¿Qué es el dinero?

El dinero hace girar al mundo. Las economías dependen del intercambio de dinero por productos y servicios. Los economistas definen el dinero, de dónde viene y lo que vale. Aquí están las características multifacéticas del dinero.

Medio de intercambio

Antes del desarrollo de un medio de intercambio, es decir, dinero, las personas intercambiaban para obtener los bienes y servicios que necesitaban. Dos individuos, cada uno con algunos bienes que el otro quería, celebrarían un acuerdo para comerciar.

Sin embargo, las primeras formas de trueque no brindan la transferibilidad y divisibilidad que hacen que el comercio sea eficiente. Por ejemplo, si alguien tiene vacas pero necesita plátanos, debe encontrar a alguien que no solo tenga plátanos sino que también desee carne. ¿Qué pasa si ese individuo encuentra a alguien que necesita carne pero no plátanos y solo puede ofrecer papas? Para obtener carne, esa persona debe encontrar a alguien que tenga plátanos y quiera papas, y así sucesivamente.

La falta de transferibilidad del trueque de bienes es agotador, confuso e ineficiente. Pero eso no es donde terminan los problemas; incluso si la persona encuentra a alguien con quien intercambiar carne por plátanos, es posible que no considere que un montón de plátanos valga una vaca entera. Tal comercio requiere llegar a un acuerdo e idear una forma de determinar cuántas bananas valen ciertas partes de la vaca.

Para llevar clave

• El dinero es un medio de intercambio; permite a las personas obtener lo que necesitan para vivir.
• El trueque era una de las formas en que las personas intercambiaban bienes por otros antes de que se creara el dinero.
• Al igual que el oro y otros metales preciosos, el dinero tiene valor porque para la mayoría de las personas representa algo valioso.
• El dinero fiduciario es una moneda emitida por el gobierno que no está respaldada por un producto físico sino por la estabilidad del gobierno emisor.

El dinero de los productos básicos resolvió estos problemas. El dinero de los productos básicos es un tipo de bien que funciona como moneda. En los siglos XVII y principios del XVIII, por ejemplo, los colonos estadounidenses usaban pieles de castor y maíz seco en las transacciones. Al poseer valores generalmente aceptados, estos productos se utilizaron para comprar y vender otras cosas. Los productos utilizados para el comercio tenían ciertas características: eran ampliamente deseados y, por lo tanto, valiosos, pero también eran duraderos, portátiles y fáciles de almacenar.

Otro ejemplo más avanzado del dinero de los productos básicos es un metal precioso como el oro. Durante siglos, el oro se utilizó para respaldar el papel moneda, hasta la década de 1970. En el caso del dólar estadounidense, por ejemplo, esto significaba que los gobiernos extranjeros podían tomar sus dólares e intercambiarlos a una tasa específica por oro con la Reserva Federal de los Estados Unidos. Lo interesante es que, a diferencia de las pieles de castor y el maíz seco (que se pueden usar para la ropa y la comida, respectivamente), el oro es precioso simplemente porque la gente lo quiere. No es necesariamente útil: no puedes comer oro y no te mantendrá caliente por la noche, pero la mayoría de la gente piensa que es hermoso, y saben que otros piensan que es hermoso. Entonces, el oro es algo que tiene valor. El oro, por lo tanto, sirve como una muestra física de riqueza basada en las percepciones de las personas.

Esta relación entre el dinero y el oro proporciona una idea de cómo el dinero gana su valor, como una representación de algo valioso.

Las impresiones crean todo

El segundo tipo de dinero es el dinero fiduciario, que no requiere el respaldo de una mercancía física. En cambio, el valor de las monedas fiduciarias lo establece la oferta y la demanda y la fe de las personas en su valor. El dinero fiduciario se desarrolló porque el oro era un recurso escaso, y las economías en rápido crecimiento no siempre podían extraer lo suficiente como para respaldar sus necesidades de suministro de divisas. Para una economía en auge, la necesidad de que el oro otorgue valor monetario es extremadamente ineficiente, especialmente cuando su valor es realmente creado por las percepciones de las personas.

El dinero fiduciario se convierte en la muestra de la percepción de valor de las personas, la base de por qué se crea el dinero. Aparentemente, una economía que está creciendo está logrando producir otras cosas que son valiosas para sí misma y para otras economías. Cuanto más fuerte sea la economía, más fuerte se percibirá (y se buscará) su dinero y viceversa. Sin embargo, las percepciones de las personas deben estar respaldadas por una economía que pueda producir los productos y servicios que las personas desean.

Por ejemplo, en 1971, el dólar estadounidense se retiró del patrón oro: el dólar ya no se podía canjear en oro, y el precio del oro ya no se fijaba en ningún monto en dólares. Esto significaba que ahora era posible crear más papel moneda que oro para respaldarlo; La salud de la economía estadounidense respaldaba el valor del dólar. Si la economía se estanca, el valor del dólar estadounidense caerá tanto a nivel nacional a través de la inflación como a nivel internacional a través de los tipos de cambio. La implosión de la economía estadounidense hundiría al mundo en una era oscura financiera, por lo que muchos otros países y entidades están trabajando incansablemente para garantizar que eso nunca suceda.

Hoy, el valor del dinero (no solo el dólar, sino la mayoría de las monedas) se decide únicamente por su poder adquisitivo, como lo dicta la inflación. Es por eso que simplemente imprimir dinero nuevo no creará riqueza para un país. El dinero se crea mediante una especie de interacción perpetua entre cosas reales y tangibles, nuestro deseo por ellas y nuestra fe abstracta en lo que tiene valor. El dinero es valioso porque lo queremos, pero lo queremos solo porque nos puede dar un producto o servicio deseado.

¿Cómo se mide el dinero?

¿Pero exactamente cuánto dinero hay por ahí y qué formas toma? Los economistas e inversores hacen esta pregunta para determinar si hay inflación o deflación. El dinero se divide en tres categorías para que sea más discernible para fines de medición:

• M1: esta categoría de dinero incluye todas las denominaciones físicas de monedas y monedas; depósitos a la vista, que son cuentas corrientes y cuentas NOW; y cheques de viajero. Esta categoría de dinero es la más estrecha de las tres, y es esencialmente el dinero utilizado para comprar cosas y realizar pagos (consulte la sección "dinero activo" a continuación).
• M2: con criterios más amplios, esta categoría agrega todo el dinero que se encuentra en M1 a todos los depósitos relacionados con el tiempo, depósitos en cuentas de ahorro y fondos no institucionales del mercado monetario. Esta categoría representa dinero que puede transferirse fácilmente en efectivo.
• M3: la clase de dinero más amplia, M3 combina todo el dinero que se encuentra en la definición de M2 ​​y agrega todos los depósitos a largo plazo, fondos institucionales del mercado monetario, acuerdos de recompra a corto plazo, junto con otros activos líquidos más grandes.

Al sumar estas tres categorías, llegamos a la oferta monetaria de un país o la cantidad total de dinero dentro de una economía.

Dinero activo

La categoría M1 incluye lo que se conoce como dinero activo: el valor total de monedas y papel moneda en circulación. La cantidad de dinero activo fluctúa estacionalmente, mensualmente, semanalmente y diariamente. En los Estados Unidos, los bancos de la Reserva Federal distribuyen nueva moneda para el Departamento del Tesoro de los Estados Unidos. Los bancos prestan dinero a los clientes, que se convierten en dinero activo una vez que circula activamente.

La demanda variable de efectivo equivale a un total de dinero activo que fluctúa constantemente. Por ejemplo, las personas generalmente cobran cheques de pago o se retiran de los cajeros automáticos durante el fin de semana, por lo que hay más efectivo en efectivo un lunes que un viernes. La demanda pública de efectivo disminuye en ciertos momentos, por ejemplo, después de la temporada de vacaciones de diciembre.

Cómo se crea el dinero

Hemos discutido por qué y cómo se crea el dinero, una representación del valor percibido, en la economía, pero otro factor importante con respecto al dinero y la economía es cómo el banco central de un país (el banco central en los Estados Unidos es la Reserva Federal o la Fed ) puede influir y manipular la oferta monetaria.

Si la Reserva Federal quiere aumentar la cantidad de dinero en circulación, tal vez para impulsar la actividad económica, el banco central puede, por supuesto, imprimirlo. Sin embargo, las facturas físicas son solo una pequeña parte de la oferta monetaria.

Otra forma para que el banco central aumente la oferta monetaria es comprar valores del gobierno de renta fija en el mercado. Cuando el banco central compra estos valores del gobierno, pone dinero en el mercado y efectivamente en manos del público. ¿Cómo paga esto un banco central como la Fed? Por extraño que parezca, el banco central simplemente crea el dinero y lo transfiere a quienes venden los valores. Alternativamente, la Reserva Federal puede reducir las tasas de interés, lo que permite a los bancos extender préstamos o créditos de bajo costo, un fenómeno conocido como dinero barato, y alentar a las empresas e individuos a pedir prestado y gastar.

Para reducir la oferta de dinero, tal vez para reducir la inflación, el banco central hace lo contrario y vende valores del gobierno. El dinero con el que el comprador paga al banco central se saca esencialmente de circulación. Tenga en cuenta que estamos generalizando en este ejemplo para mantener las cosas simples.

Un banco central no puede imprimir dinero sin fin. Si se emite demasiado dinero, el valor de esa moneda caerá de acuerdo con la ley de oferta y demanda.

Recuerde, mientras las personas tengan fe en la moneda, un banco central puede emitir más. Pero si la Fed emite demasiado dinero, el valor disminuirá, como con cualquier cosa que tenga una oferta más alta que la demanda. Por lo tanto, el banco central no puede simplemente imprimir dinero como quiera.

La historia del dinero estadounidense

Guerras de divisas

En el siglo XVII, Gran Bretaña estaba decidida a mantener el control tanto de las colonias americanas como de los recursos naturales que controlaban. Para hacer esto, los británicos limitaron el suministro de dinero e hicieron ilegal que las colonias acuñaran sus propias monedas. En cambio, las colonias se vieron obligadas a comerciar con letras de cambio inglesas que solo podían canjearse por productos ingleses. A los colonos se les pagaba por sus bienes con estos mismos billetes, lo que les impedía comerciar con otros países.

En respuesta, las colonias retrocedieron a un sistema de trueque utilizando municiones, tabaco, clavos, pieles y cualquier otra cosa que pudiera intercambiarse. Los colonos también reunieron todas las monedas extranjeras que pudieron, siendo las más populares los grandes dólares españoles de plata. Se llamaron piezas de ocho porque, cuando tenía que hacer un cambio, sacaba su cuchillo y lo cortaba en ocho pedazos. A partir de esto, tenemos la expresión "dos bits", que significa un cuarto de dólar.

Dinero de massachusetts

Massachusetts fue la primera colonia en desafiar a la madre patria. En 1652, el estado acuñó sus propias monedas de plata, incluidos los chelines Oak Tree y Pine Tree. El estado eludió la ley británica declarando que solo el monarca del imperio británico podía emitir monedas fechando todas sus monedas en 1652, un período en el que no había monarca. En 1690, Massachusetts también emitió el primer papel moneda que lo llamaba letras de crédito.

Las tensiones entre Estados Unidos y Gran Bretaña continuaron aumentando hasta que estalló la Guerra Revolucionaria en 1775. Los líderes coloniales declararon la independencia y crearon una nueva moneda llamada Continental para financiar su lado de la guerra. Desafortunadamente, cada gobierno imprimió todo el dinero que necesitaba sin respaldarlo a ningún estándar o activo, por lo que los continentales experimentaron una inflación rápida y dejaron de tener valor. Esta experiencia desanimó al gobierno estadounidense de usar papel moneda durante casi un siglo.

Consecuencias de la revolución

El caos de la Guerra Revolucionaria dejó al sistema monetario de la nueva nación en un completo desastre. La mayoría de las monedas en los recién formados Estados Unidos de América eran inútiles. El problema no se resolvió hasta 13 años después, en 1788, cuando el Congreso recibió poderes constitucionales para acuñar monedas y regular su valor. El Congreso estableció un sistema monetario nacional y creó el dólar como la principal unidad de dinero. También hubo un estándar bimetálico, lo que significa que tanto la plata como el oro podrían valorarse y utilizarse para respaldar dólares en papel.

Tomó 50 años sacar todas las monedas extranjeras y competir por las monedas estatales fuera de circulación. Los billetes de banco habían estado en circulación todo el tiempo, pero debido a que los bancos emitían más billetes de los que tenían monedas para cubrir, estos billetes a menudo se negociaban a un valor inferior al valor nominal.

Eventualmente, Estados Unidos estaba listo para intentar nuevamente con el papel moneda. En la década de 1860, el gobierno de los Estados Unidos creó más de $ 400 millones en moneda de curso legal para financiar su batalla contra la Confederación en la Guerra Civil estadounidense. Estos se llamaron billetes verdes porque sus espaldas estaban impresas en verde. El gobierno respaldó esta moneda y declaró que podría usarse para pagar deudas públicas y privadas. Sin embargo, el valor fluctuaba de acuerdo con el éxito o el fracaso del Norte en ciertas etapas de la guerra.

Los dólares confederados, emitidos por los estados secesionados durante la década de 1860, siguieron el destino de la Confederación y no valieron nada al final de la guerra.

Consecuencias de la guerra civil

En febrero de 1863, el Congreso de los Estados Unidos aprobó la Ley del Banco Nacional. Esta ley estableció un sistema monetario mediante el cual los bancos nacionales emitieron pagarés respaldados por bonos del gobierno de los Estados Unidos. Luego, el Tesoro de los Estados Unidos trabajó para sacar de circulación los billetes de banco estatales, de modo que los billetes de banco nacionales se convirtieran en la única moneda.

Durante este período de reconstrucción, hubo debate sobre el estándar bimetálico. Algunos abogaron por usar solo plata para respaldar al dólar, otros abogaron por el oro. La situación se resolvió en 1900 cuando se aprobó la Ley del Estándar del Oro, que hizo del oro el único respaldo para el dólar. Este respaldo significaba que, en teoría, podría tomar su papel moneda y cambiarlo por el valor correspondiente en oro. En 1913, se creó la Reserva Federal y se le dio el poder de dirigir la economía mediante el control de la oferta monetaria y las tasas de interés de los préstamos.

La línea de fondo

El dinero ha cambiado sustancialmente desde los días de los depósitos y las pieles, pero su función principal no ha cambiado en absoluto. Independientemente de la forma que adopte, el dinero nos ofrece un medio de intercambio de bienes y servicios y permite que la economía crezca a medida que las transacciones se pueden completar a mayor velocidad.