera de los dominios de los fideicomisarios, donde se conoce como la regla del inversor prudente.
Las actualizaciones de la Ley Uniforme de Inversores Prudentes a la Regla
La Ley Uniforme de Inversores Prudentes realizó cuatro cambios principales al estándar anterior de la Regla del Hombre Prudente:
- Se considera toda la cartera de inversiones de una cuenta fiduciaria al determinar la prudencia de una inversión individual. Según la norma de la Ley Uniforme de Inversores Prudentes, un fiduciario no será responsable de las pérdidas de inversión individuales siempre que la inversión sea coherente con los objetivos generales de la cartera.
- La diversificación se requiere explícitamente como un deber para la inversión fiduciaria prudente.
- Ninguna categoría o tipo de inversión se considera inherentemente imprudente. En cambio, se considera la idoneidad para las necesidades de la cartera. Como resultado, ahora es posible la inversión en préstamos de gravamen junior, inversiones en sociedades limitadas, derivados, futuros y vehículos de inversión similares. Sin embargo, la especulación y la asunción total de riesgos no están sancionadas por la norma y están sujetas a una posible responsabilidad.
- Un fiduciario tiene permitido delegar la gestión de inversiones y otras funciones a terceros.
El cambio más importante de la Ley Uniforme de Inversores Prudentes fue que el estándar de prudencia en adelante se aplicaría a cualquier inversión en el contexto de la cartera total, en lugar de a las inversiones individuales.
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