¿Qué son los ETF de SPDR?

Los fondos de intercambio de recibos de depósito de Standard & Poor's o SPDR ETF comenzaron a cotizar en la Bolsa de Valores de Estados Unidos (AMEX) en 1993 cuando fueron emitidos por primera vez por el grupo de gestión de inversiones de State Street Global Advisors. Los SPDR, también denominados a veces coloquialmente como "arañas", son fondos indexados que inicialmente se basaron en el índice S&P 500. Cada acción de los ETF tradicionales de SPDR tiene una participación en las 500 acciones representadas por el S&P 500.

Las acciones de un ETF spider difieren de las acciones de fondos mutuos en que, a diferencia de los fondos mutuos, las acciones fiduciarias ETF spider no se crean para los inversores en el momento de su inversión. Los SPDR tienen un número fijo de acciones que se compran y venden en el mercado abierto. Esto se debe a que las acciones SPDR ETF representan un interés proporcional en los fondos de inversión unitarios que mantienen las acciones de cada uno de los índices subyacentes que representan.

Debido a que estas acciones representan intereses en los fondos de inversión de la unidad subyacente, los tenedores de acciones SPDR tienen algunos privilegios de voto. Sin embargo, en lugar de votar por poderes que pertenecen a todas las acciones subyacentes de un índice, los propietarios de las arañas votan por poderes especiales que representan el fideicomiso de inversión de la unidad.

Expansión de araña en sectores de S&P y capitalización

A medida que el éxito de las arañas creció, se lanzaron nuevos SPDR ETF que se diversificaron para incluir otras opciones de inversión. Estos variados SPDR incluyen especializaciones basadas en capitalización y sectores industriales dentro del S&P 500. Estos subgrupos de vehículos de inversión SPDR comenzaron lentamente. Primero comenzaron a incluir SPDR basados ​​en diferentes sectores del S&P 500, como el Índice de S&P del sector de selección discrecional del consumidor, el índice de S&P del sector de selección financiera y el índice de S&P del sector de selección de atención médica.

Además de especializarse en sectores, se comenzaron a desarrollar SPDR basados ​​en diferentes tamaños de capitalización de las empresas, como los SPDR de mediana capitalización, que rastrean el desempeño de las empresas medianas que forman parte del S&P 500.

Los SPDR tuvieron tanto éxito que fueron creados para el Dow Jones Industrial Average (DJIA). El ETF SPDR Dow Jones Large Cap mantuvo el término SPDR, a pesar de que ya no estaba relacionado con el índice S&P 500. De hecho, debido a su éxito, hay varias versiones de fondos SPDR que rastrean varios índices en todo el mundo. Si bien hay otros fondos indexados que compiten con ellos, los SPDR a menudo se consideran los purasangres de su estrategia de inversión.

Cómo comprar y canjear arañas

Los ETF de SPDR cotizan en este mercado secundario de forma muy similar a las acciones e incluso tienen símbolos de cotización. El precio de compra o reembolso está determinado por el valor liquidativo (NAV) en el momento de la transacción.

El valor de cada unidad en cualquier fideicomiso SPDR ETF en un momento dado refleja el movimiento del índice subyacente. Los SPDR tradicionales, por ejemplo, se negocian a aproximadamente una décima parte del nivel del S&P 500. Si el S&P 500 está a 1.800, por ejemplo, las acciones del SPDR ETF se cotizarán a $ 180 por unidad. Sin embargo, los SPDR de capitalización media cotizan a una quinta parte del nivel del índice Mid-cap 400. Si ese índice está en 300, el SPDR se negociará a $ 60 por unidad.

Opciones de SPDR, futuros y cobertura

Dado que los ETF de SPDR funcionan como acciones cuando se trata de cómo se negocian, también se pueden vender en corto, con opción, comprados o vendidos en el mercado de futuros. Estas características permiten a los inversores hacer apuestas más pequeñas sobre hacia dónde se dirige el mercado, ya que los SPDR se negocian a un nivel fraccionario del índice general. Si bien estas estrategias comerciales pueden ser riesgosas, también se pueden usar de forma medida para mitigar el riesgo de una cartera.

Cuando un inversor entra en una posición larga invirtiendo en el ETF S&P 500 SPDR, por ejemplo, ese inversor ganará dinero mientras el índice S&P 500 suba. Si el índice baja, el inversor comenzará a perder dinero en la inversión. Si ese mismo inversor, sin embargo, cubre sus apuestas acortando también el SPDR o vendiendo contratos de futuros S&P 500, esa pérdida puede mitigarse. Estas son solo algunas de las formas en que los SPDR pueden usarse para cubrir el mercado.

SPDR: posibles ventajas y desventajas

Las ventajas potenciales de los SPDR ETF son numerosas. Tienen la capacidad de igualar el rendimiento de un índice y, aunque los gerentes activos rara vez superan a un índice, invertir en un vehículo que rastrea el rendimiento del índice es una opción atractiva. Los SPDR también tienen la flexibilidad de dar una exposición profunda al mercado a través de uno de los ETF que rastrea un índice más amplio o diversifica una cartera invirtiendo en uno de los SPDR que se especializa en un sector o capitalización de mercado específica de las empresas. Los SPDR también tienen la flexibilidad de ser utilizados como instrumentos de cobertura.