¿Qué se considera una buena relación PEG?

La relación precio / ganancias a crecimiento, o relación PEG, es una medida de valoración de acciones que los inversores y analistas pueden utilizar para obtener una evaluación amplia del desempeño de una empresa y evaluar el riesgo de inversión. En teoría, un valor de relación PEG de 1 representa una correlación perfecta entre el valor de mercado de la compañía y el crecimiento de sus ganancias proyectado. Las relaciones de PEG superiores a 1 generalmente se consideran desfavorables, lo que sugiere que una población está sobrevaluada. Por el contrario, las proporciones inferiores a 1 se consideran mejores, lo que indica que una acción está infravalorada.

Relación PEG frente a relación P / E

La relación precio / ganancias (P / E) brinda a los analistas una buena indicación fundamental de lo que los inversores están pagando actualmente por una acción en relación con las ganancias de la compañía. Sin embargo, una debilidad de la relación P / E es que su cálculo no tiene en cuenta el crecimiento futuro esperado de una empresa. La relación PEG representa una medida de valoración más completa y, con suerte, más precisa que la relación P / E estándar.

La relación PEG se basa en la relación P / E al factorizar el crecimiento en la ecuación. El factorizar el crecimiento futuro agrega un elemento importante a la valoración de las acciones, ya que las inversiones de capital representan un interés financiero en las ganancias futuras de una empresa.

Cálculo de proporciones de PEG

Para calcular la relación PEG de una acción, primero debe calcular su relación P / E. La relación P / E se calcula dividiendo el valor de mercado por acción por sus ganancias por acción. A partir de aquí, la fórmula para la relación PEG es simple:

PEG = P / EEGRwhere: EGR = Tasa de crecimiento de ganancias en cinco años \ begin {alineado} & \ text {PEG} = \ frac {\ text {P / E}} {\ text {EGR}} \\ & \ textbf {donde:} \\ & \ text {EGR = Tasa de crecimiento de las ganancias durante cinco años} \\ \ end {alineado} PEG = EGRP / E donde: EGR = Tasa de crecimiento de las ganancias durante cinco años

El cálculo de PEG se puede hacer usando una tasa de crecimiento anual proyectada por un período de tiempo más largo que cinco años, pero las proyecciones de crecimiento tienden a ser menos precisas cuanto más se extienden.

Un ejemplo

Si está eligiendo entre dos acciones de compañías de la misma industria, es posible que desee ver sus índices de PEG para tomar su decisión. Por ejemplo, las acciones de la Compañía Y pueden negociarse por un precio que es 15 veces sus ganancias, mientras que las acciones de la Compañía Z pueden negociarse por 18 veces sus ganancias. Si simplemente observa la relación P / E, entonces la Compañía Y puede parecer la opción más atractiva.

Sin embargo, la Compañía Y tiene una tasa proyectada de crecimiento de ganancias de cinco años de 12% por año, mientras que las ganancias de la Compañía Z tienen una tasa de crecimiento proyectada de 19% por año para el mismo período. Así es como se verían sus cálculos de relación PEG:

Company Y PEG = 15/12% = 1.25 Company Z PEG = 18/19% = 0.95 \ begin {alineado} & \ text {Company Y PEG = 15/12 \% = 1.25} \\ & \ text {Company Z PEG = 18/19 \% = 0.95} \\ \ end {alineado} Empresa Y PEG = 15/12% = 1.25 Compañía Z PEG = 18/19% = 0.95

Esto muestra que cuando tenemos en cuenta el posible crecimiento, la Compañía Z podría ser la mejor opción porque en realidad está negociando un descuento en comparación con su valor.

Otros factores a considerar

La relación PEG no tiene en cuenta otros factores que pueden ayudar a determinar el valor de una empresa. Por ejemplo, el PEG no analiza la cantidad de efectivo que una empresa mantiene en su balance general, lo que podría agregar valor si es una cantidad grande.

Otros factores que los analistas consideran al evaluar las acciones incluyen la relación precio / libro (P / B). Esto puede ayudarlos a determinar si una acción está realmente infravalorada o si las estimaciones de crecimiento utilizadas para calcular la relación PEG son simplemente inexactas. Para calcular la relación P / B, divida el precio de la acción por acción por su valor en libros por acción.

La línea de fondo

Obtener una relación de PEG precisa depende en gran medida de los factores que se utilizan en los cálculos. Los inversores pueden encontrar que las proporciones de PEG son inexactas si utilizan tasas de crecimiento históricas, especialmente si las futuras pueden desviarse del pasado. Para asegurarse de que los cálculos permanezcan distintos, a menudo se usan los términos "adelante" y "final" PEG.